ביום שישי, גולדמן זאקס החלה לסקור את מניית DNB ASA (DNB:NO) (OTC: DNHBY), קבוצת השירותים הפיננסיים הגדולה ביותר בנורבגיה, והעניקה למניות החברה דירוג קנייה. חברת ההשקעות גם קבעה יעד מחיר של 265.00 קרונות נורבגיות למניה, מה שמאותת על ביטחון בתחזיות הביצוע של הבנק.
ההערכה החדשה מבוססת על הציפיות ש-DNB תעלה על תחזיות השוק להכנסות ריבית נטו (NII) ב-2% במהלך השנים 2025-26E. התחזיות של גולדמן זאקס מבוססות על אומדני NII מפורטים שלהם, המצביעים על פוטנציאל צמיחה חזק ברווח למניה ובדיבידנד למניה, גם עם האפשרות להפחתות ריבית.
שערי הריבית בנורבגיה היו באופן עקבי גבוהים יותר מאשר באזור האירו, והכלכלנים של גולדמן זאקס צופים כי מגמה זו תימשך. החברה גם מציינת כי יתכן פוטנציאל עלייה נוסף לקונצנזוס ה-NII אם תחילת הורדות הריבית תידחה, מחוזקת על ידי הנחיות נוקשות מהישיבה האחרונה של המדיניות המוניטרית.
הניתוח מצביע על כך שלמרות הורדות הריבית האפשריות בנורבגיה והרגישות של DNB לתנודות שערים, ישנם מספר גורמים מפצים. אלה כוללים את השיעור הגבוה של חשבונות חיסכון עם שער תגמול נוכחי של 2.75%, המספק מרווח תמרון להעברה אם הריביות יורדות.
יתר על כן, צפוי כי מרווחי ההלוואות של הבנק יתאוששו במהירות בשל הסטרקצ'ר קצר הטווח של ההלוואות שלו, לצד התאוששות צפויה בצמיחת ההלוואות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.