ביום שני, דויטשה בנק שדרג את מניות CBOE Holdings (NYSE:CBOE), משנה את הדירוג מ"החזק" ל"קנייה" ומעלה את מחיר היעד ל-222 דולר מ-211 דולר. התחזית האופטימית עבור CBOE Global Markets מבוססת על הציפייה לצמיחה מתמשכת בהכנסות לפחות עד שנת 2025.
תחזית זו נתמכת בציפיות להמשך תנודתיות בשוק בעקבות תוצאות הבחירות בארה"ב, מה שעשוי להגביר את השימוש במוצרי אופציות ופיוטשרס על מדדים ותנודתיות.
האנליסט של הבנק צופה כי צמיחת ההכנסות תתמך לא רק מתנאי השוק התנודתי אלא גם באמצעים אורגניים כגון חדשנות במוצרים והאימוץ הגובר של השימוש באופציות. זה כולל את ההשקה הקרובה של אופציות על מדדים בפלטפורמת Robinhood.
האנליסט גם מאמין כי צמיחה חזקה בהכנסות תאפשר ל-CBOE להשיג מינוף תפעולי חיובי בשנה הבאה, ועשויה אף לעלות על ציפיות ההנהלה ליציבות במרווח התפעולי כפי שנדון בשיחת הרווח האחרונה לרבעון השלישי.
השדרוג מוצדק עוד יותר על ידי ביצועי המניה של CBOE, שהייתה בעלת הביצועים הגרועים ביותר בכיסוי של דויטשה בנק במהלך הרבעון הרביעי עד כה ונחלשה ביחס ל-S&P 500 ורוב המניות האחרות מתחילת השנה. חולשה זו הביאה את הערכת השווי של CBOE לכדי סטיית תקן אחת בערך מתחת לממוצע שלה במהלך השנה, שלוש ו-חמש השנים האחרונות.
האנליסט מציע כי, בשילוב עם פוטנציאל לרכישה עצמית מתונה של מניות, גורמים אלה עשויים לתרום לצמיחת רווח למניה בשיעור גבוה של ספרה אחת עבור CBOE בשנים 2025 ו-2026, שיפור מהציפיות הקודמות לצמיחה נמוכה עד בינונית של ספרה אחת.
בחדשות אחרות לאחרונה, CBOE Holdings דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון השלישי עם הכנסות נטו שהגיעו לשיא של 532 מיליון דולר, עלייה של 11% בהשוואה לשנה שעברה. הרווח למניה המתואם של החברה עלה ב-8% ל-2.22 דולר, בעיקר בזכות צמיחה אורגנית של 13% בהכנסות נטו בשוק הנגזרים ועלייה של 12% בהכנסות משווקי מזומן וספוט.
כתוצאה מכך, CBOE עדכנה את תחזית צמיחת ההכנסות נטו האורגנית השנתית שלה ל-7%-9% והתאימה את תחזית ההוצאות שלה לטווח שבין 798 מיליון דולר ל-808 מיליון דולר.
לאחרונה, Morgan Stanley הורידה את דירוג מניית CBOE Holdings מ"משקל שווה" ל"תת-משקל", תוך ציון חששות מהאטה אפשרית בצמיחה ולחץ על המרווחים.
בהתפתחויות אחרות בחברה, CBOE הראתה מיקוד אסטרטגי בנגזרים, גישה לנתונים וטכנולוגיה, כאשר התרחבות בינלאומית וחדשנות במוצרים הן תחומי מפתח. החברה גם השלימה את ההגירה הקנדית לפלטפורמת הטכנולוגיה של Cboe, מה שמאפשר הקצאה מחדש של משאבים לתחומי צמיחה.
תובנות InvestingPro
בנוסף לתחזית האופטימית של דויטשה בנק על CBOE Global Markets, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי של החברה וביצועי השוק שלה. למרות תת-הביצוע של המניה שצוין על ידי דויטשה בנק, CBOE הפגינה יסודות חזקים ותשואות עקביות לבעלי המניות.
נתוני InvestingPro מראים כי צמיחת ההכנסות של CBOE הייתה חיובית, עם עלייה של 3.84% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה חזקה יותר של 16.16% ברבעון האחרון. זה מתיישב עם הציפיות של דויטשה בנק לצמיחה מתמשכת בהכנסות עד 2025. הרווחיות של החברה גם ראויה לציון, עם מרווח רווח גולמי של 51.75% ומרווח הכנסה תפעולית של 29.36% ב-12 החודשים האחרונים.
טיפים של InvestingPro מדגישים את מחויבותה של CBOE לתשואות לבעלי המניות, ומציינים כי החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 10 שנים רצופות ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 15 שנים רצופות. מדיניות דיבידנד עקבית זו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המחפשים זרמי הכנסה יציבים. בנוסף, שיעור צמיחת הדיבידנד של CBOE של 32.38% ב-12 החודשים האחרונים הוא מרשים במיוחד, אם כי תשואת הדיבידנד הנוכחית עומדת על 1.24% צנועים.
עם זאת, על המשקיעים להיות מודעים לכך ש-CBOE נסחרת ביחס P/E גבוה יחסית של 24.71 וביחס מחיר לספר של 4.9, מה שעשוי להצביע על כך שהמניה מתומחרת בפרמיה. יש לשקול מדד הערכה זה לאור דעתו של דויטשה בנק שהמניה רשמה תת-ביצוע לאחרונה ועשויה להציג הזדמנות.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע תובנות נוספות, עם 8 טיפים נוספים זמינים עבור CBOE. טיפים אלה עשויים לספק הקשר בעל ערך להערכת השדרוג של דויטשה בנק והתחזיות העתידיות של החברה לאור תנודתיות השוק הצפויה וחדשנות במוצרים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.