ביום שישי, BofA Securities עדכנה את הערכתה לגבי Docusign Inc. (NASDAQ: DOCU), והעלתה את מחיר היעד ל-68.00 דולר מ-60.00 דולר קודם לכן. החברה החליטה לשמור על דירוג ניטרלי למניה. ההתאמה מגיעה לאחר הערכת תוצאות הרבעון השני והתחזית העתידית של החברה, המצביעות על ביצוע יעיל של אסטרטגיות צמיחה ופרודוקטיביות.
Docusign הראתה סימנים מבטיחים של צמיחה בהכנסות ובחיובים, עם אפשרות למעבר מצמיחה חד-ספרתית נמוכה לבינונית. התקדמות זו מיוחסת לביצועים חזקים במגוון ערוצים, שיפור בסביבה המאקרו-כלכלית, ומכירה צולבת הדרגתית של פתרונות ניהול זהויות וגישה (IAM). מחיר היעד החדש משקף את התוצאות היציבות והביצוע המוצלח של תוכניות החברה.
ההערכה נשארת ניטרלית למרות ההתפתחויות החיוביות. מניות Docusign נסחרות במכפיל שווי חברה לתזרים מזומנים חופשי (EV/FCF) של 12.3, שהוא פי 1.9 מקצב הצמיחה המוערך לשנת הלוח 2025 (C25e) של 7%. זה מרמז שהפוטנציאל לעלייה בטווח הקצר עשוי כבר להיות מגולם במחיר המניה הנוכחי.
מחיר היעד המעודכן של 68 דולר מבוסס על מכפיל של 14 על תחזית ה-FCF ל-C25e, עלייה מהמכפיל הקודם של 12. כשמתואם לצמיחה, זה מייצג מכפיל של 2.2, שהוא גבוה יותר מהממוצע של קבוצת התוכנה עם צמיחה במחיר סביר (GARP) של 1.1. העלייה במחיר היעד מוצדקת על ידי האצה צפויה בתזרים המזומנים החופשי הנובעת מהתייעלות תפעולית מתמשכת ב-Docusign.
בחדשות אחרות לאחרונה, DocuSign דיווחה על רבעון שני חזק לשנת הכספים 2025, עם עלייה של 7% בהכנסות לעומת השנה שעברה ל-736 מיליון דולר. שולי הרווח התפעולי הלא-GAAP של החברה הגיעו לשיא של 32%, ויצירת תזרים המזומנים החופשי הייתה כ-200 מיליון דולר. DocuSign השיקה את פלטפורמת ניהול ההסכמים החכמה (IAM), שקיבלה משוב ראשוני חיובי.
החברה דיווחה על שיעור שימור לקוחות נטו יציב של 99% ושיפורים בשימוש, ניצול וצמיחת לקוחות. DocuSign הכריזה גם על הכנסה תפעולית לא-GAAP של 237 מיליון דולר, עלייה של 40% מהשנה הקודמת. החברה מתכננת להרחיב את IAM לשווקים בינלאומיים נוספים ולמגזרי לקוחות נוספים.
במבט קדימה, DocuSign צופה הכנסות ברבעון השלישי בין 743 מיליון דולר ל-747 מיליון דולר, והכנסות לשנת הכספים 2025 המלאה בין 2.940 מיליארד דולר ל-2.952 מיליארד דולר. שולי הרווח הגולמי הלא-GAAP צפויים להיות בין 81.0% ל-82.0% לרבעון השלישי ולשנת הכספים 2025, עם שולי רווח תפעולי צפויים של 28.5% עד 29.5% לרבעון השלישי ו-29.0% עד 29.5% לשנה המלאה. למרות ירידה קלה צפויה בשולי הרווח התפעולי בשל השקעות ב-IAM, DocuSign נשארת בטוחה בפוטנציאל הצמיחה שלה.
תובנות InvestingPro
עם מבט חד על ההתפתחויות האחרונות של Docusign Inc. (NASDAQ: DOCU), נתוני InvestingPro מצביעים על שווי שוק של 12.12 מיליארד דולר, המדגיש את הנוכחות המשמעותית של החברה בשוק. יחס המחיר לרווח (P/E) של החברה עומד על 12.26, עם התאמה קלה ל-11.98 כאשר מתחשבים ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025. מדד הערכה זה מרמז על רמת אמון משקיעים ביכולת הרווח של החברה ביחס למחיר המניה שלה.
טיפים של InvestingPro מדגישים שההנהלה של Docusign רוכשת באופן פעיל מניות של החברה, מה שרומז על ביטחון פנימי בהצעת הערך של החברה. טיפ נוסף מצביע על מאזן חזק של Docusign, המחזיקה יותר מזומנים מחוב, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית ועמידות. ראוי לציין ששולי הרווח הגולמי של Docusign עומדים על 80.26% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025, מה שמעיד על יכולתה של החברה לנהל ביעילות את עלות המכר שלה ולשמור על רווחיות.
תובנות אלה, בשילוב עם העובדה שאנליסטים צופים רווחיות השנה, יכולות לספק למשקיעים הבנה מעמיקה יותר של הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות של Docusign. למי שמחפש הדרכה נוספת, ישנם טיפים נוספים של InvestingPro זמינים בכתובת https://www.investing.com/pro/DOCU, המציעים ניתוח מקיף של הביצועים הפיננסיים והתפעוליים של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.