ביום שני, Wolfe Research עדכנה את עמדתה לגבי Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), והעלתה את דירוג המניה מ-Underperform ל-Peer Perform. החברה זיהתה מספר גורמים שעשויים לתרום ליציבות הפיננסית של החברה, למרות הירידה המתמשכת בהכנסות הטלוויזיה הלינארית המסורתית, המהוות כיום כ-80% מה-EBITDA של החברה.
האנליסט ב-Wolfe Research ציין את הפוטנציאל של וורנר להפיק תגמול ממגמות השיתוף מחדש והשותפויות בתעשייה, שיכולות לספק EBITDA יציב לחברה כולה.
הם גם ציינו את הצמיחה הבינלאומית של שירות הסטרימינג Max של וורנר, את המעבר של מגזר הצרכנים הישירים (DTC) לרווחיות משמעותית, ואת הנכונות הגוברת של מפיצי טלוויזיה מסורתיים לכלול שירותי סטרימינג יחד עם רשתות לינאריות. צפוי כי אלמנטים אלה יספקו לוורנר את תזרים המזומנים החופשי (FCF) הנדרש להפחתת החוב ולהשקעה במיזמים הרווחיים יותר שלה.
תיק הנכסים של Warner Brothers Discovery כולל נכסים איכותיים כמו אולפני הסרטים והטלוויזיה של וורנר, וכן HBO ו-Max, שנחשבים בעלי פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך. האנליסט ציין כי תחת הניהול הנוכחי, הסיכויים לפיצול או מכירת חלקים מהעסק היו נמוכים בשל מספר גורמים, כולל חוסר התלהבות מנכסי מורשת, רמות חוב גבוהות, ואובדן זכויות ה-NBA.
עם זאת, הבחירה האחרונה של דונלד טראמפ והמהלכים האסטרטגיים של Comcast נתפסים כסמנים לתנאים משתפרים פוטנציאלית לעסקאות שעשויות "לשחרר ערך" עבור החברה. האנליסט לא ציין מחיר יעד חדש, אך תיאר טווח שווי הוגן למניות Warner Brothers Discovery בין 5 ל-16 דולר, מותאם מהאומדן הקודם של 6 דולר.
בחדשות אחרות לאחרונה, Warner Brothers Discovery עברה התפתחויות משמעותיות. Macquarie העלתה את יעד המניה ל-9.00 דולר בעקבות ההכנסה התפעולית החיובית הראשונה של החברה לפי GAAP והרווח הנקי מאז המיזוג שלה ב-2022, למרות ירידה של 3.6% בהכנסות ברבעון השלישי של 2024.
אבן דרך פיננסית זו מיוחסת לשיפורים במגזר הצרכנים הישירים (DTC), כולל תוספות מנויים ורווחיות.
מנגד, Bernstein הורידה את דירוג מניות החברה מ-Outperform ל-Market Perform בעקבות ביצועים נמוכים, במיוחד לאחר תוצאותיה הכספיות של הרבעון השני. למרות זאת, Warner Brothers Discovery דיווחה על צמיחה חזקה במגזר ה-DTC שלה במהלך הרבעון השלישי של 2024, עם תוספת של 7.2 מיליון מנויים והגעה ליותר מ-110 מיליון ברחבי העולם. הכנסות ה-DTC עלו ל-2.6 ביליון דולר, עלייה של 9% בהשוואה לשנה שעברה.
לבסוף, למרות האתגרים, במיוחד בתחום המשחקים עם מחיקות של יותר מ-300 מיליון דולר מתחילת השנה, Warner Brothers Discovery נשארת אופטימית לגבי התאוששות הרווח של האולפן ב-2025, בזכות שיפור בביצועי הסרטים, תנופה בהפקות טלוויזיה, והתאוששות בתחום המשחקים. החברה גם הפחיתה את החוב שלה ביותר מ-16 ביליון דולר ומתכוונת לעבור את יעד ה-EBITDA של ביליון דולר עד 2025.
אלה הן חלק מההתפתחויות האחרונות בביצועי החברה ובאסטרטגיה שלה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הפיננסי וביצועי השוק של Warner Brothers Discovery. שווי השוק של החברה עומד על 22.52 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית הבידור. למרות האתגרים, WBD הציגה ביצועי שוק מרשימים בטווח הקצר, עם תשואת מחיר של 22.07% בחודש האחרון ותשואה משמעותית של 30.68% בשלושת החודשים האחרונים.
מגמות שוק חיוביות אלה מתיישבות עם התחזית האופטימית יותר של האנליסט לגבי הפוטנציאל של החברה. עם זאת, חשוב לציין כי המדדים הפיננסיים של WBD חושפים כמה אתגרים מתמשכים. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2023 עמדו על 39.58 ביליון דולר, עם ירידה בצמיחת ההכנסות של 5.87% באותה תקופה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי WBD פועלת עם רמת חוב מתונה וכי ההערכה שלה מרמזת על תשואת תזרים מזומנים חופשי חזקה. גורמים אלה תומכים בדעת האנליסט על יכולת החברה לייצר תזרים מזומנים להפחתת חוב והשקעה במיזמים רווחיים. בנוסף, מעמדה הבולט של WBD בתעשיית הבידור, כפי שצוין על ידי InvestingPro, מחזק את הפוטנציאל שלה להפיק תגמול ממגמות תעשייה כמו שיתוף מחדש ושותפויות.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Warner Brothers Discovery, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.