ביום שלישי, BofA Securities העלתה את מחיר היעד למניות Sea Ltd (NYSE:SE) ל-134 דולר מ-115 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה. ההתאמה מגיעה לאחר שהכנסות Sea עלו על התחזיות ב-4% וביצועים משמעותיים ב-EBITDA המותאם, שדווח על 521 מיליון דולר.
זרוע המסחר האלקטרוני של Sea, Shopee, רשמה רווחי EBITDA מותאמים של 34 מיליון דולר, עם התפתחויות חיוביות שנרשמו הן ב-Garena, פלטפורמת הבידור הדיגיטלי של Sea, והן ב-DFS, שירותי הפיננסים הדיגיטליים שלה. ראוי לציין כי Shopee השיגה איזון EBITDA מותאם בברזיל במהלך הרבעון השלישי. בנוסף, ההנהלה עדכנה את התחזית שלה ל-Garena, וצופה צמיחה של 30% בהזמנות משנה לשנה עבור המשחק הפופולרי Free Fire.
מנהיגי החברה הביעו בשיחת התוצאות את כוונתם לשמור על צמיחה תוך הבטחת רווחיות. נראה כי אסטרטגיה זו נושאת פרי, כאשר ה-Gross Merchandise Volume (GMV) של Shopee לרבעון השלישי הגיע ל-25.1 ביליון דולר, בהתאם לציפיות הרבעוניות, וראה עלייה בשיעורי הלקיחה ל-12.7%. הכנסות ממשחקים ראו גם צמיחה חזקה של 14% מרבעון לרבעון, עולות על הערכות BofA Securities ב-15%, כאשר ההכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) עלתה על הציפיות.
לאור המומנטום החזק במגזרי העסקים של Sea, BofA Securities עדכנה את תחזיות הרווח למניה (EPS) לשנים הפיסקליות 2025 ו-2026.
החברה גם העלתה את הכפולות היעד למשחקים ל-8 פעמים ה-Enterprise Value/EBITDA המשוער לשנת הכספים 2025 (מ-7 פעמים) ועבור Shopee ל-0.45 פעמים ה-EV/Gross Merchandise Value המשוער לשנת הכספים 2025 (מ-0.4 פעמים). מחיר היעד המבוסס על סכום החלקים הותאם בהתאם ל-134 דולר, תוך חזרה על דירוג קנייה בשל פרופיל סיכון-תשואה שנותר חיובי של Sea Ltd.
בחדשות אחרות לאחרונה, Sea Ltd. ראתה סדרה של התפתחויות שעשויות להשפיע על המסלול העתידי שלה. Citi העלתה את מחיר היעד של Sea Ltd. ל-113 דולר, בציינה שיפור ב-EBITDA וצמיחה במגזרי Shopee והבידור הדיגיטלי של החברה. החברה גם צופה צמיחה של אמצע שנות ה-20% בערך הסחורות הכולל (GMV) משנה לשנה ומצפה ש-Shopee תשיג סטטוס EBITDA חיובי החל מהרבעון השלישי של 2024.
Sea Ltd. גם שיתפה פעולה לאחרונה עם YouTube כדי לשפר את ההגעה של Shopee בתחום המסחר האלקטרוני בשידור חי, מהלך אסטרטגי שצפוי לספק יתרון תחרותי מול מתחרים באזור. שיתוף פעולה זה הוא חלק ממגמה רחבה יותר של התרחבות וחדשנות בתוך החברה.
אנליסטים מ-Jefferies, BofA Securities, ו-ג'יי פי מורגן צ'ייס כולם הביעו סנטימנט חיובי כלפי Sea Ltd. Jefferies העלתה את מחיר היעד למניה מ-92.00 דולר ל-114.00 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה, בעוד ש-BofA Securities העלתה את מחיר היעד מ-84 דולר ל-96 דולר. ג'יי פי מורגן צ'ייס אישרה מחדש את דירוג היתר שלה למניה, תוך הדגשת המספר הגדל של שחקנים והפוטנציאל למוניטיזציה גבוהה יותר.
מבחינת ביצועים פיננסיים, Sea Ltd. דיווחה על עלייה של 23% בהכנסות GAAP הכוללות לעומת השנה שעברה ל-3.8 ביליון דולר ברבעון השני. פלטפורמת המסחר האלקטרוני של החברה, Shopee, הראתה עלייה של 29% ב-GMV לעומת השנה שעברה, והגיעה ל-23.3 ביליון דולר.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של Sea Ltd תואמים את התחזית האופטימית של BofA Securities. נתוני InvestingPro מראים כי צמיחת ההכנסות של Sea נשארת חזקה, עם עלייה של 22.97% ברבעון האחרון. מסלול צמיחה זה תומך באסטרטגיה של החברה לאזן בין התרחבות לרווחיות.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי ל-Sea "יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה" ו"נכסים נזילים עולים על התחייבויות לטווח קצר", מה שמצביע על מצב פיננסי איתן שיכול לתדלק יוזמות צמיחה נוספות. המניה של החברה גם הראתה "החזר חזק במהלך שלושת החודשים האחרונים", כאשר נתוני InvestingPro מגלים החזר מחיר כולל של 45.64% בתקופה זו, המשקף את אמון המשקיעים בביצועים האחרונים של Sea ובתחזיות העתידיות שלה.
בעוד ש-Sea "אינה רווחית במהלך שנים-עשר החודשים האחרונים", טיפים של InvestingPro מציעים כי "אנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה", בהתאם למיקוד ההנהלה ברווחיות. עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור Sea Ltd.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.