ביום שלישי, BTIG, חברת שירותים פיננסיים ידועה, העלתה את מחיר היעד למניות Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) ל-54 דולר, עלייה מ-45 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג 'קנייה' למניה. התאמה זו משקפת את מדדי הביצוע החזקים של החברה, אשר הראו שיפור עקבי הן ברבעון והן בשנה.
Atlanticus הפגינה צמיחה חזקה, עם עלייה משמעותית בנפח הרכישות וצמיחת ההלוואות. בהשוואה שנתית, נפח הרכישות עלה ב-16% וצמיחת ההלוואות ב-12%, עם רווחים גדולים אף יותר על בסיס רבעוני. צמיחה זו מגיעה למרות שוק תחרותי, שבו Atlanticus עלתה על ביצועיהן של מתחרות רבות בתחום כרטיסי האשראי הראשוניים.
החברה ראתה גם ירידה משמעותית בהפסדי קרן נטו (NCOs) ובפיגורים. ה-NCOs ירדו ב-30 נקודות בסיס בהשוואה שנתית ו-380 נקודות בסיס בהשוואה רבעונית. הפיגורים עקבו אחר מגמה דומה, עם ירידה של 160 נקודות בסיס בהשוואה שנתית וירידה של 60 נקודות בסיס בהשוואה רבעונית.
מרווח הריבית נטו (NIM) של Atlanticus חווה לחץ מסוים ברבעון לעומת רבעון, אך הראה התרחבות בהשוואה לאותו רבעון בשנה שעברה. החברה מייחסת זאת לנתח השוק הגדל של Atlanticus במרחב הראשוני/כמעט ראשוני.
BTIG נשארת אופטימית לגבי פוטנציאל צמיחת ההלוואות של Atlanticus, אשר המשיכה לזנק ללא ההשפעה של השותפות שלהם עם Synchrony, שהחלה רק באוקטובר 2024.
הצמיחה של החברה ברבעון האחרון הונעה על ידי חדירה עמוקה יותר לקשרי הסוחרים הגדולים הקיימים של Atlanticus. מגמה זו צפויה להתעצם במהלך עונת המכירות של החגים ברבעון הרביעי של 2024. השותפות עם Synchrony צפויה להתחיל לתרום לצמיחה עד הרבעון השני של 2025 כאשר Atlanticus תשלב את צינור הסוחרים מ-Synchrony.
בנוסף, Atlanticus נהנתה ממה שמכונה "Trump Trade", סביבה של רגולציה מופחתת, שראתה את מניותיה עולות ב-24% במהלך החודש האחרון. Atlanticus גם מתקדמת עם שינוי בתנאים ללקוחות, עם התנגדות מועטה מצד צרכנים וסוחרים.
למרות שאלות לגבי קיימות הרווחים מכרטיסי אשראי בנקודות מכירה, BTIG מאמינה ש-Atlanticus, בין היתר, יכולה להתאים בהצלחה לקווי בסיס כלכליים חדשים, במיוחד לאור האינפלציה העולה ועלויות אחרות. הדיונים עם סוחרים, שנעודדו על ידי הלשכה להגנת הצרכן הפיננסי (CFPB), הם מקיפים וצפויים לחרוג מעבר להשפעת השינויים בכללי דמי האיחור.
בחדשות אחרות לאחרונה, Atlanticus Holdings Corp. הייתה תחת מבטה החיובי של B.Riley, השומרת על דירוג קנייה למניות החברה. האנליסטים של החברה צופים פוטנציאל עלייה של מעל 50% למניות Atlanticus ב-12 החודשים הבאים, מונע על ידי שיפור צפוי באשראי, הרחבת מרווחים, וצמיחה דו-ספרתית מתמשכת בתיק.
צמיחה זו צפויה לתרום לצמיחת רווחים של אמצע העשרה אחוזים עד 2026. האופטימיות של B.Riley תלויה גם במודל העסקי הנגדי-מחזורי של החברה וגישת החיתום מבוססת הנתונים, הנתפסים כמפתח בניהול סיכון אשראי ואופטימיזציה של תשואות.
למרות האטה במגזר המימון המיוחד, Atlanticus צפויה להשיג תשואה על ההון של אמצע ה-20% עד 2026, לפי B.Riley. תחזיות הרווחים של החברה לשנות הכספים 2024, 2025, ו-2026 הותאמו ל-4.50 דולר, 6.15 דולר, ו-7.40 דולר למניה, בהתאמה, עקב תנודתיות חשבונאית.
עם זאת, Atlanticus עשויה לעבור רווחים של 7 דולר למניה ברגע שאי-ההתאמות החשבונאיות ייפתרו ומניות הבכורה מסוג B בעלות העלות הגבוהה ימומנו מחדש.
בחזית התאגידית, Atlanticus לאחרונה תמחרה הצעה ציבורית נוספת של 55 מיליון דולר באגרות חוב בכירות, בעקבות הנפקה קודמת של 57.25 מיליון דולר באגרות חוב בכירות. הכספים מיועדים לפדיון חלק מיחידות הבכורה מסוג B של חברת בת או למטרות תאגידיות כלליות.
מבחינת רווחים, רווחי הרבעון הראשון של 2024 של החברה עמדו בציפיות עם הכנסה נקייה של 19.9 מיליון דולר. Atlanticus יישמה אגרות נוספות ותכונות מוצר חדשות, הצפויות לקזז את ההשפעות של כללי דמי האיחור החדשים עד אמצע 2025.
תובנות InvestingPro
נתונים אחרונים מ-InvestingPro מחזקים את העמדה האופטימית של BTIG לגבי Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC). המניה של החברה הראתה מומנטום מרשים, עם תשואת מחיר של 24.14% בחודש האחרון ותשואה מרשימה של 41.57% בשלושת החודשים האחרונים. זה מתיישב עם מחיר היעד המוגדל של BTIG ומשקף את מדדי הביצוע החזקים שהודגשו בניתוח שלהם.
הבריאות הפיננסית של Atlanticus נראית חזקה, עם יחס P/E של 7.89, נמוך משמעותית מרבים במגזר הפיננסי. זה מרמז שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לפוטנציאל הרווחים שלה. בנוסף, צמיחת ההכנסות של החברה של 8.5% ב-12 החודשים האחרונים ומרווח הכנסה תפעולית חזק של 34.15% מדגישים את היעילות התפעולית ומסלול הצמיחה שלה.
טיפים של InvestingPro מציינים ש-Atlanticus נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה והראתה תשואות משמעותיות על פני מסגרות זמן שונות, מאשרות את התחזית החיובית של BTIG. התנודתיות של המניה, כפי שצוין על ידי InvestingPro, עשויה להציג הזדמנויות למשקיעים המתואמים עם מחיר היעד הגבוה יותר של BTIG.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפוטנציאל של Atlanticus, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על המצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.