ביום רביעי, גולדמן זאקס עדכנה את תחזיתה לגבי קבוצת Ermenegildo Zegna (NYSE:ZGN), תוך הורדת מחיר היעד ל-14.20 $ אך שמירה על דירוג "קנייה" למניה. חברת האופנה היוקרתית דיווחה על מכירות ברבעון השלישי שהיו נמוכות ב-4% מהציפיות, עם הכנסות מדווחות של 397 מיליון אירו לתקופה. זה מייצג ירידה של 7% במכירות האורגניות בהשוואה לשנה שעברה.
החוסר המדווח במכירות מגיע על רקע מגמה רחבה יותר של האטה בשוק הסיני, שהשפיעה גם על מותגי יוקרה גדולים אחרים כמו LVMH. למרות החמיצה הכוללת, גולדמן זאקס ציינה כי המותג זניה עצמו הציג ביצועים טובים יחסית, עם עלייה של 2% מעל הציפיות וצמיחה יציבה של 3% בהשוואה לשנה שעברה. צמיחה זו הונעה על ידי התקדמות דו-ספרתית חזקה בשווקים האמריקאיים, האירופאיים והמזרח התיכוניים, שעזרו לקזז את הירידה המשמעותית בסין.
בתגובה לביצועים החלשים מהצפוי בשורת ההכנסות, במיוחד מקווי האופנה Thom Browne ו-Tom Ford, גולדמן זאקס עדכנה את תחזיות ה-EBIT שלה לשנים הפיסקליות 2024 עד 2026 כלפי מטה ב-5-7%. כתוצאה מכך, מחיר היעד המבוסס על DCF ל-12 חודשים הופחת ב-8% ל-14.20 $. למרות התאמות אלה, האנליסטים של החברה ממשיכים להמליץ על דירוג "קנייה" למניות קבוצת זניה.
גולדמן זאקס נשארת חיובית לגבי הסיכויים של קבוצת זניה, תוך ציון מספר גורמים התומכים בעמדתה האופטימית. החברה מאמינה כי ההערכה הנוכחית של החברה, שעומדת כעת הרבה מתחת לזו של עמיתיה במגזר, מספקת כסת.
בנוסף, צפוי כי הנאמנות של בסיס הלקוחות היוקרתי למותג הליבה זניה תתרום לביצועי הכנסות טובים יותר והרחבת כפולה פוטנציאלית בטווח הבינוני. יתר על כן, עשויים להיות סיכוני עלייה גדולים יותר אם השוק הסיני יחווה התאוששות חזקה מהצפוי החל משנת 2025.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ermenegildo Zegna N.V., בית האופנה היוקרתי הגלובלי, נתקל ברבעון שלישי מאתגר ב-2024, עם ירידה של 8% בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה ל-397 מיליון אירו. למרות זאת, החברה דיווחה על עלייה של 2% בהכנסות מתחילת השנה על בסיס מדווח, אם כי הצמיחה האורגנית הראתה ירידה של 4% בשל רכישות אחרונות והשפעות שער חליפין.
המותג ZEGNA השיג צמיחה אורגנית של 3%, שהונעה ממכירות ישירות לצרכן, עם ביצועים חזקים באמריקה ובאזור EMEA. עם זאת, Thom Browne ו-Tom Ford Fashion חוו ירידות משמעותיות בהכנסות, שהושפעו משינויים אסטרטגיים ואתגרי שוק.
כחלק מההתפתחויות האחרונות, החברה פתחה חנויות חדשות והמירה מיקומים סיטונאיים לקמעונאיים, מה שהשפיע על עיתוי ההכנסות. Ermenegildo Zegna צופה ביצועים סיטונאיים שטוחים ל-2024, עם פוטנציאל להתאוששות באמריקה.
החברה גם מתכננת לייעל את הפעילות ולחשוף קולקציות חדשות עבור Thom Browne ו-Tom Ford עד אמצע 2025. למרות האתגרים באזור סין הגדולה, החברה נשארת ממוקדת בשיפור הערוץ הישיר לצרכן והתאמת האסטרטגיות לאתגרי השוק המתמשכים.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי וביצועי השוק של קבוצת Ermenegildo Zegna. למרות שגולדמן זאקס שומרת על דירוג "קנייה", מניית החברה התמודדה עם רוחות נגדיות משמעותיות. נתוני InvestingPro מראים כי מחיר המניה של ZGN ירד ב-26.47% במהלך שלושת החודשים האחרונים ונסחר כעת קרוב לשפל השנתי שלו, בכ-52.42% בלבד מהשיא השנתי שלו.
עם זאת, ישנם כמה סימנים חיוביים. ל-ZGN יש שולי רווח גולמי מרשימים, כאשר הנתונים האחרונים מראים שולי רווח גולמי של 65.36% ב-12 החודשים האחרונים. זה מתיישב עם ההערה של גולדמן זאקס לגבי הביצועים החזקים של מותג הליבה זניה. בנוסף, טיפ מ-InvestingPro מציין כי החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 3 שנים רצופות, עם תשואת דיבידנד נוכחית של 1.5%.
ראוי לציין כי יחס ה-P/E של ZGN עומד על 20.28, מה שטיפ מ-InvestingPro מציע כגבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב. זה יכול להיות גורם שמשקיעים צריכים לשקול לצד מחיר היעד המופחת של גולדמן זאקס.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור ZGN, המספקים תמונה מקיפה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.