| דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב-Global X |
לאחר הסנטימנט השלילי באוגוסט-אוקטובר, בנובמבר השתפרה מאוד האווירה בוול-סטריט. הסיבה לכך היתה הירידה בתשואות על אג"ח ממשלתיות וכן הפרשנות שעלתה מישיבת הריבית של הפד בתחילת נובמבר, שציננה את החשש מהעלאות ריבית נוספות.
לכך גם תרם דוח התעסוקה האחרון, שהיה יחסית חלש, ושבעקבותיו ההערכה הרווחת היא כי הפד סיים להעלות את הריבית.
לאור נתוני האינפלציה והתעסוקה, גם אנו סבורים כי הפד לא יבצע עוד העלאות ריבית השנה.
בנאומיו האחרונים, הציג נגיד הפד פאוול עמדה מאוזנת, לפיה יש לבנק חובה למגר את האינפלציה אך הכיר בסיכון שהקשחת יתר של המדיניות המוניטרית עשויה לדחוף את הכלכלה למיתון.
מדבריו עלה כי בכוונת הבנק לבצע הפוגה בהעלאות הריבית ולבחון את הנתונים הכלכליים כדי לראות האם האינפלציה תמשיך להתנתן לעבר היעד של 2%.
פאוול לא שולל על הסף העלאות ריבית נוספות, ואולם נראה כי המטרה באיום המרומז היא שהשוק לא יתחיל לצפות להפחתות ריבית.
לפי שעה, המלחמה בישראל אינה משפיעה על מחיר הנפט, שדווקא נמצא במגמת ירידה. אנחנו סבורים כי הקונפליקט ישפיע על מחירי הנפט רק אם וכאשר העימות יזלוג ליצרניות נפט משמעותיות.
כמו כן, ישנו חשש כי הביקוש לנפט מצד יבואניות מרכזיות כמו סין דווקא ייחלש בעקבות האטה בקצב הצמיחה, ועל כן אנחנו רואים כעת ירידה של מחיר הנפט.
השבוע יתפרסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב, שצפוי לרדת לרמה שנתית של 3.3%. הפד של קליבלנד צופה עלייה של 0.7% במדד הראשי, ברמה החודשית, ועלייה של 0.3% במדד הליבה.
בעונת דוחות הרווח, ביום שלישי יתפרסמו דוחותיהן של פאלו אלטו (NASDAQ:PANW) והום דיפו (NYSE:HD), ביום רביעי סיסקו (NASDAQ:CSCO) וטארגט (NYSE:TGT) וביום חמישי וולמארט (NYSE:WMT).
החברות הללו יסייעו לשפוך אור על מצבו של הצרכן והתחזיות לגבי הצריכה הפרטית ברבעון הרביעי.
הכותב הוא אנליסט מחקר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.