ביום שני, בנק אוף אמריקה (BofA) סיפק ניתוח של מגמות ה-CPU ברבעון השלישי, המצביע על ביצועים מנוגדים בין Advanced Micro Devices (AMD) לבין Intel Corporation (INTC). המחקר, המבוסס על נתונים מ-Mercury Research, הראה כי AMD השיגה רווחים משמעותיים בנתח השוק על חשבון אינטל (NASDAQ:INTC).
במהלך הרבעון השלישי, משלוחי יחידות המחשבים האישיים ראו עלייה צנועה של 1% ברבעון-על-רבעון (QoQ) ושנה-על-שנה (YoY). זאת למרות שהתקופה בדרך כלל חזקה למכירות. אינטל חוותה ירידה של 3% ב-QoQ במשלוחים, ולא הצליחה לעמוד בביקוש השוק, בעוד שמשלוחי AMD עלו ב-15% ב-QoQ.
הצמיחה של AMD יוחסה לתמהיל גדול יותר של מוצרי צרכן ושולחן עבודה בשווקים המערביים, לעומת המיקוד של אינטל בסין, במגזר העסקי ובמקטעי המחשבים הניידים, שהראו ביצועים חלשים יותר.
מחירי המכירה הממוצעים (ASPs) של מעבדים משתי החברות עלו ב-5% ב-QoQ, כנראה בזכות מוצרי AI PC חדשים. במגזר השרתים, משלוחי הרבעון השלישי גדלו ב-7% ב-QoQ ו-10% ב-YoY, לאחר שני רבעונים בהם המשלוחים פיגרו אחרי מכירות השרתים, מה שמאותת על נורמליזציה של מלאי ה-CPU.
במבט קדימה, BofA צופה כי מחירי המכירה הממוצעים יתרחבו לרבעון הרביעי של 2024 ולתוך 2025, בזכות מוצרים חדשים עם מספר ליבות גבוה יותר.
נתח השוק של AMD צפוי להמשיך במגמת העלייה, עם ציפיות להגיע לכ-27% מסך נתח הכנסות ה-CPU עד שנת 2026, עלייה מהערכה קודמת של פחות מ-25% וגבוה משמעותית מנתח של 19% בשנת 2023.
הניתוח גם הדגיש את הנוכחות העולה של ספקים מבוססי Arm בשוק ה-CPU לשרתים, כאשר נתח היחידות שלהם עלה ל-7.0% ברבעון השלישי, עלייה מפחות מ-5% ב-2023 וכ-1% ב-2022. BofA שמר על דירוג "קנייה" ל-AMD, בהתבסס על רווחי נתח שוק במחשבים אישיים ושרתים וכן על עליות במאיצים.
בינתיים, החברה שמרה על דירוג "תת-ביצוע" לאינטל, בהצביעה על אובדן נתח שוק ב-CPU וצמיחה מוגבלת במאיצים.
בחדשות אחרות לאחרונה, Arm Holdings, חברת תכנון המוליכים למחצה והתוכנה, דיווחה על תוצאות כספיות מרשימות לרבעון השני של שנת הכספים 2025. סך ההכנסות של החברה הגיע ל-844 מיליון $, עולה על הציפיות, בעיקר בזכות עלייה של 23% שנה-על-שנה בהכנסות מתמלוגים. זינוק זה יוחס לעלייה של 40% בתמלוגים מסמארטפונים, בעקבות אימוץ טכנולוגיית Armv9 שלה.
למרות ירידה של 15% בהכנסות מרישיונות, Arm Holdings עלתה על הציפיות עם עלייה של 13% בערך החוזה השנתי. החברה גם הכריזה על שותפויות משמעותיות עם אפל ו-MediaTek, המדגישות את הביקוש לפלטפורמת החישוב של Arm. התחזיות להכנסות הרבעון השלישי נקבעו בין 920 מיליון $ ל-970 מיליון $, כאשר ההכנסות השנתיות צפויות להיות בין 3.8 מיליארד $ ל-4.1 מיליארד $.
התחזית של החברה נשארת חיובית, כאשר Arm Holdings צופה עלייה של 40-45% בהכנסות מרישיונות לשנת הכספים, יחד עם המשך צמיחה של 23% שנה-על-שנה בתמלוגים במגזרים שונים. הם גם מצפים שצמיחת שוק המחשוב בענן תואץ במחצית השנייה של השנה.
התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את המיקוד האסטרטגי של Arm Holdings על הרחבת הגעת הטכנולוגיה שלה למגזרים שונים, כולל AI ומשאבי מחשוב.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של מגמות שוק ה-CPU והביצועים של AMD ואינטל, הבה נבחן מקרוב את Arm Holdings (ARM), שחקנית מפתח בתעשיית המוליכים למחצה שצוברת תאוצה בשוק ה-CPU לשרתים.
על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של Arm עומד על 155.0 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתחום תכנון השבבים. צמיחת ההכנסות של החברה של 24.56% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025 מתיישבת עם האימוץ הגובר של מעבדים מבוססי Arm במגזרים שונים, כולל שרתים, כפי שצוין במאמר.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי Arm פועלת עם רמת חוב מתונה ויש לה נכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר, מה שמרמז על מצב כספי איתן לתמיכה ביוזמות הצמיחה שלה. יציבות פיננסית זו עשויה להיות קריטית כאשר Arm ממשיכה להרחיב את נוכחותה בשוק ה-CPU לשרתים, שם המאמר מציין כי נתח היחידות שלה עלה ל-7.0% ברבעון השלישי.
הביצועים החזקים של החברה מודגשים עוד יותר על ידי התשואה הכוללת המרשימה של 182.15% במחיר המניה בשנה האחרונה. צמיחה משמעותית זו עשויה לשקף את אמון המשקיעים בפוטנציאל של Arm לנצל את הדינמיקה המשתנה בשוק ה-CPU, במיוחד כאשר שחקניות x86 מסורתיות כמו אינטל מתמודדות עם אתגרים.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר של מעמדה של Arm בנוף המוליכים למחצה המתפתח, InvestingPro מציע 16 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על סיכויי החברה בתעשייה תחרותית זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.