ביום חמישי, מורגן סטנלי החלה לסקור את Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM), יצרנית ללא מפעל המתמחה במעגלים משולבים (ICs) לחישה מגנטית וכוח, עם דירוג משקל שווה ומחיר יעד של 21.00 דולר.
הניתוח של החברה מצביע על תחזית זהירה לשוק המוליכים למחצה לרכב, שצפוי לחוות תקופה של קפאון. האטה צפויה זו בצמיחת התוכן הן ברכבים חשמליים (BEV) והן במנועי בעירה פנימית (ICE) צפויה להוות אתגר משמעותי להרחבת ההכנסות של Allegro.
דירוג המשקל השווה משקף את העמדה הניטרלית של מורגן סטנלי לגבי מניית Allegro, בהתחשב באתגרים הפוטנציאליים העומדים בפני החברה. Allegro, עם כ-75% מעסקיה קשורים למגזר הרכב, עשויה למצוא את אפשרויות הצמיחה שלה מוגבלות בשל תנאי השוק החזויים.
תעשיית המוליכים למחצה לרכב מתכוננת לשלב שבו העלייה בתוכן המוליכים למחצה לכל רכב עשויה להתמתן, מה שמשפיע על חברות כמו Allegro שתלויות מאוד במגזר שוק זה.
מחיר היעד של מורגן סטנלי של 21.00 דולר עבור Allegro מבוסס על כפולה של 30 פעמים הרווח למניה החזוי לשנת הלוח 2026. הערכה זו עקבית עם הכפולה הממוצעת של Allegro מאז 2022.
היעד מייצג פרמיה בהשוואה למתחרים בתחום המוליכים למחצה לרכב, כמו ON סמיקונדקטור ואינפיניון טכנולוגיס, אך מתיישר עם חברות שמתהדרות במרג'ין ברוטו גבוה יותר במגזר האנלוגי/יחידת בקר זעיר (MCU), כולל אנלוג דיבייסז, Texas Instruments, ו-Microchip Technology.
מיקומה של Allegro בשוק, לפי מורגן סטנלי, נמצא בצומת דרכים שבו הערכתה משקפת חברות עם מדדים פיננסיים חזקים יותר, למרות האתגרים הצפויים במגזר הרכב הליבה שלה. דירוג המשקל השווה מרמז שמחיר השוק הנוכחי של Allegro עשוי לשקף באופן הולם את הסיכויים של החברה ואת תנאי התעשייה.
ההערכה של מורגן סטנלי מדגישה את מגמת התעשייה הרחבה יותר שבה יצרני מוליכים למחצה עם חשיפה משמעותית למגזר הרכב חייבים לנווט בנוף צמיחה פוטנציאלי איטי יותר. הביצועים העתידיים של Allegro יהיו תלויים כנראה בכמה טוב היא תוכל להסתגל לדינמיקות השוק המשתנות הללו ולשמור על היתרון התחרותי שלה בתוך שוק המוליכים למחצה לרכב המשתנה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Allegro MicroSystems חשפה תוצאות פיננסיות מעורבות לרבעון השני של שנת הכספים 2025. חברת המוליכים למחצה דיווחה על מכירות ברבעון השני של 187 מיליון דולר, עלייה של 12% מהרבעון הקודם אך ירידה של 32% בהשוואה לשנה שעברה. הרווח למניה שאינו GAAP היה בקצה העליון של הנחיית החברה ב-0.08 דולר.
בתוך תוצאות אלה, Allegro הדגישה את הצמיחה שלה במגזר הרכב החשמלי (EV) ואת ההשקה של שני חיישני זרם XtremeSense TMR חדשים כגורמים מניעים מרכזיים.
בפני תנאי שוק מאתגרים, Allegro השיגה ניצחונות עיצוביים משמעותיים במגזרי הרכב והרפואה, עם ביקוש חזק מצוין מיצרני רכב סיניים. סמנכ"ל הכספים של החברה דיווח על מרג'ין ברוטו של 48.8% ומרג'ין תפעולי של 11.7%. בהסתכלות קדימה, המכירות ברבעון השלישי צפויות לנוע בין 170 מיליון דולר ל-180 מיליון דולר, עם מרג'ין ברוטו של 49%-51%.
במהלך לקראת יציבות פיננסית, Allegro ביצעה תשלום חוב וולונטרי, מה שהפחית את יתרת ההלוואה לתקופה ל-375 מיליון דולר. בעוד שהחברה רשמה הפסד GAAP שאינו במזומן של 35 מיליון דולר ברבעון השני, היא נשארת ממוקדת באיזון מלאי ושיפורים בשרשרת האספקה, במיוחד בסין.
כחלק מהתפתחויות אחרונות, Allegro צפויה להשתתף במספר כנסים בדצמבר כדי לדון בטכנולוגיה ובמיקום השוק שלה.
תובנות InvestingPro
נתונים אחרונים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף לניתוח של מורגן סטנלי על Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM). שווי השוק של החברה עומד על 4.05 ביליון דולר, המשקף את הנוכחות המשמעותית שלה בתעשיית המוליכים למחצה. עם זאת, המדדים הפיננסיים של Allegro חושפים כמה אתגרים שמתיישרים עם התחזית הזהירה של מורגן סטנלי.
נתוני InvestingPro מראים שצמיחת ההכנסות של Allegro הייתה שלילית, עם ירידה של 20.72% ב-12 החודשים האחרונים. מגמה זו תומכת בחששות של מורגן סטנלי לגבי אפשרויות הצמיחה של החברה בשוק המוליכים למחצה לרכב המאט. בנוסף, יחס המחיר לרווח של החברה של -168.4 מצביע על כך ש-Allegro אינה רווחית כרגע, מה שיכול להיות גורם בדירוג המשקל השווה שהוענק על ידי מורגן סטנלי.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Allegro פועלת עם רמה מתונה של חוב ויש לה נכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית מסוימת בעודה מנווטת באתגרי השוק. עם זאת, המניה ספגה מכה משמעותית ב-6 החודשים האחרונים, עם תשואה כוללת של -27.34%, המשקפת חששות משקיעים לגבי הסיכויים של החברה בטווח הקרוב.
ראוי לציין שלמרות הרוחות הנגדיות הנוכחיות, אנליסטים צופים ש-Allegro תהיה רווחית השנה, לפי טיפ נוסף של InvestingPro. תחזית זו יכולה להיות מגולמת בחישוב מחיר היעד של מורגן סטנלי, המבוסס על תחזיות רווחים עתידיות.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים עבור Allegro MicroSystems, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.