הבורסה ללונדון למתכות (LME), מוסד בן 147 שנים ושוק מוביל למתכות תעשייתיות כמו נחושת ואלומיניום, מתקשה לעמוד בקצב של מתחרותיה במסחר במתכות לסוללות כמו ליתיום וקובלט, החיוניות לסוללות רכבים חשמליים (EV). ה-LME נתקלת באתגרים בשל מבנה הפיוטשרס המורכב שלה ומאמצי שיווק מתונים יותר בהשוואה למתחרותיה.
קבוצת CME (NASDAQ:CME) האמריקאית הובילה באופן משמעותי על פני ה-LME מבחינת נפחי המסחר בליתיום וקובלט. נפחי החוזים של ליתיום הידרוקסיד של CME זינקו ב-759% בשמונת החודשים הראשונים של 2024 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. לעומת זאת, חוזה הליתיום של ה-LME לא ראה כל פעילות מסחר השנה.
בסין, בורסת הפיוטשרס של גואנגז'ו חוותה גם היא צמיחה בפיוטשרס של ליתיום קרבונט מאז השקתה ביולי 2023. עם זאת, השתתפות זרה נתקלת במחסומים מסוימים.
לדברי ראש מחלקת מתכות לסוללות בברוקר Tullett Prebon, השוק אינו מראה את אותה רמת עניין בהצעות של ה-LME כפי שנראה עם החוזים של CME. הוא מציין כי סחרנים מחפשים את הגידור המדויק ביותר ואת זירת ההוצאה לפועל היעילה ביותר, ללא קשר לבורסה.
מורכבות מבנה השוק של ה-LME עשויה להיות גורם תורם לחוסר הנזילות שלה, אומר מנכ"ל ה-LME מתיו צ'מברליין. בניגוד לרוב בורסות הפיוטשרס שיש להן תאריך פקיעה יחיד לחוזים חודשיים, ה-LME מאפשרת מסחר בכל יום, המותאם לצורך של משתמשים פיזיים לסנכרן עסקאות עם משלוחי מתכות. צ'מברליין מכיר בכך שמבנה שוק מתוקנן יותר יכול לעזור למשוך קבוצה רחבה יותר של משתתפי שוק.
כדי להגדיל את המסחר האלקטרוני והנזילות, ה-LME הציגה סדרה של אמצעים מוצעים מוקדם יותר החודש. בנוסף, במאי, הבורסה הכריזה על ויתור על עמלות למסחר בקובלט וליתיום בניסיון לעודד פעילות בשוק.
המעבר מחוזים במחיר קבוע למסחר בפיוטשרס בליתיום משקף את השינוי שנראה במסחר בעפרת ברזל לפני למעלה מעשור. אנליסטים מאמינים שלליתיום יש פוטנציאל לראות נפחי שוק פיוטשרס משמעותיים בעתיד. מנהל המחירים והנתונים ב-Benchmark Mineral Intelligence מציין כי מחירי הליתיום חוו תנודתיות משמעותית, עם עלייה של 500% ב-12 החודשים שהובילו למאי 2022, ולאחר מכן ירידה חדה כאשר תפוקת כרייה חדשה ומכירות רכבים חשמליים נמוכות מהצפוי הובילו להיצע עודף.
Benchmark Mineral Intelligence צופה כי גידור הליתיום יכול לגדול פי יותר משלושה עד 2030, ולהגיע ל-1 מיליון טון מטרי בשנה לפי הערכות שמרניות. צפוי כי הגידור יישאר מתון בטווח הקרוב, עם תחזיות שכורים ויצרני רכבים חשמליים יגדרו בממוצע כ-10% מההיצע העולמי ב-2026, עם פוטנציאל לעלות ל-40% עד 2035.
בשוק הקובלט, שקטן מהליתיום, ה-CME גם עקפה את ה-LME, כאשר נפחי הפיוטשרס של מתכת הקובלט ב-CME היו גבוהים פי 20 מאלה של ה-LME עד כה השנה. למרות שנפחי הקובלט של ה-LME עלו באופן מתון השנה, צ'מברליין מייחס זאת לקווים המנחים של הבורסה לרכש אחראי.
ה-LME ראתה משלוחי מחסן המבוססים על חוזה הקובלט הפיזי שלה, שמשך חלק מעודף ההיצע בשוק. מקורות בתעשייה מצפים שיותר מותגי קובלט יבקשו להירשם ב-LME, מה שעשוי לשפר את הנזילות בעתיד.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.