בעקבות סימנים בשוק המצביעים על ירידה בביקוש, מורגן סטנלי עדכנה את תחזיות מחירי הנפט מסוג ברנט לרבעונים הקרובים. שוק הנפט העולמי חווה חולשה בביקוש המזכירה מיתונים כלכליים קודמים. ביום שישי, חוזים עתידיים של נפט ברנט נסגרו ברמתם הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2021, ב-71.06 דולר לחבית, ונסחרו סביב 71.74 דולר לחבית בשעות הבוקר של המסחר.
מורגן סטנלי ציינה כי העלייה במלאי הדלקים, הירידה במרווחי הזיקוק, וצמצום הפער בין מחירי הנפט הנוכחיים והעתידיים דומים לדפוסים שנראו בתקופות של טלטלה כלכלית בעבר, כמו המשבר הפיננסי של 2007-2008 והתפרצות הקורונה הראשונית ב-2020. הבנק גם ערך השוואות לתקופות ללא מיתון שהתאפיינו בביקוש חלש והיצע מוגבר, כמו אלה ב-2013 ובתחילת שנות ה-90.
הבנק בחן האם מחירי הנפט עשויים להיות סימן מקדים למיתון, אך הסיק כי מוקדם מדי לקבוע זאת. עם זאת, נראה כי השוק מתמחר ירידה משמעותית באיזון בין ההיצע לביקוש.
מורגן סטנלי צופה כי שוקי הנפט יישארו הדוקים עד הרבעון השלישי, יתקרבו לאיזון ברבעון הרביעי, ויחוו עודף של כמיליון חביות ליום ב-2025.
כתוצאה מכך, הבנק הוריד את תחזית מחיר הברנט לרבעון הרביעי של 2024 ל-75 דולר מ-80 דולר, וצופה כי מחיר זה יישמר לאורך 2025. קודם לכן, מורגן סטנלי ציפתה כי הברנט יעמוד בממוצע על 78 דולר ברבעון הראשון של 2025, עם ירידה הדרגתית ל-75 דולר עד סוף השנה.
עבור נפט מסוג West Texas Intermediate (WTI), תחזית המחיר של הבנק עומדת על 70 דולר לחבית עד הרבעון הרביעי של 2025.
למרות התאמות אלה, מורגן סטנלי הדגישה את תפקידו של ארגון המדינות המייצאות נפט ובעלות בריתו, הידוע כ-OPEC+, בייצוב השוק. OPEC+ הוכיח את מחויבותו על ידי דחיית הגדלות תפוקה מתוכננות שהיו אמורות להתבצע באוקטובר.
בעוד שהבנק מכיר בכך שהגדלת התפוקה של OPEC היא גורם משמעותי לעודף הצפוי ב-2025, הוא הביע זהירות מפני שימוש בכך כסיבה יחידה לירידה האחרונה במחירי הנפט. הבנק הציע כי השוק עשוי להיות במצב של מכירת יתר בטווח הקצר, ובהנחה שלא תהיה ירידה נוספת בביקוש, מחירי הברנט צפויים לנוע סביב אמצע שנות ה-70 דולר.
Reuters תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.