ביום רביעי, Evercore ISI עדכנה את עמדתה לגבי ESAB (NYSE: ESAB), כאשר הורידה את דירוג המניה מ"בקו" ל"תת-ביצוע", ובמקביל העלתה את מחיר היעד ל-122 דולר מ-102 דולר.
החלטת החברה משקפת שינוי בציפיות לביצועי החברה, למרות ההכרה ביעילות ההנהלה בהובלת שולי הרווח מול צמיחה אורגנית מתונה במכירות.
הניתוח של החברה מרמז כי לאחר העלייה המשמעותית במחיר המניה של ESAB בעקבות דוח הרווחים וה"קפיצת טראמפ" כביכול, צפויה תקופה של תת-ביצוע.
ערך המסחר הנוכחי של המניה הוא במכפיל של 24 פעמים הרווח למניה המשוער ל-2025 ו-16 פעמים ה-EBITDA המשוער ל-2025.
התחזית המעודכנת מבוססת על הערכות כי הצמיחה האורגנית במכירות תישאר כנראה מתונה ב-2025. ESAB, עם 70% מהמכירות שלה מחוץ לארצות הברית, עלולה להמשיך להתמודד עם אתגרים, במיוחד לאור החשיפה המשמעותית שלה לשווקים האירופאיים.
בעוד שאירופה לא היוותה גורם מעכב משמעותי כפי שחששו בתחילה, צפוי כי היא תמשיך להציב אתגרים בהשוואה לשוק האמריקאי בשנת 2025.
החברה מציינת העדפה לשווקים מקומיים על פני בינלאומיים בשנה הקרובה, מה שמשפיע על עמדתם לגבי ESAB. תחושה זו מבוססת על הציפייה לדינמיקה של השוק והפיזור הגיאוגרפי של מכירות ESAB. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ביצועי החברה והערכת השווי של המניה עם התפתחות תנאי השוק.
בחדשות אחרות לאחרונה, ESAB Corporation, מובילה עולמית בתעשיית הריתוך והחיתוך, דיווחה על ביצועים חזקים ברבעון השלישי של 2024. החברה הדגישה צמיחה חיובית בנפח, שולי EBITDA מתואמים שיא, ותזרים מזומנים חזק, מה שהוביל להעלאת התחזית השנתית שלה למכירות ול-EBITDA מתואם.
גורמי צמיחה מרכזיים כללו ביקוש גבוה בשווקים כמו הודו והמזרח התיכון, וכן התמקדות החברה בטיפול במחסור ברתכים מיומנים.
האסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה כוללת יעדי מכירות ושולי EBITDA משמעותיים עד 2028, הנתמכים על ידי רכישות אחרונות וצנרת חזקה למיזוגים ורכישות. מבחינת ציפיות עתידיות, ESAB צופה שיעור צמיחה אורגני חזק של כ-2.5% לשנה הקרובה, עם התמקדות בהרחבת נתח השוק בצפון אמריקה והצגת מוצרים חדשים ב-2025.
למרות האתגרים במגזר הרכב בשוק האירופי, החברה דיווחה על ביצועים חזקים באזורי EMEA ו-APAC, עם צמיחה מתמשכת הודות לצוותים מקומיים וקווי מוצרים. אלה הן התפתחויות אחרונות המצביעות על המיצוב האסטרטגי של החברה ופוטנציאל הצמיחה בשווקים צומחים ובאמצעות רכישות אסטרטגיות.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים והמיצוב בשוק של ESAB מציעים תובנות מעניינות למשקיעים. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של החברה עומד על 7.97 ביליון דולר, עם יחס P/E של 28.21. מדד הערכה זה מתיישב עם אחד מטיפי InvestingPro, המציין כי ESAB "נסחרת ביחס P/E גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב". תצפית זו תומכת בנקודת המבט של Evercore ISI על הערכת השווי הנוכחית של המניה.
למרות ההורדה בדירוג, ESAB הפגינה ביצועים פיננסיים חזקים. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 היו 2.76 ביליון דולר, עם שולי רווח גולמי של 37.47%. טיפ InvestingPro מדגיש כי ESAB הייתה "רווחית ב-12 החודשים האחרונים", מה שמהווה אינדיקטור חיובי למשקיעים השוקלים את הבריאות הפיננסית של החברה.
ראוי לציין כי ESAB הראתה ביצועי מניות מרשימים, עם תשואה כוללת של 70.65% בשנה האחרונה נכון לנתונים האחרונים. זה מתיישב עם טיפ InvestingPro נוסף המציין "תשואה גבוהה בשנה האחרונה". עם זאת, על המשקיעים לשקול את החששות של Evercore לגבי תת-ביצוע פוטנציאלי בהקשר של הביצועים החזקים האחרונים הללו.
עבור אלה המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 5 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי המצב הפיננסי והתחזית השוקית של ESAB.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.