ביום שלישי, Jefferies עדכנה את עמדתה לגבי מניית GlaxoSmithKline (GSK:LN) (NYSE: GSK), והורידה את דירוג ענקית התרופות מ'קנייה' ל'החזק'. החברה גם התאימה את מחיר היעד ל-15.25 INR מהמחיר הקודם של 20.00 INR. ההגרעה מגיעה על רקע ציפיות לצמיחה מתונה של החברה בשנת 2025, בהשפעת אתגרים שונים.
לפי האנליסט, בעוד שהתחזיות עבור זריקות HIV ארוכות טווח, Ojjaara במיאלופיברוזיס, ופרויקטים עתידיים בצנרת נותרות אופטימיות, אתגרים פוטנציאליים עבור Arexvy ו-Shingrix, כמו גם עיצוב מחדש של Medicare Part D בארה"ב, צפויים למתן את הצמיחה.
למרות הפחתה של כ-2% בהכנסות לשנת 2025 ומעבר, ו-3%-5% ברווח למניה הבסיסי בעקבות תוצאות הרבעון השלישי, Jefferies מעריכה כי היעדים של GlaxoSmithKline לשיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של מעל 7% במכירות ומרווח EBIT בסיסי של מעל 31% ב-2026 עדיין ברי השגה.
התחזיות של Jefferies אופטימיות מעט יותר מיעדי החברה, עם CAGR במכירות של 7.4% ומרווח EBIT בסיסי של 31.4%. הערכת הערך הנוכחי הנקי (NPV) של החברה עומדת על 1950p למניה, בהתחשב בשער ניכיון טיפוסי של 10% והסדר Zantac האחרון בסך 2.3 ביליון דולר. למרות ההגרעה, הניתוח מציע כי הערך הבסיסי של GlaxoSmithKline נותר משכנע.
מחיר היעד החדש של 15.25 INR (39.5 דולר) הוא שילוב של NPV של 1950p ושווי הוגן של 1100p, המניח יחס מחיר לרווח (P/E) של 8.5x לשנת 2025. זה משקף ניכיון של 40%, שעלה מ-20%, למכפיל הענפי של 14.3x. בנוסף, Jefferies הסירה את GlaxoSmithKline מרשימת ה-Franchise Picks שלה, מה שמסמן שינוי בתחזית ההשקעה שלה עבור החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.