-
2022 הייתה שנה שתיזכר, אך רוב המשקיעים ירצו לשכוח
-
גם 2023 לא תהיה קלה
-
+InvestingPro מאיר זרקור על המניות הבריאות ביותר בשוק, כדי למנוע חזרה על השנה הקודמת
השוק ב-2022 ייזכר בספרי ההיסטוריה, אך מסיבות שונות מאד מאשר השנים האחרונות. השוק הדובי, התנפצות בועות הטכנולוגיה והקריפטו, וההפסדים שמשקיעים חדשים ספגו, לא ישכחו בקלות. והמכירה ההמונית אחרי פגישת הפד האחרונה לשנה הייתה רק הדובדבן על הקצפת של אותה עוגה קשה לעיכול.
הנוף בכל התחזיות ל-2023 כולל את האינפלציה שעדיין מאיימת, ריביות בשיא של 15 שנה בתגובה, ומיתון כתוצאה האפשרית. באותה נשימה, אם שנות ה-20 של המאה ה-20 לימדו אותנו משהו עד כה, זה שחייבים להיות מוכנים לכל תוצאה. המחזור הכלכלי של עידן מגפת הקורונה היה קשה לתחזית, ועובדה זו לא תשתנה.
לצורך מאמר זה, הסתמכתי על +InvestingPro, ובפרט חישובי ציון הבריאות הפיננסית וכלי הסינון שלו. ציון הבריאות הפיננסית הינו חישוב שקוף של הפוזיציה של החברה, בהתבסס על הרווחיות, השווי היחסי, הצמיחה, מומנטום המחירים, ובריאות תזרים המזומנים שלה.
כל הדירוגים הינם יחסיים למקבילותיה והשוק ככלל, כך שהכלי מעניק לנו דרך קלה לראות את החברות שממוצבות באופן הטוב ביותר בשוק.
אני הולך לחלוק שלוש מניות שהן בעלות הבריאות הפיננסית הדרושה כדי לשרוד ולשגשג בכל סביבת שוק, ובנוסף, מניה אחת שהיא דוגמה למה שצריך להימנע ממנו.
צילומי המסך של ציון הבריאות והניתוחים הפיננסיים נלקחו ב-22 בדצמבר, לפני פתיחת השוק.
| מניות בריאות
Nucor Corp (NYSE:NUE) הינה המניה הבריאה ביותר במדד S&P 500 לפי +InvestingPro. ריבוע תזרים המזומנים ב-2021, ואז גידול של התזרים ב-150% במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2022, יובילו לבריאות כלכלית. נוקור השתמשה בשגשוג הזה לרכישת עסק ומימון מחדש של חלק מהחוב שלה, ובכך הצליחה להוריד את הריביות שלה. היא גם רכשה בחזרה כמעט 5% ממניותיה עד כה השנה.
נוקור הינה חברת פלדה, ולכן מהלך בתחום הסחורות, ומגזר הסחורות יכול להשתנות במהירות. מיתון יכביד על הביקוש לפלדה, עובדה שעשויה להסביר מדוע החברה נסחרת לפי תזרים מזומנים חופשי עוקב העומד על פי 4.5, למרות הנתונים החזקים שלה. מסוכן לרכוש חברה מחזורית כשהיא נסחרת במחיר זול, היות שהמחיר הנמוך פעמים תכופות משקף את האפשרות שהמחזור יתדרדר.
מה שמעודד בנוגע לבריאות הפיננסית של נוקור, לפחות, הוא שהחברה כמעט ולא סובלת מהתרחבות יתר. במקום זאת, היא חיזקה את המבנה והאפשרויות העסקיות שלה, עובדה שעשויה להפוך אותה ליותר אטקרטיבית בטווח הארוך.
מקור: +InvestingPro
מניית Abbott Laboratories (NYSE:ABT) הינה אופציה יציבה יותר מאשר נוקור. חברת הבריאות הגדילה באופן איטי אך יציב את ההכנסות, ההכנסות התפעוליות, וההכנסות נטו שלה במהלך חמשת השנים האחרונות.
אבוט אינה בדיוק מציאה - תזרים מזומנים חופשי של פי 23.5, מכפיל רווח עוקב של פי 24.2, ומכפיל רווח עתידי של פי 20.2. ויש לזכור שבחברה התרחשה מכירה המונית בהלימה עם שאר השוק בשנה הנוכחית. אך אבוט הרבה פחות צפויה להיתקל בבעיה משמעותית לעומת רוב החברות, והיא נהנית מצמיחה חזקה יחסית לחברה בגודלה, ורווחים חזקים בהתאם.
לאחרונה היא גם העלתה את הדיבידנד שלה. משמעות הדבר היא שייתכן כי אבוט לא עושה כותרות, אך היא צפויה לספק לתיק ההשקעות יותר וודאות מאשר המניה הממוצעת במדד S&P 500.
מקור: +InvestingPro
Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM), אחת מנערות הפוסטר של התרסקות בועת הדוט קום, שוב סבלה משוק דובי קשוח. מניית החברה ירדה כעת ביותר מ-35%, והיא מפגרת אחרי מדד הנאסד"ק. קיימים חששות בנוגע להסתמכות החברה על סמארטפונים.
אז מה +InvestingPro רואה במניה? אנו יכולים להתחיל עם שיא עדכני מרשים בגידול ברווחים, כאשר הרווח למניה רשם זינוק שנתי של 46% בשלושת השנים האחרונות. קיים גם נתון הכנסות נטו חזק בהשוואה למתחרותיה, ותשואות גבוהות על מניות.
התשואות של החברה במהלך 4 ו-5 השנים האחרונות גם מעידות טובות עליה, אפילו בהתחשב בשוק דובי לאורך כל השנה.
מקור: InvestingPro+
| מניה שתרצו להימנע ממנה: Carnival
אנו יכולים לעשות את זה פשוט. עסקי ההפלגות עמדו בפני אתגרי רווחיות למחזור מלא אפילו לפני מגפת הקורונה, שפגעה באופן משמעותי במגזר, ואילצה שחקניות מרכזיות להעלות את ההון, והאקלים הכלכלי לא תמך בהתאוששות מהירה.
אם נצרף את כל העובדות הללו יחדיו, Carnival Corporation (NYSE:CCL) נהנתה מהרבעון המוצלח ביותר שלה בתקופה שאחרי מגפת הקורונה בקיץ הנוכחי, ומניית החברה עדיין צללה. בעוד שהמניה טיפסה מעט בתגובה לדוחות הכלכליים לרבעון הרביעי שפורסמו בדצמבר, החברה שרפה מעל 6 מיליארד דולר בהפסדים נטו והפסדי תזרים מזומנים חופשי ב-2022 הפיסקלית שלה.
היא הייתה חייבת לגייס חוב או מניות בהיקף של 3.3 מיליארד דולר לפחות, וזאת לפני הדיווחים האחרונים על גיוס חוב נוסף. מצב עניינים זה מותיר את החברה עם בריאות תזרים מזומנים נמוכה, בריאות נמוכה בתחום הרווחיות, ובריאות נמוכה בתחום הצמיחה.
ייתכן שקרניבל תצלח בהפלגה את משולש הברמודה של האתגרים הללו, אך עם כל הדילול והחוב עליהם נאלצה להסתמך כדי להגיע עד הלום, נקודת היעד הסופית נראה פחות מבטיחה עבור משקיעים. אותן מילים אמורות לגבי Royal Caribbean (NYSE:RCL) או Norwegian Cruise Line Holdings (NYSE:NCLH), שתי חברות שגם מתויגות תחת "ביצועים חלשים" על ידי ציון הבריאות של +InvestingPro.
מקור: +InvestingPro
| בדיקת בריאות לשנה החדשה לתיק ההשקעות שלך
השוק משתנה מהר, וחשוב לאזן את הצפי לעתיד עם צניעות סביב העובדה שקשה לחזות אותו. דרך אחת לעשות זאת היא לקרקע את עצמך באמצעות דוחות ובנתונים על מה שקרה בשנים האחרונות או במחזורים בעבר, ולא רק ב-12-24 החודשים האחרונים, כסימן למה שעשוי לקרות מכאן והלאה.
+InvestingPro מאפשר לנו לעשות זאת בדרך לא רגשית, שמונעת מנתוני הבסיס של הכלכלה. כתבה זו מציגה שלוש מניות שייתכן ותרצו להמשיך ולחקור לקראת 2023, בהתבסס על הבריאות הפיננסית החזקה שלהן, ומניה אחת שתרצו להימנע ממנה, בהתבסס על המצב הלא בריא שלה. כל זאת מבוסס רק על הצד של הסיפור שמתמקד בנתונים, ויש דברים נוספים ללמוד על כל מניה.
בשוק שבו הסיפור יכול להשתנות מיום אחד למשנהו, לבחור בנתונים כנקודת ההתחלה עשויה להיות ההחלטה הבריאה ביותר.
גילוי נאות: אין לי כל פוזיציות במניות שהוזכרו, למרות שאני שוקל לפתוח פוזיציה בנוקור בשבועות הקרובים.