ביום רביעי, בארקליס התאימה את מחיר היעד עבור אלטריה גרופ (NYSE: MO), והעלתה אותו ל-46.00 דולר מהמחיר הקודם של 45.00 דולר. למרות ההתאמה, החברה שמרה על דירוג "משקל חסר" למנית חברת הטבק.
בעקבות פרסום תוצאות הרבעון השלישי של אלטריה, האנליסט ציין כי מנית אלטריה עלתה בכ-8%, בניגוד לביצועים הפלטים של מדד S&P Consumer Staples. התוצאות הראו רווח למניה בהתאם לציפיות ואישור מחדש של תחזית הרווח למניה לשנת 2024 המלאה.
ביצועי המניה של אלטריה היו טובים מהצפוי בהתחשב באתגרים העסקיים שהיא מתמודדת איתם. החברה חוותה אובדן מואץ בנתח השוק של סיגריות, עם ירידה של 130 נקודות בסיס ברבעון השלישי של 2024 בלבד. מגמה זו מרמזת כי אלטריה עלולה לפגר אחרי שוק הסיגריות הכללי בארה"ב ב-3%. צפוי כי מתחרים כמו IMB, JT-VGR ו-BAT יגדילו או ישמרו על נתח השוק שלהם על חשבונה של אלטריה.
מתחילת השנה ב-2024, המימוש המחירי נטו של אלטריה על סיגריות לאחר מיסי בלו נשאר סביב 10%, בדומה לנתונים מהשנתיים הקודמות. עקביות זו מרמזת על מגבלה בכוח התמחור שאלטריה יכולה לנצל בשוק. בהשוואה, BAT צופה עלייה במחירי הסיגריות הגלובליים של כ-4-5%, כאשר התמחור בארה"ב לאחר מיסי בלו עומד על כ-8% במחצית הראשונה של 2024, לעומת 9% של אלטריה.
למרות אתגרים אלה, צפוי כי אלטריה תעמוד ביעד צמיחת הרווח למניה של 2-5% לשנים 2024 ו-2025. אופטימיות זו נתמכת בגורמים כמו רכישה חוזרת של מניות הממומנת ממכירת 8% הנותרים מאחזקותיה ב-ABI, יוזמות לחיסכון בעלויות כמו תוכנית "Optimize and Accelerate" שצפויה לחסוך 600 מיליון דולר על פני חמש שנים, והחיסכון השנתי הצפוי של 250 מיליון דולר החל מהרבעון הרביעי של 2024 בשל פקיעת קרן הסילוק המשפטי של MSA. בנוסף, צפויה צמיחה ברווח התפעולי של מוצרי הטבק ללא עשן כאשר המוצר "on!" יתחיל לתרום לרווחים.
הדוח הזכיר גם את הפוטנציאל של אלטריה למפנה באמצעות עסקי הטבק ללא עשן ומותג הסיגריות האלקטרוניות NJOY. עם זאת, הצמיחה של NJOY הייתה מקובעת, עם משלוחים פלטים במשך מספר רבעונים רצופים, בשוק הנשלט על ידי יבוא סיני לא מוסדר. אסדרה משופרת בשוק הסיגריות האלקטרוניות בארה"ב ועמדה חזקה יותר של NJOY נתפסות כהכרחיות להתאוששות של אלטריה. פוטנציאל עלייה נוסף לבעלי המניות של אלטריה יכול להיות דירוג מחדש של מנית החברה אם Philip Morris International Inc. (PM) תמשיך לעלות על הציפיות, ובכך תעלה את מכפילי ההערכה שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, אלטריה גרופ הודיעה על תוצאות כספיות חזקות לרבעון השלישי, שעלו על הציפיות, במיוחד במגזר מוצרי העישון. החברה דיווחה על רווח למניה של 1.38 דולר, עלייה של 7.9% משנה שעברה, ו-0.02 דולר גבוה יותר מהערכות הקונצנזוס. אלטריה גרופ גם ציינה עלייה של 7.8% ברווח למניה מתואם לרבעון השלישי ועלייה של 1.6% מתחילת השנה.
Stifel שמרה על דירוג "קנייה" לאלטריה גרופ תוך העלאת מחיר היעד של המניה ל-60 דולר מ-54 דולר קודם לכן, המשקף ביטחון בביצועי החברה ויוזמותיה האסטרטגיות. מגזר מוצרי העישון של החברה ראה עלייה של 7.1% בהכנסה תפעולית מתואמת, למרות ירידה בנפח הסיגריות המקומי.
לעומת זאת, קטגוריית הטבק האוראלי, כולל NJOY ו-on!, הציגה צמיחה משמעותית, כאשר נפח משלוחי המתכלים של NJOY עלה ביותר מ-15%. אלטריה גרופ גם משיקה יוזמת מודרניזציה שצפויה לחסוך 600 מיליון דולר על פני חמש שנים.
תובנות InvestingPro
אלטריה גרופ (NYSE: MO) מציגה תמונה פיננסית מורכבת התואמת את האתגרים וההזדמנויות שתוארו במאמר. על פי נתוני InvestingPro, יחס המחיר לרווח של אלטריה עומד על 9.16, מה שמצביע על כך שהמניה נסחרת במכפיל רווחים נמוך יחסית. מדד הערכה זה תומך בדיון במאמר על ביצועי המניה של אלטריה לנוכח האתגרים העסקיים.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי אלטריה "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 14 שנים רצופות" ו"משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות". נקודות אלה רלוונטיות במיוחד בהתחשב בדגש של המאמר על הביצועים הפיננסיים של אלטריה והערך לבעלי המניות. תשואת הדיבידנד הנוכחית של 7.53% מדגישה את מחויבות החברה להחזרת ערך לבעלי המניות, מה שעשוי להיות גורם בחוסן המניה למרות אובדן נתח השוק במגזר הסיגריות.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי אלטריה "פועלת עם רמת חוב מתונה", מה שיכול להיחשב כגורם חיובי ביכולתה לממן רכישה חוזרת של מניות ויוזמות לחיסכון בעלויות שהוזכרו במאמר. גמישות פיננסית זו עשויה לתרום ליכולתה של אלטריה לעמוד ביעדי צמיחת הרווח למניה לשנים 2024 ו-2025, כפי שנדון בדוח.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של המצב הכספי והסיכויים העתידיים של אלטריה, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות בעלות ערך לגבי ביצועי החברה והפוטנציאל שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.