ביום רביעי, לירינק פרטנרס התאימה את מחיר היעד לחברת דנאהר (NYSE:DHR), חברת חדשנות גלובלית במדע וטכנולוגיה, והורידה אותו ל-275 $ מ-280 $ הקודמים, תוך שמירה על דירוג Outperform למניה. ההתאמה מגיעה בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של דנאהר, אשר עלו על הציפיות בהכנסות, מרג'ינים ורווח למניה, בעיקר בשל מקדמה בביקוש לבדיקות נשימה ו-COVID-19.
החברה הדגישה את המנהיגות של דנאהר בשוק כלי הביופרוצסינג, סקטור המאופיין בזרמי הכנסות מתמחים וחוזרים. עסקי הביוטכנולוגיה והביופרוצסינג הליבתיים של דנאהר הראו סימני היפרעות, עם צמיחה רבעונית גבוהה בספרות בודדות בהזמנות ויחס הזמנות לחיוב של בערך אחד. למרות הביצוע החיובי, מניות דנאהר חוו ירידה לאחר פרסום הדוח, מה שעשוי להיות מיוחס לשאלות בלתי פתורות סביב עסקי מדעי החיים והאבחון של החברה.
הדאגות כוללות את ההשפעה של התנאי המאקרו-כלכליים בסין, השפעות תמחור מבוססות נפח, וההיפרעות של מכירות מכשור. גורמים אלה הובילו לבחינה מוגברת של ההערכה של דנאהר, שקרובה לשיאה בכ-25 פעמים ה-enterprise value to EBITDA המוערך ל-2025, בהשוואה לעמיתיה בכ-20 פעמים.
לירינק פרטנרס הביעה את התחזית האופטימית המתמשכת שלה לדנאהר בטווח הארוך, בציינה את מעמדה המוביל של החברה כישות צמיחה רב-שנתית באיכות גבוהה. למרות האתגרים, החברה שומרת על דירוג Outperform אך עדכנה את מחיר היעד כדי לשקף את תנאי השוק הנוכחיים והרוחות הנגדיות המתמשכות מסין וסקטורי המכשור. המכפיל נשאר קבוע על 26 פעמים ה-enterprise value to EBITDA החזוי ל-2025.
בחדשות אחרות לאחרונה, דנאהר דיווחה על רווחים יציבים ברבעון השלישי, עם הכנסות של 5.8 ביליון $ ורווח למניה מתואם מדולל של 1.71 $, המשקף את הביצוע של השנה הקודמת. החברה ראתה צמיחה קלה של 0.5% בהכנסות הליבה, מונעת על ידי מגזרי הביופרוצסינג והאבחון, למרות ירידות מסוימות בשווקים בעלי צמיחה גבוהה, במיוחד בסין. חטיבת האבחון, בעיקר דרך Cepheid, חוותה צמיחה משמעותית, תורמת למרג'ין רווח גולמי של 58.7% ומרג'ין רווח תפעולי מתואם של 27.5%.
התפתחויות אחרונות אלה כוללות שמירה על התחזית לשנה המלאה, עם ירידה נמוכה בספרות בודדות בהכנסות הליבה הצפויה ומרג'ין רווח תפעולי מתואם של כ-29% החזוי ל-2024. מוצרי הנשימה של חטיבת האבחון של Cepheid הגיעו ל-425 מיליון $ ברבעון השלישי. דנאהר גם מצפה לצמיחה גבוהה בספרות בודדות בהזמנות ביופרוצסינג, כאשר השוק מתנרמל באזורים מפותחים.
הצמיחה של החברה מרוכזת בעיקר בארה"ב, עם התרחבות בבתי חולים ובסביבות טיפול קרובות. למרות תנאי שוק רכים יותר במגזר הגנומיקה, השקת Rapid Genes עשויה להציע יתרונות. לבסוף, דנאהר השלימה לאחרונה תוכנית רכישה עצמית ומעורבת באופן פעיל אך זהיר בסביבת המיזוגים והרכישות בשל הערכות גבוהות.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של לירינק פרטנרס, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של דנאהר. שווי השוק של החברה עומד על 188.72 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית כלי מדעי החיים ושירותים. ההכנסות של דנאהר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 הגיעו ל-23.74 ביליון $, עם צמיחה בולטת בהכנסות של 12.92% באותה תקופה.
טיפים של InvestingPro מדגישים את החוזק הפיננסי והמדיניות הידידותית לבעלי המניות של דנאהר. החברה שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 32 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרת ערך לבעלי המניות. בנוסף, דנאהר פועלת עם רמת חוב מתונה, ותזרימי המזומנים שלה יכולים לכסות באופן מספק תשלומי ריבית, מה שמצביע על יציבות פיננסית.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שדנאהר נסחרת במכפיל רווח גבוה, עם יחס P/E של 53.87. זה מתיישר עם התצפית של לירינק פרטנרס לגבי ההערכה השיאית של החברה ביחס לעמיתיה. למרות זאת, המניה של דנאהר הראתה ביצועים חזקים, עם תשואה כוללת של 28.58% בשנה האחרונה.
עבור אלה המחפשים צלילה עמוקה יותר לדוחות הכספיים ומעמד השוק של דנאהר, InvestingPro מציע 16 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על הפרספקטיבות והאתגרים הפוטנציאליים של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.