ביום שישי, מורגן סטנלי עדכנה את עמדתה לגבי מניית ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), משנה את הדירוג מ-Overweight ל-Equalweight ומורידה את מחיר היעד ל-800.00 אירו מ-925.00 אירו קודם לכן.
חברת ההשקעות ציינה אתגרים פוטנציאליים לסקטור ציוד ההון של המוליכים למחצה באירופה, כולל האטה אפשרית בהוצאות שעלולה להשפיע על צמיחת הרווחים של ASML בשנים 2025 ו-2026.
ASML, הידועה בציוד הייצור של מוליכים למחצה שלה, עלולה להתמודד עם אתגרים בשל ירידה צפויה בהוצאות על DRAM, המהוות כיום כ-46% ממכירות המערכות של החברה ברבעון השני של 2024. התנודות בהוצאות על DRAM הן גורם משמעותי עבור ASML, שכן הן עלולות להשפיע ישירות על הביצוע הפיננסי של החברה.
למרות החששות לגבי DRAM, מורגן סטנלי הכירה בכך שמגזרים מסוימים בתעשיית המוליכים למחצה צפויים להישאר חזקים. High Bandwidth Memory (HBM), שהוא חלק מההוצאה על DRAM ומשמש בייצור שבבי AI, צפוי לשמור על ביצועיו החזקים. בנוסף, השקעות בצמתים חדשים של מוליכים למחצה, במיוחד אלה ב-TSMC, כמו N2/A16, צפויות להימשך.
הדוח גם הדגיש סיכונים פוטנציאליים מעבר ל-DRAM, כולל בעיות הקשורות לעסקי הפאונדרי של אינטל וחששות לגבי הוצאות יתר אפשריות בכושר הייצור של מוליכים למחצה בסין. גורמים אלה יחד עלולים להוביל להאטה רחבה יותר בציפיות לסקטור כאשר התעשייה מתקרבת לשנת 2026.
התאמה זו של מורגן סטנלי משקפת תחזית זהירה ל-ASML, בהתחשב בהקשר הרחב יותר של שוק ציוד המוליכים למחצה ורגישותו לשינויים בדפוסי ההוצאות בתעשייה.
בחדשות אחרות לאחרונה, ASML Holding NV הייתה במוקד של מספר עדכוני אנליסטים נוספים. Citi עדכנה את מחיר היעד שלה ל-ASML, מורידה אותו ל-1,150 אירו מ-1,250 אירו, תוך שמירה על דירוג Buy. התאמה זו הושפעה ממחזור תעשייה איטי יותר ותחזיות הוצאות הון מופחתות מאינטל.
עם זאת, תחזיות הצמיחה של Citi ל-ASML נותרות חזקות, נתמכות בצמיחה פוטנציאלית בבינה מלאכותית ושיפורים בפרודוקטיביות של כלים ועוצמת הליתוגרפיה.
גם Deutsche Bank הורידה את היעד שלה ל-ASML ל-950 אירו, בציינה ירידה חזויה של 22% במכירות בסין עד 2025 בשל אתגרים בשוק המוליכים למחצה. למרות זאת, Deutsche Bank שמרה על דירוג Buy. באופן דומה, BofA Securities עדכנה את מחיר היעד שלה בשל תחזיות רווח נמוכות יותר ל-2025 ו-2026, אך גם שמרה על דירוג Buy.
בינתיים, UBS הורידה את דירוג המניה של ASML מ-Buy ל-Neutral, ו-Barclays העלתה אותה מ-Equal Weight ל-Overweight. התאמות אלה היו בתגובה להתפתחויות האחרונות, כולל הגברת בקרות הייצוא על ציוד ייצור השבבים של ASML על ידי הולנד, בהתאמה להגבלות ארה"ב, ואי-שביעות רצון שהביעה סין כלפי בקרות אלה. אלה הן ההתפתחויות האחרונות סביב ASML Holding NV.
תובנות InvestingPro
לאור התאמת הדירוג האחרונה של מורגן סטנלי ל-ASML Holding NV, חשוב לשקול את המדדים הפיננסיים וביצועי השוק של החברה. על פי נתוני InvestingPro, ל-ASML יש שווי שוק של 324.52 ביליון דולר והיא נסחרת במכפיל רווח גבוה עם יחס P/E של 43.07. למרות ירידה קלה בהכנסות ב-12 החודשים האחרונים, ASML שומרת על מרג'ין רווח גולמי חזק של 51.44% ומרג'ין הכנסה תפעולית של 30.66%, המדגימים את יכולתה לייצר רווחים משמעותיים ממכירותיה.
טיפים של InvestingPro מציעים ש-ASML היא שחקנית בולטת בתעשיית המוליכים למחצה וציוד המוליכים למחצה, מה שמתיישב עם ההכרה של מורגן סטנלי בתפקידה הקריטי של החברה בייצור מוליכים למחצה. בנוסף, ASML הוכיחה את מחויבותה לבעלי המניות על ידי שמירה על תשלומי דיבידנד במשך 18 שנים רצופות, עם צמיחה אחרונה בדיבידנד של 8.84%. בעוד שהמניה חוותה ירידה בחודש האחרון, עם תשואה כוללת של -14.94% בחודש האחרון, InvestingPro מציין ש-ASML הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים ואנליסטים צופים רווחיות גם השנה.
למשקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של ASML, InvestingPro מציעה מגוון טיפים נוספים. כרגע יש 14 טיפי InvestingPro נוספים זמינים, שיכולים לספק תובנות בעלות ערך לגבי מכפילי השווי של ASML, רמות החוב ומגמות הביצוע לטווח ארוך. ניתן לגשת לתובנות אלה בכתובת https://il.investing.com/pro/ASML, המציעה ניתוח מקיף לאלה השוקלים החלטות השקעה בסקטור המוליכים למחצה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.