מורגן סטנלי החלה לסקור את 3M (NYSE: MMM), והעניקה למניית החברה דירוג תת-משקל עם מחיר יעד של 125 דולר. החברה הדגישה תרחיש סיכון-תשואה שלילי עבור הקונגלומרט, וציינה כי למרות הערכה מחודשת משמעותית של מחיר המניה בשלושת החודשים האחרונים, מגמות הצריכה עשויות שלא לתמוך בציפיות הצמיחה המקובלות עבור החברה.
מורגן סטנלי ציינה כי בעוד שהמנכ"ל החדש, ביל בראון, תרם להתאוששות בצורת V בסנטימנט השוק כלפי 3M, האומדנים הנוכחיים כבר משקפים את שיפורי המרווח הפוטנציאליים.
הניתוח של החברה מצביע על פוטנציאל עלייה שולי של כ-50 נקודות בסיס בלבד. כדי להצדיק הערכה גבוהה יותר, החברה ציינה כי 3M תצטרך להציג צמיחה מעבר לרמות הנוכחיות, דבר שעלול להיות מאתגר בהתחשב בביצועים ההיסטוריים ובלחצי הצריכה הנוכחיים.
הדוח גם ציין כי הצמיחה של 3M פיגרה היסטורית אחרי צמיחת התמ"ג בכ-4% בעשור האחרון. עם מעבר הצרכנים להוצאות על שירותים, השגת צמיחה מעבר לתמ"ג בטווח הקרוב עלולה להיות קשה עבור החברה.
מורגן סטנלי צופה כי הנהלת 3M תגדיל כנראה את ההשקעות בתחומי צמיחה כמו מחקר ופיתוח ושיווק, אשר, בעוד שהם מועילים בטווח הארוך, עלולים להכביד על הביצועים הפיננסיים בטווח הקצר.
בחדשות אחרות לאחרונה, 3M Company הייתה במרכז תשומת הלב עם מספר התפתחויות בולטות. החברה דיווחה על ביצועים פיננסיים חזקים ברבעון השני, עם עלייה של 40% ברווח למניה שאינו GAAP ל-1.93 דולר וצמיחה צנועה של 1% בהכנסות אורגניות. בנוסף, מועצת המנהלים הכריזה על דיבידנד רבעוני של 0.70 דולר למניה לרבעון השלישי של 2024, ממשיכה את המסורת של חלוקת דיבידנדים עקבית.
הקונגלומרט גם התייחס לתקרית בטיחות במכרה במחצבה שלה בליטל רוק, ארקנסו, שבה נהג משאית מחברה לא קשורה הפר את תקנות הבטיחות. 3M פעלה במהירות, נקטה באמצעים מתקנים לתיקון המצב, ולא דווח על פציעות.
בשינויי הנהלה, אנוראג מהשווארי מונה למנהל הכספים החדש, מביא עמו ניסיון מתפקידיו הקודמים ב-Otis Worldwide Corporation, Harris Corporation, ו-L3Harris.
מבחינת האנליסטים, Deutsche Bank שדרגה את דירוג מניית 3M מהחזק לקנייה, והעלתה את מחיר היעד ל-150 דולר, משקפת את ביטחונם במיקוד החברה בצמיחה אורגנית ושיפור מבנה העלויות. עם זאת, RBC Capital Markets שומרת על דירוג תת-ביצוע למניות, מציינת חששות לגבי התחייבויות פוטנציאליות הקשורות לחומרים פר- ופוליפלואורואלקיליים.
תובנות InvestingPro
בעוד ש-3M (NYSE:MMM) מנווטת את האתגרים שתוארו על ידי מורגן סטנלי, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. עם שווי שוק של 72.19 מיליארד דולר, מדדי ההערכה של החברה מציעים אותות מעורבים. יחס ה-P/E עומד על 77.32 גבוה, אך כאשר מותאם ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, הוא מציג מספר סביר יותר של 13.24. זה מרמז שבעוד שהמניה עשויה להיראות יקרה על בסיס היסטורי, הציפיות לרווחים עתידיים עשויות לצייר תמונה שונה.
יתר על כן, יחס ה-PEG של החברה, המודד את מחיר המניה ביחס לקצב צמיחת הרווחים שלה, עומד על 0.31 נמוך לאותה תקופה. זה מצביע על כך שמחיר המניה של 3M עשוי להיות מוערך בחסר ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים שלה. בנוסף, צמיחת ההכנסות של 12.32% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 משקפת מסלול חיובי, אם כי זה מתמתן על ידי ירידה קלה בהכנסות רבעוניות של 0.45% ברבעון השני של 2024.
טיפים של InvestingPro מציעים כי מרווח הרווח הגולמי החזק של החברה של 44.76% ומרווח הכנסה תפעולית של 17.01% מעידים על פעילות יעילה, שיכולה להוות חוצץ כנגד עליות השקעה במו"פ ושיווק כפי שצפו האנליסטים. יתרה מזאת, תשואת הדיבידנד של 3M עומדת על 2.13%, מציעה זרם הכנסה פוטנציאלי למשקיעים. למעוניינים בניתוח נוסף, ל-InvestingPro יש טיפים נוספים שמעמיקים יותר לבריאות הפיננסית והפרספקטיבות העתידיות של 3M.
עם תאריך הדוחות הבא של 3M ב-22 באוקטובר 2024, והערכות השווי ההוגן מהאנליסטים ב-133 דולר לעומת השווי ההוגן של InvestingPro ב-129.0 דולר, למשקיעים יש נקודות השוואה חשובות לשקול. חשוב לציין שישנם טיפים נוספים רבים זמינים ב-InvestingPro למשקיעים המחפשים לקבל החלטה מושכלת יותר לגבי 3M.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.