ביום רביעי, חברת סטיפל ערכה התאמה משמעותית בעמדתה כלפי Camden Property Trust (NYSE:CPT), כאשר הורידה את דירוג המניה מ"קנייה" ל"החזקה". שינוי זה מלווה בעלייה קלה במחיר היעד, שנקבע כעת על 121 דולר, עלייה מ-120 דולר קודם לכן. האנליסט של החברה הצביע על חששות לגבי פוטנציאל הצמיחה של החברה בהשוואה למתחרותיה.
שיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR) המוערך של Camden Property Trust עבור מקורות כספיים מפעולות (FFO) בין השנים 2024 ל-2026 צפוי לעמוד על 3.2%, נמוך מהממוצע של 3.9% בקרב מתחרותיה. ההערכות של סטיפל עצמה אף שמרניות יותר, עם תחזית CAGR של 2.0% בלבד לאותה תקופה, שהיא מחצית מהממוצע עבור קרנות ריט למגורים.
נכון לסגירת השוק ביום שלפני הורדת הדירוג, מניות Camden Property Trust נסחרו במכפיל של 17.6 פעמים ה-FFO הצפוי ל-12 החודשים הבאים. הערכה זו מייצגת הנחה של 4.8% בהשוואה לממוצע של מתחרותיה, שהיא מעט נמוכה מההנחה הממוצעת ההיסטורית של 5.5% למניות החברה.
ההנהלה של Camden Property Trust דנה בהיבטים הבסיסיים של עסקיה במהלך שיחת הרווחים של הרבעון השלישי. הם צופים כי שערי השכירות יגיעו לנקודה הנמוכה ביותר שלהם בסוף השנה הזו ובמחצית הראשונה של 2025.
פוטנציאל הרווח של החברה צפוי להישאר ללא שינוי יחסי, בעוד שהחובות האבודים, העומדים כעת על 90 נקודות בסיס, עשויים לרדת לכ-50 נקודות בסיס עד סוף 2025. מסי הנדל"ן, שנשארו ללא שינוי השנה, צפויים להוות אתגר ב-2025.
דינמיקת ההיצע והביקוש לדירות צפויה להיות דומה ב-2024, כאשר צמיחה גבוהה בהיצע תקוזז חלקית על ידי צמיחה במקומות עבודה מעל הממוצע.
ההיצע הכולל של דירות הגיע לשיא היסטורי, אך צמיחת מקומות העבודה ספגה חלק ניכר מעלייה זו. עם ירידה בהתחלות בנייה חדשות, צפויים שיפורים בשכר הדירה בשנים 2026 עד 2027.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.