ביום שני, BofA Securities עדכנה את עמדתה לגבי Brookdale Senior Living Inc. (NYSE:BKD), כאשר הורידה את דירוג המניה מ"ניטרלי" ל"תת-ביצוע" והפחיתה את מחיר היעד ל-6.00 דולר מהמחיר הקודם של 7.75 דולר. ההחלטה מגיעה על רקע חששות שהחברה לא תוכל לנצל באופן מלא את המגמות הדמוגרפיות המיטיבות עם תעשיית הדיור לגיל השלישי.
BofA Securities ציינה את תזרים המזומנים החופשי הנמוך יותר של Brookdale כגורם מגביל להזדמנויות צמיחה בהשוואה למתחרותיה. מצב כספי זה עלול לפגוע ביכולתה של החברה לנצל את הרוח הגבית החזקה בסקטור הדיור לגיל השלישי, המונעת על ידי אוכלוסייה מזדקנת.
יתר על כן, הפירמה ציינה כי האטה בכלכלה עשויה להציב אתגרים נוספים על ידי השפעה שלילית על צמיחת התפוסה. גורם כלכלי זה מתווסף להיגיון שמאחורי הורדת הדירוג והתאמת מחיר היעד.
מטרת המחיר החדשה מבוססת על כפולה מופחתת, שירדה מ-12.6x ל-11.9x של ה-EBITDAR (רווח לפני רבית, מסים, ירידת ערך, הפחתות ועלויות שכירות או שינוי מבני) המוערך לשנת 2025. עדכון זה משקף את הסיכונים הנתפסים לאומדנים הפיננסיים של Brookdale, ומוביל לתחזית זהירה יותר לגבי ביצועי המניה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Brookdale Senior Living Inc. עשתה צעדים משמעותיים בפעילותה העסקית. החברה דיווחה על עלייה של 20% ב-EBITDA המותאם ועלייה של 26% בתזרים המזומנים החופשי המותאם בהשוואה לשנה שעברה. צמיחה זו יוחסה ליוזמות אסטרטגיות, כולל הרחבת תוכנית Brookdale HealthPlus.
התפתחויות אחרונות כוללות גם רכישה ראויה לציון. Brookdale הסכימה לרכוש 41 קהילות דיור לגיל השלישי שהיא חוכרת כעת, מהלך שצפוי לשפר את ה-EBITDA המותאם ואת תזרים המזומנים החופשי המותאם לשנת 2025. הרכישה, בסך 610 מיליון דולר, צפויה לשפר את המבנה הפיננסי של החברה ולהרחיב את תיק הנדל"ן בבעלותה.
בד בבד עם רכישות אלה, Brookdale מימנה מחדש את חובה, וטיפלה בחלק משמעותי מפירעונות החוב שלה לשנת 2026. החברה החליפה חלק מאגרות החוב הניתנות להמרה לשנת 2026 בסדרה חדשה לפירעון בשנת 2029, ומכרה חלק מאגרות החוב החדשות לשנת 2029 ל-Deerfield Management Company ול-Flat Footed, LLC.
יתר על כן, Brookdale דיווחה על עלייה משמעותית בשיעורי התפוסה המאוחדים שלה, שעברו את סף ה-80%. זהו שיפור מרשים בהשוואה לאותה תקופה בשנה הקודמת. החברה צופה גם המשך צמיחה בהכנסות לחדר תפוס וב-EBITDA המותאם ברבעון השלישי הקרוב.
תובנות InvestingPro
בנוסף לניתוח של BofA Securities, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הפיננסי של Brookdale Senior Living. שווי השוק של החברה עומד על 1.22 ביליון דולר, עם הכנסות של 2.92 ביליון דולר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. למרות צמיחה בהכנסות של 6.29% בתקופה זו, Brookdale אינה רווחית כרגע, עם יחס P/E שלילי של -7.2.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי Brookdale פועלת עם נטל חוב משמעותי, מה שמתיישב עם החששות של BofA לגבי תזרים מזומנים חופשי נמוך יותר המגביל הזדמנויות צמיחה. בנוסף, ההתחייבויות לטווח קצר של החברה עולות על נכסיה הנזילים, מה שעשוי להוסיף ללחצים הפיננסיים שהוזכרו במאמר.
בצד החיובי, Brookdale הראתה החזר גבוה בשנה האחרונה, עם תשואה כוללת של 63.59% במחיר המניה בשנה האחרונה. עם זאת, המניה ספגה מכה לאחרונה, עם ירידה של 8.69% בשבוע האחרון, מה שעשוי לשקף את תגובת השוק להורדת הדירוג ולחששות כלכליים רחבים יותר.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור Brookdale Senior Living, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.