ביום רביעי, הודיעה מיזוהו על השעיית הדירוג ויעד מחיר המניה של Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), בטענה להיעדר דוחות כספיים מקיפים ותוצאות ביקורת.
החלטת הקונצרן מגיעה על רקע צמיחה משמעותית בהכנסות של Super Micro משנה לשנה כמובילה בתעשיית ה-AI, במיוחד עם מעורבותה ב-NVDA Blackwell. עם זאת, התחזית לטווח הקצר מעורפלת בשל אי-ודאויות לגבי אישור NASDAQ הממתין ב-16 בנובמבר והגשת ה-10-K המבוקר המצופה.
Super Micro Computer סיפקה לאחרונה עדכון לגבי הרבעון של ספטמבר (SepQ) והנחיות לרבעון דצמבר (DecQ). החברה דיווחה על SepQ חלש יותר ותחזית DecQ רכה יותר, עם הכנסות צפויות של כ-5.80 ביליון $, נמוך מהערכות הקונצנזוס של 6.79 ביליון $. יתר על כן, Super Micro משכה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2025 (המסתיימת ביוני) של 28 ביליון $, ומציעה רק מספרים ראשוניים ללא דוחות כספיים מפורטים.
החברה צופה למנות רואה חשבון מבקר ולהציג תוכנית ציות ל-NASDAQ עד ה-16 בנובמבר, שהוא עשרה ימים מתאריך ההודעה. למרות צעד זה קדימה, הקונצרן מכיר באתגרים פוטנציאליים ובמידה של ספקנות בשוק. יתר על כן, חקירת חשבונאות פורנזית של ועדה מיוחדת לא מצאה ראיות להונאה בפעילות Super Micro Computer.
למרות המרג'ינים הגולמיים (GMs) החיוביים שדווחו לרבעון ספטמבר, התחזית לרבעון דצמבר מצביעה על ירידה של כ-100 נקודות בסיס ברבעון, מה שמוריד את ה-GM הצפוי ל-12.3%. ירידה צפויה זו מוסיפה שכבה נוספת של אי-ודאות לתחזית הפיננסית של Super Micro לטווח הקצר.
בחדשות אחרות לאחרונה, התוצאות הכספיות הראשוניות של Super Micro Computer לרבעון הראשון של שנת הכספים 2025 לא עמדו בציפיות ההכנסות, מה שיוחס לעיכוב בהזמנות לקוחות. למרות זאת, המרג'ינים הגולמיים של החברה עלו על התחזיות.
ההנהלה של Super Micro אישרה כי הם מחפשים באופן פעיל פירמת ראיית חשבון ציבורית חדשה בעקבות התפטרותו של רואה החשבון הקודם, Ernst & Young. חקירה פנימית לא מצאה ראיות להונאה בצוות ההנהלה או בדירקטוריון.
על רקע התפתחויות אלה, מניות Super Micro הוגרעו מ-Buy ל-Hold על ידי Argus, וגם Barclays וגולדמן זאקס עדכנו את יעדי המחיר שלהם בשל יכולת החברה לעמוד בדרישות הרישום של Nasdaq והכנסות נמוכות מהצפוי. תחזית ההכנסות של החברה לרבעון השני של שנת הכספים 2025 צפויה להיות בין 5.5 ל-6.1 ביליון $.
בד בבד עם עדכונים אלה, Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) וHuawei הסיניות נמצאות תחת חקירה של משרד המסחר האמריקאי בגין הפרות פוטנציאליות של חוקי בקרת היצוא של ארה"ב. חקירות אלו הושקו בעקבות חששות שהעלה מייקל מקול, יו"ר ועדת החוץ של בית הנבחרים. אלו הן התפתחויות אחרונות בנוגע ל-Super Micro Computer ו-SMIC.
תובנות InvestingPro
אי-הוודאויות הפיננסיות האחרונות של Super Micro Computer משתקפות בביצועי השוק ובמדדי הערכה שלה. על פי נתוני InvestingPro, מניית SMCI חוותה תנודתיות משמעותית, עם ירידה של 32.82% בחודש האחרון וירידה משמעותית של 66.64% בששת החודשים האחרונים. זה מתיישב עם האתגרים הנוכחיים של החברה בנוגע לדיווח פיננסי וציות ל-NASDAQ.
למרות נסיגות אלה, טיפים של InvestingPro מדגישים כי אנליסטים צופים צמיחה במכירות בשנה הנוכחית, והחברה נשארת רווחית עם יחס P/E של 12.41. זה מרמז שמשתתפי השוק עדיין רואים פוטנציאל במודל העסקי של SMCI, במיוחד בהתחשב בתפקידה בתעשיית ה-AI.
הבריאות הפיננסית של החברה מראה אותות מעורבים. בעוד ש-SMCI פועלת עם רמה מתונה של חוב והנכסים הנזילים שלה עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, היא גם שורפת מזומנים במהירות. זה עלול להיות מקור לדאגה בהתחשב באי-הוודאויות הנוכחיות סביב הדוחות הכספיים שלה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 19 טיפים נוספים עבור Super Micro Computer, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי של החברה ותחזית השוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.