ביום חמישי, Deutsche Bank שמרה על דירוג Hold למניית Arm Holdings (NASDAQ:ARM), תוך העלאת מחיר היעד למניות החברה מ-105.00 דולר ל-125.00 דולר. ההתאמה מגיעה בעקבות תוצאות הרבעון של ספטמבר של Arm Holdings, שעלו על הציפיות בעיקר בזכות ביצועי עסקי הרישוי שלה.
הפירמה ציינה כי Arm Holdings עקבית בביצועיה העולים על הציפיות, מה שמסמן תבנית בתוצאותיה הכספיות האחרונות. למרות האתגרים שעומדים בפני תעשיית המוליכים למחצה בכללותה, החברה הצליחה לשמור על הצמיחה שלה, בחלקה הודות להרחבת שערי התמלוגים שלה. Arm Holdings עדיין בדרך להשיג את תחזית הצמיחה של 22% בהכנסות שנה-על-שנה לשנת הכספים 2025.
עם זאת, הרכב הצמיחה השתנה מעט, כאשר התמלוגים צפויים לעלות באחוזים גבוהים של עשרות אחוזים שנה-על-שנה, לעומת הציפייה הקודמת של מעל 20%, והרישוי צפוי להוות חלק גדול יותר.
Deutsche Bank הכירה בהצלחת החברה בקידום יוזמות הצמיחה השונות שלה, כגון Advanced Technology Attachment (ATA), Compute Subsystem (CSS), ואימוץ ארכיטקטורת v9 שלה. למרות הישגים אלה, ההמרה של יוזמות אלה לצמיחה מואצת בתמלוגים הייתה איטית מהצפוי בשל לחצים במחזור המוליכים למחצה.
תחזיות הבנק לטווח הבינוני והארוך עבור Arm Holdings נשארות יציבות יחסית. הדוח שיבח את החברה על צמיחת ההכנסות המרשימה והתרחבות הרווחים בסביבת שוק מאתגרת.
עם זאת, צוין כי ההערכה הנוכחית של החברה, שהיא גבוהה ביחס למגזר, כנראה כבר מביאה בחשבון את מסלול הצמיחה שלה. זו הסיבה לשמירה על דירוג Hold למרות העלאת מחיר היעד, המבוסס על כ-50 פעמים ה-EPS המוערך ל-CY26E.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של Arm Holdings תואמים את התצפיות של Deutsche Bank, כפי שמשתקף בנתוני InvestingPro. צמיחת ההכנסות של החברה ב-31.37% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה רבעונית מרשימה של 39.11% מדגישות את מעמדה החזק בשוק. מסלול צמיחה חזק זה תומך בטיפ של InvestingPro שההכנסה הנקייה צפויה לגדול השנה.
למרות דירוג ה-Hold מ-Deutsche Bank, המניה של Arm הראתה עוצמה מרשימה. נתוני InvestingPro מגלים תשואת מחיר של 161.77% בשנה האחרונה, המאשרת את הטיפ של InvestingPro של "תשואה גבוהה בשנה האחרונה". ביצוע זה ראוי לציון במיוחד בהתחשב באתגרים שעומדים בפני תעשיית המוליכים למחצה הרחבה יותר.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב ש-Arm נסחרת במכפילי הערכה גבוהים. יחס ה-P/E של 362.48 ויחס מחיר לספר של 26.77 מתיישבים עם הטיפ של InvestingPro המציין ש-Arm "נסחרת במכפיל רווח גבוה". הערכה גבוהה זו מרמזת שרוב פוטנציאל הצמיחה של Arm כבר מתומחר במניה, מה שמהדהד את העמדה הזהירה של Deutsche Bank.
לניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור Arm Holdings, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.