ביום רביעי, ברנטאג AG (BNR:GR) (OTC: BNTGY), מובילה עולמית בשוק הפצת הכימיקלים, ראתה את דירוג המניה שלה יורד מ"קנייה" ל"ניטרלי" על ידי סיטי. החברה גם הפחיתה את מחיר היעד למניות ברנטאג ל-58.00 אירו מ-77.00 אירו קודם לכן. ההורדה בדירוג יוחסה בעיקר לכישלון החברה לעמוד בציפיות השוק לרבעון השלישי, כאשר התמודדה עם עלויות גוברות שעלו על התגמולים ממאמצי ריסון העלויות שלה.
הביצועים הפיננסיים האחרונים של ברנטאג הושפעו מהוצאות מוגברות, בעיקר שכר גבוה יותר ואינפלציה בעלויות תחבורה, לוגיסטיקה ואנרגיה. גורמים אלה הובילו למצב שבו יוזמות ריסון העלויות של החברה והתמחור של הרווח הגולמי ליחידה לא הספיקו כדי לקזז את ההוצאות הגדלות. כתוצאה מכך, סיטי גם עדכנה את תחזיות מרג'ין ה-EBITA עבור ברנטאג, והורידה אותן ל-7.1% לשנת 2025 מהאומדן הקודם של 7.6%, ול-7.5% לשנת 2026 מ-8%.
מפיץ הכימיקלים מתמודד עם אתגרים בהשגת צמיחה בעלויות נטו גבוהה מהצפוי, הקשורה לפעילויות המיזוגים והרכישות שלו, השקעות ב-IT ויוזמות אסטרטגיות. גורמים אלה השפיעו על החלטת סיטי להוריד את דירוג המניה. דירוג ה"קנייה" הראשוני התבסס על הציפייה להפרדה מלאה של יחידות העסקים Essentials ו-Specialties של ברנטאג, ולאחר מכן פיצול פוטנציאלי.
עם זאת, הנהלת ברנטאג החליטה לדחות את תהליך ההפרדה. הם קבעו כי Brenntag Specialties כנראה לא תסגור את פער הביצועים עם המפיצים המתמחים המתחרים שלה לפני 2027.
זאת בחלקה בשל רשימת ספקים ותיק מוצרים נחותים. לאור התפתחויות אלה, צוות הניהול מתמקד כעת במפנה תפעולי ושיפור ביצועים לפני שיתקדם עם תוכניות כלשהן להפרדה או פיצול.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.