ביום רביעי, Deutsche Bank העלה את מחיר היעד עבור Beazley PLC (BEZ:LN) (OTC: BZLYF) ל-9.77 ליש"ט מ-8.73 ליש"ט, תוך שמירה על דירוג קנייה למניות.
ההתאמה משקפת את הביצוע החזק של המניה מתחילת השנה, שראתה עלייה של 46%, וזכתה בתואר המבצעת הטובה ביותר בכיסוי המגזר הלא-חיים של הבנק בבריטניה/האיחוד האירופי. זינוק זה ממקם את Beazley הרבה מעל עמיתותיה הרשומות בבריטניה Lancashire ו-Hiscox, שראו עליות של 16% ו-9% בהתאמה.
הגורם המשמעותי מאחורי הראלי של Beazley היה ההיפרעות ביחס המחיר לשווי הנכסים המוחשיים נטו (P/TNAV), שעלה מ-1.2x ל-1.6x מתחילת השנה, על בסיס חישובים במקום.
שווי הנכסים המוחשיים נטו (TNAV) של החברה גדל גם הוא ב-15%, אם כי זה קוזז מעט על ידי השפעה שלילית משערי חליפין, ספציפית ירידה של 5% בגלל המרת סטרלינג לדולר.
למרות ההיפרעות המשמעותית ביחס ה-P/TNAV שלה, הערכת השווי הנוכחית במקום של Beazley נשארת בטווח האמצעי בהשוואה לעמיתותיה הרשומות בבריטניה והיא נמוכה באופן בולט מהיחס הקודם שלה של 1.96x נכון ל-31 בדצמבר 2022.
הסנטימנט בשוק כלפי Beazley קיבל חיזוק מתוצאות חזקות לשנת 2023 המלאה ולמחצית הראשונה של 2024, יחד עם הנחיות משופרות ליחס התפעולי המשולב (COR) שניתנו באוגוסט השנה, מה שיישר את יחס ה-P/TNAV עם זה של עמיתותיה בבריטניה.
במבט קדימה, Deutsche Bank צופה פוטנציאל רווח נוסף למחיר המניה של Beazley, מונע על ידי צמיחה צפויה ב-TNAV וחלוקות. תחזיות אלו נתמכות באומדני התשואה על שווי הנכסים המוחשיים נטו (ROTNAV) של הבנק של 30% לשנת 2024 המלאה ו-22% לשנת 2025 המלאה. לשנת 2025 המלאה, הבנק מדגים צמיחת TNAV של 12% ותשואת חלוקה של כ-7%.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.