ביום חמישי, ריימונד ג'יימס הורידה את דירוג מניות D.R. Horton (NYSE:DHI) מ"עודף ביצוע" ל"ביצועי שוק", בציינה לחצים מוגברים על שוק הבנייה למגורים ברמת הכניסה בעקבות תוצאות הבחירות האחרונות. החברה הצביעה על תחזית "גבוהה לאורך זמן" לגבי שערי המשכנתאות והשגת דיור, התואמת את הקונצנזוס בשוק.
הורדת הדירוג מגיעה לאחר חודש אוקטובר תנודתי ובעקבות הבחירות ביום שלישי, אשר הפחיתו במידת מה את אי-הוודאות אך מציבות אתגרים חדשים עבור D.R. Horton.
החברה צפויה להתמודד עם ירידה ברווח למניה בשנת הכספים 2025 בשל גורמים כמו הגדלת תמריצי מכירה לבתים ברמת הכניסה, עליות פוטנציאליות בפרמיות המשכנתאות של FHA, ועיכובים אפשריים במודל הייצור היעיל שלה, אשר עלול להיות מושפע מזמינות כוח עבודה זר.
למרות לחצים אלה בטווח הקצר, ריימונד ג'יימס הכירה בפוטנציאל הצמיחה של D.R. Horton בפלטפורמת הנכסים להשכרה שלה, כולל דירות ובתים פרטיים להשכרה, אם כי עם שולי תרומה נמוכים יותר בהשוואה לעסקי הליבה של מכירת בתים. החברה גם הכירה בגירעון הייצור המתמשך של בתים פרטיים ביחס ליצירת משקי בית וביכולותיה של D.R. Horton לשמור על נתח השוק שלה.
עם זאת, עם לחץ על הרווחים, שווי השוק של D.R. Horton נותר גבוה בין מתחריה, ואי-ודאות סביב השגת דיור עתידית, ריימונד ג'יימס בחרה בעמדה זהירה. החברה מציעה לקחת צעד אחורה עד שהנוף שלאחר הבחירות יתבהר.
בחדשות אחרות לאחרונה, D.R. Horton, חברת בנייה מובילה, דיווחה על ירידה של 12% ברווח למניה מדולל ברבעון הרביעי של 2024, למרות עלייה קלה בהכנסה נטו לשנה המלאה. הרווח לפני מס של החברה היה 1.7 ביליון $ על הכנסות של 10 ביליון $ לרבעון, והכנסות ממכירת בתים היו 8.9 ביליון $ מ-23,647 בתים שנסגרו.
עם זאת, מחיר הסגירה הממוצע ראה ירידה של 1% בהשוואה לשנה שעברה. בהתפתחות נוספת, D.R. Horton עדכנה את הסכם ההשקעה שלה עם חברת הנדל"ן Forestar Group Inc., והעלתה את סף ההוצאות ההוניות להחלטות השקעה של Forestar מ-20 מיליון $ ל-45 מיליון $. D.R. Horton מחזיקה כעת בכ-62% ממניות Forestar הרגילות המונפקות. אלו הן התפתחויות אחרונות והן חלק מהביצועים הפיסקליים של החברה.
במבט קדימה, D.R. Horton צופה כי עונת המכירות באביב תהיה מכרעת עבור נפח הבנייה למגורים ושולי הרווח של שנת הכספים 2025. החברה מתכננת לרכוש חזרה כ-2.4 ביליון $ במניות ולשלם 500 מיליון $ בדיבידנדים בשנת הכספים הבאה. D.R. Horton ממשיכה להסתגל לתנאי השוק, תוך שמירה על עמדת נזילות חזקה של 7.6 ביליון $, כולל 4.5 ביליון $ במזומן.
תובנות InvestingPro
בהשלמה לניתוח של ריימונד ג'יימס, נתוני InvestingPro האחרונים מספקים הקשר נוסף למעמד השוק הנוכחי של D.R. Horton. שווי השוק של החברה עומד על 54.02 ביליון $, עם יחס P/E של 11.57, המצביע על הערכה צנועה יחסית בהשוואה לרווחיה. זה יכול להיחשב כאטרקטיבי, במיוחד בהתחשב בביצועים הפיננסיים החזקים של החברה, עם הכנסות של 36.8 ביליון $ ב-12 החודשים האחרונים.
טיפים של InvestingPro מדגישים את החוסן ומעמד השוק של D.R. Horton. החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 11 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתנאי שוק מאתגרים. בנוסף, D.R. Horton מוכרת כשחקנית בולטת בתעשיית מוצרי הצריכה הביתיים, מה שמתיישב עם ההכרה של ריימונד ג'יימס בפוטנציאל של החברה לשמור על נתח השוק.
עם זאת, בהד לחששות של ריימונד ג'יימס, אחד הטיפים של InvestingPro מציין כי 10 אנליסטים עדכנו כלפי מטה את תחזיות הרווחים שלהם לתקופה הקרובה, מה שמרמז על זהירות נרחבת לגבי הביצועים בטווח הקצר. זה מתיישב עם הלחצים הצפויים על שוק הבנייה למגורים ברמת הכניסה שהוזכרו בדוח.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציעה 11 טיפים נוספים עבור D.R. Horton, המספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.