ביום שני, גולדמן זאקס עדכנה את עמדתה לגבי מניית Azul SA (NYSE:AZUL), חברת התעופה הברזילאית, והורידה את הדירוג מ"קנייה" ל"ניטרלי". חברת ההשקעות גם עדכנה את מחיר היעד למניות החברה, וקבעה אותו על 4.00 דולר, ירידה מהיעד הקודם של 6.70 דולר.
ההורדה בדירוג מגיעה למרות ההכרה בבריאות התפעולית האיתנה של Azul, כפי שמשתקף במרווחי ה-EBITDA של החברה, אשר חזרו לרמות שלפני המגפה. ביצועים אלה צוינו אפילו לנוכח פיחות משמעותי של 31% בריאל הברזילאי (BRL) מול הדולר מאז 2019.
האנליסט מגולדמן זאקס הצביע על האתגרים שעומדים בפני Azul, במיוחד העלייה המשמעותית בחוב נטו בהשוואה לנתונים שלפני המגפה. עלייה זו בחוב מיוחסת לעובדה שכמעט כל התחייבויות החברה נקובות בדולרים אמריקאיים, וזה כולל תשלומי חכירה.
האקלים המאקרו-כלכלי המידרדר מסבך עוד יותר את התחזית הפיננסית של Azul. הציפיות להעלאות בשער הריבית ברבעונים הקרובים, בשילוב עם פיחות של 10% ב-BRL מתחילת השנה, תורמים לסביבה מאתגרת יותר עבור חברת התעופה.
מחיר היעד והדירוג המעודכנים משקפים את הערכת גולדמן זאקס לגבי הרוחות הנגדיות העומדות בפני Azul, כולל תנודות במטבע ושינויים במדיניות הכלכלית, אשר צפויים להגביל את הפוטנציאל של מניית חברת התעופה להשיג הערכה גבוהה יותר בעתיד הקרוב.
בחדשות אחרות לאחרונה, Azul S.A. פועלת באופן פעיל להתמודדות עם האתגרים הפיננסיים שלה ומתכננת אסטרטגיה לצמיחה. החברה נמצאת במשא ומתן מתקדם עם חברות החכרת מטוסים להמרת חוב קיים לאחזקות הון, במטרה לייעל את מבנה ההון שלה. טרם נחתמו הסכמים סופיים, אך החברה הבטיחה לעדכן את בעלי המניות והשוק לגבי ההתקדמות.
Azul S.A. עדכנה את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2024 בשל אתגרים תפעוליים, כגון השיטפונות במאי בריו גרנדה דו סול ועיכובים של יצרנים באספקת מטוסים חדשים. למרות מכשולים אלה, החברה שומרת על העלייה של 7% בסך הקילומטרים הזמינים למושב. ה-EBITDA של החברה צפוי להישאר מעל 6 מיליארד ריאל, עם מינוף צפוי של כ-4.2x עד סוף 2024. ההכנסות לשנת 2024 מוערכות בכ-20 מיליארד ריאל, בזכות ביקוש חזק וצמיחה בכל היחידות העסקיות שלה.
חברת התעופה גם בוחנת הזדמנויות לגיוס מזומנים, כגון שימוש ב-Azul Cargo כבטוחה לעד 800 מיליון דולר. היחידות העסקיות המגוונות של Azul, כולל Azul Fidelity ו-Azul Viagens, תרמו משמעותית לתוצאות הפיננסיות האיתנות של החברה. למרות שהתמודדה עם אתגרים משמעותיים כמו פיחות הריאל הברזילאי ושיטפונות חמורים בריו גרנדה דו סול, Azul דיווחה על הכנסות חזקות של 4.2 מיליארד ריאל ו-EBITDA של 1.1 מיליארד ריאל.
החוסן של Azul היה ניכר בתוצאות הפיננסיות האחרונות שלה. החברה הצליחה להפחית את עלויות היחידה ב-1.8%, מה שהוביל ל-EBIT של 441 מיליון ריאל. במבט קדימה, Azul צופה EBITDA של מעל 6 מיליארד ריאל ב-2024, בעיקר בזכות תוכנית Elevate שלה. Azul ממשיכה לנהל דיונים עם חברות החכרה על תנאי המרת החוב. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את האסטרטגיה המסתגלת של Azul ואת מחויבותה לשמירה על מודל עסקי איתן בסביבת שוק דינמית.
תובנות InvestingPro
בעוד שגולדמן זאקס מכיילת מחדש את הציפיות שלה ל-Azul SA (NYSE:AZUL), נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים השוקלים את מניית חברת התעופה. שווי השוק של Azul עומד על 331.56 מיליון דולר בלבד, מה שמעיד על גודל החברה ביחס למתחרים בתעשייה. למרות צמיחה בהכנסות של 6.32% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, מניית החברה אופיינה בתנודתיות מחירים משמעותית, גורם שמשקיעים פוטנציאליים צריכים להיות מודעים לו. ראוי לציין כי מחיר המניה ירד ביותר מ-65% בששת החודשים האחרונים, מה שמשקף תקופה מאתגרת עבור חברת התעופה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי Azul היא שחקנית בולטת בתעשיית חברות התעופה לנוסעים, אך האנליסטים אינם אופטימיים לגבי הרווחיות שלה בטווח הקצר, עם ציפיות לאי תשלום דיבידנדים לבעלי המניות. תובנות אלה, יחד עם העובדה שההתחייבויות לטווח קצר עולות על הנכסים הנזילים, מספקות תמונה ברורה יותר של האתגרים הפיננסיים שAzul מתמודדת איתם כעת. עבור משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר של הבריאות הפיננסית של Azul, ישנם טיפים נוספים של InvestingPro זמינים בכתובת https://il.investing.com/pro/AZUL, המציעים ניתוח מקיף יותר.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.