ביום שישי, UBS עדכנה את עמדתה לגבי מניית CubeSmart (NYSE: CUBE), והורידה את דירוג קרן ההשקעות במקרקעין (REIT) לאחסון עצמי מ"קנייה" ל"ניטרלי". בעוד שמחיר היעד הועלה במעט ל-54.00 דולר מ-53.00 דולר, החברה ציינה כי הערכת המניה הנוכחית משקפת יותר את ציפיות השוק לגבי מגזר האחסון העצמי.
מניות CubeSmart ראו עלייה משמעותית, עם ביצועים טובים יותר מהשוק הרחב של REIT ומגזר האחסון העצמי מאז ה-1 ביולי. המניה עלתה ביותר מ-21%, עוקפת את ה-REIT ב-590 נקודות בסיס ואת תת-מגזר האחסון ב-100 נקודות בסיס.
למרות הביצועים החזקים הללו, החברה מאמינה כי יש מקום מוגבל לצמיחת הערכה נוספת, שכן יחס המחיר לרווח התפעולי (P/FFO) של CubeSmart ל-12 החודשים הבאים התרחב מ-17 פעמים ל-20 פעמים ללא שינוי ביסודות.
תזת ההשקעה הראשונית של UBS עבור CubeSmart התבססה על הציפייה שהתיק העירוני של החברה יושפע פחות מהאטה במחזור הדיור. עם זאת, הכנסות החנויות הזהות (SSRev) של CubeSmart נחלשו ביחס למתחרותיה ב-70 נקודות בסיס מאז 2022.
החברה מציעה כי CubeSmart עשויה להמשיך לפגר אחרי מתחרותיה, שעשויות להרוויח יותר משיפור אפשרי במחזור הדיור, במיוחד בשווקים פרבריים.
הדוח מציין גם כי בעוד ששיעורי המשכנתאות ירדו משיאם והרישומים לדיור עלו בהשוואה לשנה שעברה, אין סימן ברור לגבי מתי מחזור הדיור יתחזק.
בנוסף, ל-CubeSmart חסרים זרזים ייחודיים הקיימים אצל מתחרותיה, כגון הרמוניזציה של המותג עבור Extra Space Storage (EXR) ו-Life Storage (LSI), המאגר שאינו זהה של Public Storage (PSA), והפנמת תוכנית ה-PRO של National Storage Affiliates Trust (NSA).
במבט קדימה, UBS צופה כי צמיחת ה-SSRev המוערכת של CubeSmart לשנת 2025 תעמוד על 0.6%, שהיא נמוכה מהערכת הקונצנזוס של 1.3%. תת-מגזר האחסון נסחר כעת בפרמיה של 32% לעומת קטגוריית ה-REIT הרחבה, והניכיון של CubeSmart לממוצע האחסון צר יותר מהממוצע החמש-שנתי שלו, מה שמחזק עוד יותר את עמדת החברה לגבי הערכת המניה.
בחדשות אחרות לאחרונה, CubeSmart משכה תשומת לב עם דוחות הרווח לרבעון השני של 2024 וכיסוי אנליסטים. קרן ההשקעות במקרקעין לאחסון עצמי דיווחה על עלייה של 1.8% בהשכרות בחנויות זהות בהשוואה לשנה שעברה, כאשר שיעורי התפוסה עלו ל-91.9%, גידול של 150 נקודות בסיס. החברה גם הכריזה על שני פרויקטי פיתוח חדשים בניו יורק והרחיבה את פלטפורמת הניהול של צד שלישי שלה עם הוספת 39 חנויות.
RBC Capital החלה כיסוי על CubeSmart עם דירוג "עודף ביצועים", תוך ציון המיקום החזק של החברה באזור ניו יורק והפוטנציאל לצמיחה מתמשכת בשכר דירה. החברה גם שיבחה את עסקי הניהול של צד שלישי של CubeSmart והדגישה את הפוטנציאל שלה לצמיחה באמצעות רכישות. בינתיים, Citi אישרה מחדש דירוג ניטרלי למניות CubeSmart, העלתה את מחיר היעד ל-50.00 דולר מ-45.00 דולר הקודמים, ועדכנה את הערכות הרווח התפעולי הליבתי לשנים הקרובות.
Scotiabank גם החלה כיסוי על CubeSmart, והעניקה דירוג "עודף ביצועים במגזר" ומחיר יעד של 53.00 דולר. החברה ציינה את המיקום האסטרטגי של CubeSmart בשווקים עם עלויות בעלות על בתים גבוהות ונטייה גדולה יותר של אנשים לשכור, וראתה בכך עמדה מועדפת עבור החברה. התפתחויות אחרונות אלה משקפות את ההסתגלות המתמשכת של CubeSmart לשינויים בשוק והתמקדות בצמיחה ויעילות תפעולית.
תובנות InvestingPro
לאור הורדת הדירוג של UBS ל-CubeSmart, נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro מספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית וביצועי השוק של החברה. שווי השוק של CubeSmart עומד על 12.21 מיליארד דולר, והחברה מתהדרת ביחס P/E גבוה של 30.07, המתיישב עם החששות של UBS לגבי הערכה. למרות צמיחה צנועה בהכנסות של 2.04% ב-12 החודשים האחרונים, החברה שמרה על שולי רווח גולמי חזקים של 73.29%, המצביעים על ניהול עלויות יעיל.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-CubeSmart העלתה את הדיבידנד שלה במשך 13 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרת ערך לבעלי המניות. יתר על כן, מניית החברה נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה, משקפת תשואה חזקה של 40.72% בשנה האחרונה. ביצועים אלה מהדהדים בתשואת המחיר הכוללת החזקה של החברה בשלושת החודשים האחרונים של 22.5%. עם זאת, המכפיל הגבוה של מחיר למאזן של 4.41 מרמז כי המניה עשויה להיות מתומחרת באופן אופטימי מבחינת ערך הספרים שלה.
עבור משקיעים המחפשים צלילה עמוקה יותר לפוטנציאל של CubeSmart, InvestingPro מציע טיפים נוספים שיכולים לספק תובנות מדויקות יותר לגבי המצב הפיננסי ומיקום השוק של החברה. עם סך של 12 טיפי InvestingPro נוספים זמינים, משקיעים יכולים להעריך טוב יותר את ההזדמנויות והסיכונים הקשורים ל-CubeSmart.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.