ביום רביעי, חברת הפיננסים ג'פריס עדכנה את עמדתה לגבי מניות K+S AG (SDF:GR) (OTC: KPLUY), תוך הורדת דירוג המניה מ"החזק" ל"תת-ביצוע" והפחתת מחיר היעד מ-11.00 € ל-8.00 €. השינוי מגיע בעקבות ניתוח מעמיק של הרווחים העתידיים ומיצוב השוק של החברה.
הורדת הדירוג הושפעה בעיקר מהערכה מחודשת של הרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) של K+S AG לשנת הכספים 2025, אותו ג'פריס מעריכה בכ-20% נמוך יותר מהציפיות הקודמות, ו-26% מתחת לקונצנזוס לשנת הכספים 2025. מחיר היעד החדש מבוסס על ממוצע הערכות תזרים מזומנים מהוון (DCF) וסכום החלקים (SOTP), העומדות על 9 € למניה ו-8 € למניה בהתאמה.
ג'פריס הדגישה כי בעוד ששנת הכספים 2024 ראתה נפחי תעשייה משמעותיים, התמחור נותר חלש. בהסתכלות קדימה לשנת הכספים 2025, החברה צופה כי הביקוש עשוי להישאר חזק. עם זאת, עם ציפיות גבוהות לנפח, קיים סיכון משמעותי של היצע יתר, עוד לפני שמביאים בחשבון את ההשפעה הפוטנציאלית של כניסת פרויקט Jansen לשוק.
בנוסף, ג'פריס ציינה כי הפחתת הוצאות התחזוקה כדי לשמור על תזרים מזומנים חופשי חיובי עלולה להוביל לסיכונים מוגברים של השבתות תפעוליות. אסטרטגיה זו, לדברי החברה, מוסיפה רבדים של סיכון תפעולי ופיננסי ל-K+S AG בעתיד. האומדנים הפיננסיים החדשים והתחזית משקפים את הגישה הזהירה של ג'פריס לביצועי החברה בשנות הכספים הקרובות.
בחדשות אחרות לאחרונה, K+S AG חוותה סדרה של התאמות תחזיות פיננסיות על ידי חברות בולטות כמו ג'יי פי מורגן צ'ייס ודויטשה בנק. ג'יי פי מורגן צ'ייס הורידה את דירוג מניית K+S מ"יתר משקל" ל"ניטרלי", תוך הפחתת מחיר היעד מ-19.00 € ל-13.00 € בשל פוטנציאל מחיר מוגבל צפוי לאשלג.
החברה צופה רווחים שטוחים ל-K+S AG בשנים הקרובות, עם תחזיות EBITDA לשנים 2024, 2025 ו-2026 של 563 מיליון €, 609 מיליון € ו-617 מיליון € בהתאמה.
בינתיים, דויטשה בנק התאים את מחיר היעד למניות K+S AG, והוריד אותו ל-10.00 € מ-12.00 € הקודמים, תוך שמירה על דירוג "החזק". המודל המעודכן של הבנק צופה כעת מחיר מכירה ממוצע נמוך יותר למגזר החקלאות ב-2024, ב-313 € לטון. יתר על כן, דויטשה בנק מצפה ש-K+S תשיג נפח של 7.65 מיליון טון ב-2024, עלייה מההערכה הקודמת של 7.45 מיליון טון.
התפתחויות אחרונות אלה משקפות התאמות בנוף ההשקעות. למרות השינויים, הדירוגים של ג'יי פי מורגן צ'ייס ודויטשה בנק אינם מצביעים על המלצה לשינוי בעמדת ההשקעה בשלב זה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף להורדת הדירוג של K+S AG על ידי ג'פריס. יחס המחיר להון העצמי של החברה עומד על 0.31 נמוך, מה שמרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לנכסיה. זה יכול להיחשב כנקודת נגד לתחזית השלילית של ג'פריס. עם זאת, יחס P/E הגבוה של 443.6 מצביע על כך שמשקיעים משלמים פרמיה על הרווחים הנוכחיים, מה שמתיישב עם החששות של ג'פריס לגבי הרווחיות העתידית.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי K+S AG משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות, עם תשואת דיבידנד נוכחית של 4.45%. זה עשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים ממוקדי הכנסה, למרות ירידה של 31.81% בדיבידנד ב-12 החודשים האחרונים. הנהלת החברה רוכשת בחזרה מניות באופן אגרסיבי, מה שעשוי לאותת על ביטחון בערך החברה.
ראוי לציין כי K+S AG פועלת עם רמת חוב מתונה ונכסיה הנזילים עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שעשוי לספק יציבות פיננסית מסוימת בפני אתגרי השוק. גורמים אלה עשויים לעזור למתן חלק מהסיכונים שצוינו בניתוח של ג'פריס.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור K+S AG, המספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית ומיצוב השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.