חברת קוסמוס אנרג'י בע"מ (NYSE:KOS), חברת חיפוש והפקת נפט וגז, חתמה על הסכם מחייב ב-24 בספטמבר 2024 להנפקת אגרות חוב בכירות בשווי 500 מיליון דולר בריבית של 8.750% לפירעון בשנת 2031. החברה, שבסיסה בדאלאס ופועלת תחת סמכות השיפוט של דלאוור, הודיעה על ההצעה הפרטית לרוכשים כשירים בהתאם לתנאי שטר הנאמנות.
אגרות החוב החדשות, שמועד פירעונן ב-1 באוקטובר 2031, צוברות ריבית החל מ-24 בספטמבר 2024 בשיעור שנתי של 8.750%, עם תשלומים חצי-שנתיים החל מ-1 באפריל 2025. אגרות החוב הבכירות הבלתי מובטחות הללו דורגו באופן שווה לחובות הבכירים הקיימים והעתידיים של קוסמוס אנרג'י ודורגו באופן אפקטיבי נחות יותר מכל התחייבות מובטחת.
הערבויות לאגרות החוב מגיעות מחברות בנות הקשורות לנכסי החברה במפרץ מקסיקו של ארה"ב, ועל בסיס נחות, מחברות בנות המעורבות במתקן החוב המסחרי של החברה ובקו האשראי התאגידי.
קוסמוס אנרג'י פירטה את התנאים לפדיון ורכישה חוזרת של אגרות החוב. לפני 1 באוקטובר 2027, החברה יכולה לפדות עד 40% מהקרן המקורית ב-108.750% מהסכום, תוך שימוש בתקבולים מהנפקת הון. בנוסף, החברה רשאית לפדות כל חלק מאגרות החוב בפרמיית "make-whole" בתוספת ריבית שנצברה. לאחר 1 באוקטובר 2027, מחירי הפדיון יורדים מדי שנה, מ-104.375% ב-2027 ל-100.000% ב-2029 ולאחר מכן.
"אירוע שינוי שליטה מזרז", כהגדרתו בשטר הנאמנות, יחייב את קוסמוס אנרג'י להציע לרכוש חזרה את אגרות החוב ב-101% מהקרן בתוספת ריבית שנצברה. מכירות נכסים העומדות בתנאים מסוימים ידרשו גם מהחברה להציע לרכוש חזרה את אגרות החוב במלוא ערך הקרן בתוספת ריבית.
שטר הנאמנות מטיל מגבלות על פעולות החברה וחברות הבת המוגבלות שלה, כולל נטילת חוב נוסף, יצירת שעבודים ותשלום דיבידנדים. מגבלות אלה כוללות חריגים ועשויות להיות מוסרות אם אגרות החוב יקבלו דירוג השקעה מ-Standard & Poor's ו-Fitch Ratings ואין הפרות מתמשכות.
בחדשות אחרות לאחרונה, קוסמוס אנרג'י עושה צעדים בביצועיה הפיננסיים והתפעוליים. Mizuho Securities החלה לאחרונה לסקור את קוסמוס אנרג'י עם דירוג ניטרלי, תוך ציון אופטימיות זהירה לגבי הביצועים הפיננסיים העתידיים של החברה וההשקעות האסטרטגיות שלה. החברה ציינה כי בעוד שלקוסמוס אנרג'י יש תיק משמעותי של משאבים עם פוטנציאל לפיתוח נפט וגז טבעי נוזלי, הפחתת חוב משמעותית והחזרי מזומנים למשקיעים עשויים שלא להתממש עד 2026 או מאוחר יותר.
בנוסף, קוסמוס אנרג'י תמחרה לאחרונה את אגרות החוב הבכירות שלה בסך 500 מיליון דולר לפירעון בשנת 2031 עם תשואה של 8.750%. החברה מתכננת להשתמש בתקבולים מהצעה זו, יחד עם מזומנים זמינים, למימון הצעות רכש לחלק מאגרות החוב הבכירות הקיימות שלה לפירעון בשנים 2026, 2027 ו-2028.
בשיחת הרווחים לרבעון השני של 2024, קוסמוס אנרג'י דיווחה על עלייה של 7% בהפקה בהשוואה לשנה שעברה, והגיעה ל-62,000 חביות שווה ערך נפט ליום. למרות עיכובים בפרויקטים וירידה בהפקה משדה Jubilee בגאנה, החברה נשארת מחויבת ליעד ההפקה שלה לסוף השנה של 90,000 חביות ליום. החברה גם מתכננת לייצר תזרים מזומנים חופשי משמעותי, ולהקצות בין 100 מיליון ל-150 מיליון דולר ברבעון להפחתת חוב והשקעות עתידיות.
עם זאת, בשל עיכובים בפרויקטים Jubilee ו-Winterfell, החברה עדכנה את תחזית ההפקה שלה לרבעון השלישי ולשנה המלאה ל-67,000 עד 71,000 חביות ליום. אלה הן התפתחויות אחרונות המדגישות את מחויבות החברה לצמיחה ומשמעת פיסקלית.
תובנות InvestingPro
בעוד קוסמוס אנרג'י בע"מ (NYSE:KOS) מנווטת את המורכבויות של ניהול ההון עם הצעת אגרות החוב הבכירות האחרונה בסך 500 מיליון דולר, תובנות מ-InvestingPro מספקות תמונה ברורה יותר של המצב הפיננסי של החברה. עם שווי שוק של כ-1.99 ביליון דולר ויחס P/E של 7.62, קוסמוס נסחרת ביחס מחיר-רווח נמוך ביחס לצמיחת הרווחים הצפויה בטווח הקרוב. זה מודגש עוד יותר על ידי יחס PEG של 0.39, המצביע על הערכת חסר פוטנציאלית בהתבסס על ציפיות צמיחת הרווחים.
טיפים של InvestingPro מדגישים שאנליסטים עדכנו לאחרונה את תחזיות הרווח שלהם כלפי מעלה עבור קוסמוס, מה שמרמז על אופטימיות לגבי הביצועים העתידיים של החברה. בנוסף, בעוד שהחברה אינה משלמת דיבידנדים, אנליסטים צופים שקוסמוס תהיה רווחית השנה, לאחר שכבר הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים. עם זאת, משקיעים פוטנציאליים צריכים לשים לב שהחברה פועלת עם נטל חוב משמעותי וההתחייבויות לטווח קצר שלה עולות על הנכסים הנזילים שלה, מה שעלול להשפיע על הגמישות הפיננסית.
בהתחשב בגורמים אלה, המתעניינים במכשירים הפיננסיים או במניות של קוסמוס אנרג'י עשויים למצוא ערך בטיפים נוספים של InvestingPro. כרגע יש 7 טיפים נוספים זמינים ב-InvestingPro, המציעים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית של החברה ופוטנציאל ההשקעה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.