ביום שלישי, פלאג פאוור (NASDAQ:PLUG) שמרה על דירוג "קנייה" ומחיר יעד של 5.00 דולר מבית הביטי, גם לאחר שמניית החברה ספגה מכה בעקבות פרסום הדוח הכספי. מניות החברה ירדו בכ-7% במסחר המוקדם בעקבות נתוני הכנסות שנפלו מהציפיות.
פלאג פאוור דיווחה על הכנסות של כ-174 מיליון דולר, שהיו נמוכות בכ-16% מהערכות הקונצנזוס של כ-207 מיליון דולר. החוסר יוחס בעיקר למכירות ציוד שהגיעו רק ל-107 מיליון דולר, כ-28% מתחת לקונצנזוס.
למרות החוסר בהכנסות, ההכנסות של פלאג פאוור עלו בכ-21% ברבעון, אם כי ירדו בכ-13% בהשוואה שנתית. החברה ראתה שיפור במרג'ין הגולמי הכולל, שעלה ל-58%- מ-92%- ברבעון הקודם. עם זאת, נתון זה עדיין היה מתחת למרג'ין הגולמי של 40%- שצפה השוק. השיפור במרג'ינים נבע בעיקר ממרג'ינים טובים יותר בציוד של 40%- ומרג'ינים בדלק של 86%-, שמראים התקדמות משמעותית מ-69%- ו-95%- בהתאמה ברבעון השני.
המרג'ינים של דלק המימן של החברה הושפעו מפעילויות תחזוקה מתוכננות בג'ורג'יה וטנסי, אך עסקי הדלק של פלאג פאוור עדיין נהנים מנפחים שמקורם פנימי וההכרה בתגמולי מס השקעה (ITCs) מחוק הפחתת האינפלציה (IRA) בג'ורג'יה. הביטי צופה כי מרג'יני הדלק ימשיכו להשתפר לקראת 2025 כאשר המיזם המשותף בלואיזיאנה צפוי להגיע לכושר מלא עד הרבעון הראשון של 2025.
לפלאג פאוור יש פריסה נרחבת של 50-60 אלף תאי דלק, מה שמצביע על ביקוש שנתי למימן של כ-50 טון ליום. הניתוח של הביטי מציע כי פלאג פאוור עשויה להפחית את עלויות דלק המימן ב-40-50% ברגע ששלושת פרויקטי האלקטרוליזה הראשונים שלה יהיו פעילים במלואם. זו תהיה הפחתת עלויות משמעותית בהשוואה לעלויות הנוכחיות של רכישה מצדדים שלישיים. החברה מאשררת את דירוג ה"קנייה" שלה לפלאג פאוור בהתבסס על תחזיות אלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, פלאג פאוור דיווחה על הרווח וההכנסות שלה לרבעון השלישי, שלא עמדו בציפיות של טרוסט סקיוריטיז ווול-סטריט. החברה דיווחה על הכנסות של 173.7 מיליון דולר, נמוך מהערכת הקונצנזוס של 208.16 מיליון דולר, המסמן ירידה של 12.6% בהשוואה שנתית. החברה גם דיווחה על הפסד מתואם למניה של 0.25 דולר, מעט גבוה יותר מההפסד הצפוי של 0.24 דולר למניה.
טרוסט סקיוריטיז שמרה על דירוג "החזק" לפלאג פאוור, וציינה חוסרים במכירות של ציוד, מערכות תאי דלק ותשתיות כגורמים מרכזיים המשפיעים על ההכנסות הכוללות. למרות שיפורים במרג'ינים הגולמיים, ביצועי החברה לא תאמו את ציפיות השוק.
בנוסף, פלאג פאוור התאימה את תחזית ההכנסות שלה לשנת הכספים 2024 כלפי מטה בכ-14% בנקודה האמצעית, שהיא כ-8% מתחת להערכות הנוכחיות של אנליסטי וול-סטריט. החברה צופה הכנסות בטווח של 700 מיליון דולר עד 800 מיליון דולר ל-2024, מונעות על ידי צנרת של הזמנות בעסקי האלקטרוליזה, הקריוגניקה וטיפול בחומרים. התפתחויות אחרונות אלה משקפות את מחויבות החברה לבניית עתיד מימן בר-קיימא ורווחי, כפי שציין המנכ"ל אנדי מארש.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro מציירים תמונה מאתגרת עבור פלאג פאוור, בהתאמה לדוח הרווחים האחרון של החברה. שווי השוק של החברה עומד על 1.61 ביליון דולר, משקף את הירידה האחרונה במחיר המניה. טיפים של InvestingPro מדגישים כי פלאג פאוור "שורפת במהירות מזומנים" ו"עלולה להתקשות בביצוע תשלומי ריבית על חוב", מה שעשוי להסביר את הקושי של החברה לעמוד בציפיות ההכנסות.
הירידה בהכנסות שצוינה במאמר נתמכת עוד יותר על ידי נתוני InvestingPro, המראים ירידה משמעותית בצמיחת ההכנסות של 22.2%- ב-12 החודשים האחרונים. זה מתיישב עם הטיפ של InvestingPro ש"אנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית".
למרות אתגרים אלה, פלאג פאוור "נסחרת במכפיל מחיר / ספר נמוך" של 0.54, מה שעשוי לעניין משקיעי ערך. עם זאת, חשוב לציין שהחברה "אינה רווחית ב-12 החודשים האחרונים" ויש לה מרג'ין רווח גולמי שלילי של 79.8%-, מה שמדגיש את הקשיים התפעוליים שהוזכרו במאמר.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים עבור פלאג פאוור, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.