ביום שישי, Raymond James עדכנה את עמדתה לגבי WhiteHorse Finance (NASDAQ:WHF), והורידה את דירוגה מ"עודף ביצועים" ל"ביצועים בהתאם לשוק". השינוי מגיע בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של החברה לשנת 2024, אשר לא עמדו בציפיות שהציבה Raymond James, במיוחד במונחי רווח ושווי נכסים נקי (NAV) למניה.
חברת ההשקעות ציינה כי הרווחים של WhiteHorse Finance לרבעון השלישי היו נמוכים מהתחזיות שלהם. בנוסף, ה-NAV למניה גם הוא נפל מתחת למגמות הקבוצה. גורמים אלה העלו חששות לגבי תחזית האשראי של החברה בתקופה הקרובה. אנליסטים של Raymond James הביעו ספקנות לגבי קיימות הדיבידנד הבסיסי של החברה, העומד כעת על 0.385 $ למניה בכל רבעון.
לפי Raymond James, הדיבידנד הבסיסי ב-WhiteHorse Finance נחזה בעבר כבר-קיימא לאורך תקופת התחזית שלהם עד 2025. עם זאת, החברה עדכנה את השקפתה זו בעקבות הביצועים האחרונים וכעת מאמינה כי הדיבידנד אינו בר-השגה יותר לאורך תקופת התחזית. למרות זאת, צפוי כי הדיבידנד יהיה מכוסה במלואו בזכות הכנסה נדחית, אם כי הדבר בא על חשבון שחיקת ה-NAV למניה.
ההכנסה הנדחית, שהיא הכנסה שלא חולקה בתקופה הנוכחית ומועברת לתקופות עתידיות, משמעותית מספיק כדי לכסות את תשלומי הדיבידנד בינתיים. Raymond James מעריכה כי ההכנסה הנדחית הנוכחית שווה לשלושה רבעונים של הדיבידנד הבסיסי הקיים, מה שמצביע על כך שניתן יהיה לשמור על הדיבידנד לפחות עד קיץ 2025 ללא הפחתות מיידיות.
בחדשות אחרות לאחרונה, WhiteHorse Finance דיווחה על רווחיה לרבעון השני של 2024, אשר חשפו הכנסה מהשקעות נטו (NII) שעלתה על הדיבידנד הבסיסי של החברה, למרות ירידה קלה בשווי הנכסים הנקי (NAV) למניה. ה-NII על פי GAAP וה-NII הליבתי של החברה לרבעון השני עמדו על 9.3 מיליון $, או 0.40 $ למניה, עולים על הדיבידנד הבסיסי הרבעוני של 0.385 $ למניה. עם זאת, ה-NAV למניה של החברה ראה ירידה קלה של 0.4% מהרבעון הקודם, ועמד על 13.45 $ בסוף הרבעון השני.
WhiteHorse Finance דיווחה גם על פריסת הון ברוטו בסך 55.8 מיליון $ ברבעון השני, עם תמהיל של 60% עסקאות ממומנות ו-40% עסקאות לא ממומנות. השווי ההוגן של תיק ההשקעות עמד על 660 מיליון $ עם תשואה אפקטיווית משוקללת ממוצעת של 13.8%. התחזית הזהירה של החברה בשל האטה כלכלית פוטנציאלית הובילה להתמקדות בעסקאות עם תזרים מזומנים חופשי חיובי, מחזוריות מוגבלת ובעלים חזקים.
החברה צופה כי פעילויות מימון מחדש ימשכו לאורך השנה, בהשפעת תנאי שוק ידידותיים ללווים והפחתות ריבית צפויות על ידי הפד ברבעון הרביעי של 2024. בנוסף, ל-WhiteHorse Finance יש כושר משמעותי לנכסים חדשים, עם 60 מיליון $ זמינים ל-BDC ו-30 מיליון $ ל-JV. לבסוף, החברה סגרה שלוש יצירות חדשות ברבעון השלישי, בסך כולל של כ-18 מיליון $, עם עוד בצנרת.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על מצבה הפיננסי של WhiteHorse Finance (NASDAQ:WHF). שווי השוק של החברה עומד על 269.62 מיליון $, עם יחס P/E של 11.82, המצביע על הערכה נמוכה יחסית ביחס לרווחים. זה מתיישב עם החששות של Raymond James לגבי ביצועי החברה והתחזית העתידית שלה.
אחד מטיפי InvestingPro המרכזיים מדגיש כי WhiteHorse Finance "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות", מה שמשתקף בתשואת הדיבידנד המרשימה של 15.39%. תשואה גבוהה זו תומכת בהתמקדות של Raymond James בסוגיית קיימות הדיבידנד. טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי החברה "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 13 שנים רצופות", מה שמדגיש את מחויבותה ההיסטורית לתשואות לבעלי המניות למרות האתגרים הנוכחיים.
חשוב לציין כי WhiteHorse Finance נשארה "רווחית ב-12 החודשים האחרונים", על פי InvestingPro. רווחיות זו, בשילוב עם ההכנסה הנדחית המשמעותית שהוזכרה במאמר, עשויה לספק כרית מסוימת לשמירה על דיבידנדים בטווח הקרוב, כפי שמציעה Raymond James.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציעה טיפים ומדדים נוספים מעבר לאלה שהוזכרו כאן. הפלטפורמה מציגה כרגע 8 טיפים נוספים עבור WhiteHorse Finance, המספקים צלילה עמוקה יותר לבריאות הפיננסית והפרספקטיבות של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.