ביום רביעי, Seaport Global Securities שמרה על דירוג ניטרלי למניות של Huntsman Corporation (NYSE:HUN), יצרנית גלובלית של כימיקלים מובחנים ומיוחדים. עמדת החברה מגיעה לאור ביצועי הרבעון השלישי של הנטסמן, שנפלו מהציפיות בשל ביקוש מאקרו-כלכלי מתון ותחזית שאינה מראה סימני שיפור לפני סוף השנה.
לפי Seaport Global Securities, כל שלושת המגזרים של הנטסמן רשמו EBITDA מתחת לתחזיות המודל שלהם לרבעון. התגמול התאגידי הנמוך יותר סיפק קיזוז קל לתוצאות אלה. במבט קדימה, הרבעון הרביעי צפוי להיות עונתי איטי יותר, והתחזיות לתחילת 2025 מותנו כדי להתאים להנחיות החברה.
הביצועים הכספיים של הנטסמן קשורים באופן הדוק לביקוש מהדיור בצפון אמריקה ומהשוק הסיני. Seaport Global Securities ציינה כי הורדות ריבית ותמריצים כלכליים עשויים לשפר את הביקוש, המחירים והמרג'ינים עבור הנטסמן.
עם זאת, עיתוי השיפורים אינו ודאי. למרות זאת, החברה מציעה כי משקיעים סבלניים ומוכווני ערך עשויים למצוא את מחיר המניה הנוכחי בטווח הנמוך של 20 דולר כנקודת כניסה אטרקטיבית, בציפייה להתאוששות בביקוש לבנייה, תעשייה ורכב.
החברה גם הכריזה על צעדי חיסכון נוספים בסך 50 מיליון דולר, בעיקר באירופה. זאת בנוסף ל-280 מיליון דולר בחסכונות מבניים שכבר מומשו על ידי הנטסמן, מה ש-Seaport Global Securities רואה כסימן חיובי לפוטנציאל הרווחים ארוך הטווח של החברה.
לבסוף, Seaport Global Securities הדגישה את מינוף המאזן של הנטסמן, העומד על 4.0x חוב נטו/EBITDA. החברה צופה כי יחס זה ירד מתחת ל-3x במהלך 2025 עם שיפור ה-EBITDA, מה שעשוי לפנות את הדרך לרכישה חוזרת של מניות או רכישות משלימות. למרות אי הוודאות המאקרו-כלכלית המתמשכת, Seaport Global Securities מאמינה כי היסודות מוכנים לרווחים טובים יותר ב-2025 עבור הנטסמן.
בחדשות אחרות לאחרונה, Huntsman Corporation עשתה צעדים משמעותיים בביצועיה הכספיים ויוזמות אסטרטגיות. החברה לאחרונה תמחרה שטרות בכירים בסך 350 מיליון דולר שיגיעו לפירעון ב-2034, מהלך שמטרתו לנהל את ההון וההתחייבויות שלה. התמורה מהצעה זו מתוכננת למטרות תאגידיות כלליות, כולל פירעון חוב.
דוח הרווחים של הנטסמן לרבעון השני של 2024 הראה EBITDA מתואם של 131 מיליון דולר, מעט מעל הערכת הקונצנזוס של בלומברג. זה לווה בעלייה בנפח של 9% שנה-על-שנה ו-8% רבעון-על-רבעון, מה שהוביל לשיפור במרג'ינים. למרות התקדמויות אלה, עסקי החומרים המתקדמים של החברה מתמודדים עם תמהיל מחירים שלילי בשל שינויים בתמהיל המוצרים.
החברה גם הייתה נושא לתשומת לב של אנליסטים. גם Deutsche Bank וגם Goldman Sachs עדכנו את יעדי המחיר שלהם למניות הנטסמן ל-23.00 דולר, כאשר Deutsche Bank שומרת על עמדת 'החזק' ו-Goldman Sachs על עמדת 'מכור'. הניתוח של Deutsche Bank מציע כי צמיחת הרווחים של הנטסמן תלויה בצמיחה כלכלית בסין, צמיחה מסוימת באירופה, והתאוששות בשוק הדיור בארה"ב.
מבחינת מהלכים אסטרטגיים, Huntsman Corporation שוקלת באופן פעיל מיזוגים ורכישות הן לאינטגרציה אנכית והן לאופקית. החברה גם מחויבת לשמור על התמקדות במשמעת מזומנים, הגבלת הוצאות לפי שיקול דעת, ושמירה על מאזן חזק. אלה הן ההתפתחויות האחרונות עבור Huntsman Corporation.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי הנוכחי וביצועי השוק של Huntsman Corporation. שווי השוק של החברה עומד על 3.59 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית הכימיקלים המיוחדים.
למרות הסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת שצוינה במאמר, הנטסמן שמרה על מדיניות דיבידנד עקבית, לאחר שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 3 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 18 שנים ברציפות. מחויבות זו לתשואות לבעלי המניות מודגשת עוד יותר על ידי תשואת הדיבידנד הנוכחית של 4.82%, שעשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
טיפים של InvestingPro מציעים כי בעוד שהרווח הנקי של הנטסמן צפוי לגדול השנה, החברה לא הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים. זה מתיישב עם הדיון במאמר על אתגרי הביצועים האחרונים של החברה וההתאוששות הצפויה ב-2025. המסחר הנוכחי של המניה קרוב לשפל השנתי שלה, יחד עם RSI המצביע על מצב של מכירת־יתר, עשוי לתמוך בדעה של Seaport Global Securities שהמחיר הנוכחי עשוי להיות נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים סבלניים.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Huntsman Corporation, המספקים צלילה עמוקה יותר לבריאות הכספית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.