ביום שני, CFRA שידרגה את הדירוג שלה למניית פטרובראס (NYSE:PBR) מ"מכור" ל"החזק", תוך שמירה על מחיר יעד של 13.00 דולר. ההחלטה התבססה על הערכת השווי של המניה לאחר ירידה של 15% מתחילת השנה. מחיר היעד ל-12 החודשים הקרובים נקבע על מכפיל של 5.9 על ה-EBITDA הצפוי של החברה לשנת 2025, המייצג הנחה קלה בהשוואה לחברות הנפט הגדולות האמריקאיות. הערכת שווי זו מביאה בחשבון חששות לגבי מחירי הנפט הגולמי בשנת 2025.
הפירמה עדכנה את תחזיות הרווח למניה (ADS) של פטרובראס, כאשר הורידה את התחזית לשנת 2024 ב-0.12 ריאל ברזילאי ל-17.91 ריאל ברזילאי, בעוד שהעלתה את התחזית לשנת 2025 ב-0.35 ריאל ברזילאי ל-16.78 ריאל ברזילאי. הרווח למניה ברבעון השלישי של 5.12 ריאל ברזילאי עלה על תחזית הקונצנזוס ב-0.86 ריאל ברזילאי, עולה על 4.18 ריאל ברזילאי בשנה שעברה. השיפור ברווח השנתי מיוחס חלקית לתוצאות טובות יותר מרווחים והפסדים בשערי חליפין.
למרות ירידה של 15% ב-EBITDA בהשוואה לשנה שעברה, ההוצאות ההוניות (capex) עלו ב-31% ל-3.8 ביליון דולר. עלייה זו נבעה בעיקר מהוצאות מוקדמות ברבעון השלישי. פטרובראס לא ביצעה שינויים בהנחיות ההוצאות ההוניות שלה לשנת הלוח 2024. רוב ה-capex ברבעון השלישי הושקע במאגרים ימיים קדם-מלח בברזיל, אסטרטגיה שה-CFRA רואה כהגיונית.
הניתוח של CFRA מניח שער חליפין של 5.55 ריאל ברזילאי לדולר אמריקאי אחד. בנוסף, הפירמה מעריכה שתשואת הדיבידנד של פטרובראס עומדת על 17%. למרות השדרוג, האנליסט הביע חוסר התלהבות מהשקעות פטרובראס בפעילויות שאינן ליבה.
בחדשות אחרות לאחרונה, פטרובראס עשתה צעדים משמעותיים במספר תחומים. ענקית הנפט הברזילאית דיווחה על ביצועים פיננסיים חזקים ברבעון השני של 2024, עם EBITDA של 12 ביליון דולר ותזרים מזומנים תפעולי של 10 ביליון דולר. החברה גם הצליחה להפחית את החוב הפיננסי שלה ב-2.5 ביליון דולר. התפתחויות אלו מגיעות לצד תוכניות פטרובראס להגדיל את ההשקעות לבין 13.5 ביליון דולר ל-14.5 ביליון דולר לשנת 2024.
Morgan Stanley ו-JPMorgan שדרגו שניהם את דירוג המניה של פטרובראס ל"משקל יתר", תוך ציון יכולתה של החברה לנהל את תזרים המזומנים שלה ביעילות והפוטנציאל שלה לתשואה כוללת משמעותית. המוסדות הפיננסיים העלו את מחירי היעד שלהם לחברה ל-20 דולר ו-19 דולר, בהתאמה.
Petrobras Global Finance B.V., חברה בת של פטרובראס, השיקה גם סדרה חדשה של אגרות חוב גלובליות הנקובות בדולר ארה"ב והצעות מזומן. התקבולים מעסקאות אלו ישמשו בעיקר למימון רכישה חוזרת של אגרות חוב מוצעות. מהלך זה מתיישר עם מדיניות ניהול החוב של פטרובראס, במטרה לשמור על רמת חוב בריאה לחברה בקנה המידה והסקטור התעשייתי שלה.
מבחינת התפתחויות אסטרטגיות, פטרובראס גילתה גז טבעי מול חופי קולומביה ומתכוננת לתחילת הייצור ב-FPSO Maria Quitéria ובצינור הגז Rota 3. החברה שוקלת שותפויות לרכישה פוטנציאלית של בית הזיקוק RLAM ופתוחה למיזוגים ורכישות פוטנציאליים התואמים את יעדיה האסטרטגיים.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים וביצועי השוק של פטרובראס מספקים הקשר נוסף לשדרוג האחרון של CFRA. על פי נתוני InvestingPro, יחס ה-P/E של החברה עומד על 5.52, מה שמצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה. זה מתיישר עם החלטת CFRA לשדרג את המניה על בסיס הערכת השווי הנוכחית שלה לאחר הירידה האחרונה במחיר.
טיפים של InvestingPro מדגישים שפטרובראס "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות" ו"שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 7 שנים רצופות". זה נתמך עוד יותר על ידי תשואת הדיבידנד המרשימה של 16.8%, התואמת בקירוב את הערכת CFRA של 17%. תשואה גבוהה כזו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המתמקדים בהכנסה, במיוחד בהתחשב בהיסטוריית הדיבידנד העקבית של החברה.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין שפטרובראס היא "שחקנית בולטת בתעשיית הנפט, הגז והדלקים הצריכים". מעמד זה מדגיש את חשיבות התמקדות החברה במאגרים ימיים קדם-מלח בברזיל, אותה CFRA ראתה כאסטרטגיה הגיונית.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של פטרובראס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.