ביום חמישי, UBS החלה לסקור את מניית Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), יצרן מוביל של אגרגטים לבנייה, עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 349.00 דולר. תחזית החברה מבוססת על הציפייה ש-Vulcan Materials תיהנה משוק בנייה לא למגורים משתפר במחצית השנייה של 2025 ועד 2026.
האנליסט של UBS הדגיש כי צמיחת הרווחים הצפויה של Vulcan Materials אינה מוערכת כראוי על ידי השוק כרגע. עם צפי לגידול של 3-4% בנפח האגרגטים ב-2026, מעל לקונצנזוס של עלייה של 2.5%, וכוח תמחור משופר, Vulcan Materials מוכנה לצמיחה משמעותית.
גורמים אלה, בשילוב עם יוזמות תפעוליות של Vulcan שמטרתן להגביר את התמחור ולנהל עלויות, צפויים להוביל לשיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של כ-9% ברווח הגולמי במזומן לטון אגרגטים בין 2024 ל-2026.
האנליסט ציין גם את תזרים המזומנים החזק שצפוי ל-Vulcan Materials ב-12 החודשים הקרובים, אשר אמור לתמוך באסטרטגיה שלה לביצוע מיזוגים ורכישות מניבות, המציעות פוטנציאל עלייה נוסף לרווחים.
בהתבסס על מחיר המניה הנוכחי ויישום מכפיל שווי תפעולי לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EV/EBITDA) של בערך 18.3, שהוא מעט מעל טווח המסחר הרגיל, המניה מרמזת על EBITDA של כ-2.3 ביליון דולר. זה שמרני בהשוואה לאומדן של UBS של כ-2.7 ביליון דולר.
UBS צופה כי בעוד 12 חודשים, השוק יישם את מכפיל ה-EV/EBITDA על אומדן ה-EBITDA הגבוה יותר שלהם, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 20% במחיר המניה. יתר על כן, החברה צופה אפשרות להתרחבות מתונה של המכפיל ככל ש-Vulcan Materials ממשיכה לצמוח ולחזק את תיק האגרגטים שלה, ובכך מרחיבה את יתרונה התחרותי לאורך זמן.
בחדשות אחרות לאחרונה, Vulcan Materials הייתה נושא למספר סקירות אנליסטים. Loop Capital העלתה את מחיר היעד של החברה ל-310 דולר, תוך שמירה על המלצת "קנייה" בהתבסס על עמידותה של החברה בסביבה מאתגרת ופוטנציאל לצמיחה נוספת, כולל הרכישה הצפויה של Wake Stone. באופן דומה, אנליסט מ-Stephens העלה את מחיר היעד של המניה ל-325 דולר, גם כן תוך שמירה על דירוג "עודף משקל" למניה, בעקבות ביצועי הרבעון השלישי של Vulcan Materials.
למרות ירידה של 10% במשלוחי אגרגטים בשל מזג אוויר קשה ומכירת עסקי הבטון בטקסס, Vulcan Materials דיווחה על ירידה קלה ב-EBITDA המתואם ל-581 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024.
עם זאת, החברה חוותה את הרבעון השמיני ברציפות של עלייה שנתית ברווח גולמי במזומן לטון. הרכישה של Wake Stone Corporation צפויה להוסיף 8-9 מיליון טון של כושר ייצור במזרח צפון קרוליינה ולתרום לצמיחה העתידית של החברה.
בהתפתחויות אחרות, Vulcan Materials צפויה לשחק תפקיד משמעותי במאמצי השיקום באזורים שנפגעו מסופות אחרונות, מה שעשוי להגדיל את הביקוש לחומרים ושירותים של החברה. ההנחיות המקדימות של החברה לשנת 2025 צופות צמיחה גבוהה של ספרה אחת במחיר המכירה הממוצע של אגרגטים, שיפור אורגני נמוך של ספרה אחת בנפח, וצמיחה דו-ספרתית ברווחיות ליחידת אגרגטים. התפתחויות אחרונות אלה מרמזות על המהלכים האסטרטגיים של החברה לקראת צמיחה עתידית.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro מוסיפים משקל לתחזית האופטימית של UBS לגבי Vulcan Materials Company (NYSE:VMC). שווי השוק של החברה עומד על 38.36 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בענף חומרי הבנייה. הביצועים הפיננסיים החזקים של VMC ניכרים בצמיחת ה-EBITDA של 5.52% ב-12 החודשים האחרונים, בהתאמה לציפיות של UBS להמשך צמיחה.
טיפים של InvestingPro מדגישים את ביצועי הדיבידנד העקביים של VMC, ששמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 11 שנים רצופות. זה מדגים את היציבות הפיננסית של החברה ומחויבותה לתשואות לבעלי המניות, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים לטווח ארוך.
עם זאת, חשוב לציין ש-VMC נסחרת במכפיל רווח גבוה של 45.48, מה שעשוי להצביע על כך שהמניה מתומחרת כרגע בפרמיה. זה מתיישב עם ההערה של UBS שהשוק עשוי להעריך בחסר את פוטנציאל הרווחים העתידי של VMC.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים על Vulcan Materials Company, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.