| גבי דיאמנט, מנכ''ל Deshe Analytics |
תחום הגז הגלובלי עמד בפני אתגרים גדולים יותר מכל סחורה אחרת מאז שרוסיה פלשה לאוקראינה. צפוי כי רק ב-2026 לערך, אספקה חדשה של גז טבעי נוזלי תתחיל להגיע בכמויות משמעותיות. עד אז - הצריכה והצמיחה הכלכלית יושפעו לרעה מהמחירים הגבוהים.
מהן ההשלכות של המצב הזה על שוק ההון?
| השפעת המלחמה באוקראינה על אספקת הגז
רוסיה השתמשה בשליטתה בהזרמת הגז הטבעי לאירופה כנשק פוליטי, מה שהוביל למשבר באספקת הגז, עם ביקוש גבוה והיצע נמוך המשפיעים על מחיריו וזמינותו. הירידה באספקה התרחשה בעיקר בגלל החסימה של הובלת הגז דרך צינורות אוקראינה, שהיו המקור העיקרי לאספקה והמעבר של הגז מאדמות רוסיה לאירופה.
| השפעת מחירי הגז על שוק ההון
משבר הגז באירופה העלה את מחיר הגז ביותר מ-50%, מה שהוביל לירידה בפעילות הכלכלית בכל האזור. הצמיחה הכלכלית של גוש האירו, שצפויה הייתה לעמוד על 2% לשנת 2017, הופחתה.
הירידה בפעילות באזור הביאה לירידה בביקוש לנפט ולגז טבעי, שהשפיעה לרעה על שוק המניות. ההשפעה על הבורסה ניכרת בעיקר בענף האנרגיה, המהווה כ-15% מהמדדים. הירידה במחירי הנפט השפיעה באותה המידה על מחיר הגז הטבעי ובמחיר הנפט הגולמי. הביקוש הנמוך לסחורות אלו הוביל לירידת מחיריהם, ובקשר ישיר לכך - גם במחירי המניות עבור החברות העוסקות במיצוי והובלה של דלקים אלו.
עם זאת, היסטורית, מחירי הדלק אינם קשורים בהכרח לביצועים הכוללים של שוק המניות. אף על פי שיש להם חלק נכבד בשקלול, הם מהווים חלק מתמונה כלכלית גדולה הרבה יותר.
לדוגמה, כאשר מחירי הגז עלו בתקופת המיתון בשנת 2008, מדד ה-S&P 500 ירד ב-49% במקביל. אבל במהלך מלחמת איראן-עיראק, המדד עלה ב-18% למרות שמחירי הנפט כמעט הוכפלו.
לאילו אספקטים כדאי למומחי השקעות לשים לב בזמנים של מחירי דלק תנודתיים?
יועצי השקעות ומנהלי פורטפוליו מתמקדים כעת יותר בתנודתיות בשוק המניות, בניגוד לצמיחה המתמשכת שנראתה בעבר. השיבושים הפתאומיים בשוק הביאו לעלייה בתנודתיות, כפי שניתן לראות בירידת מחירי המניות ובמחירי הסחורות.
באופן אידיאלי, תיקי השקעות צריכים להיות מגוונים. כדאי שמניות אנרגיה יהוו חלק מהתיק, אך לא באופן נרחב. באופן זה ניתן להנות מהפיקים של תעשיית הנפט והגז ולהימנע ככל האפשר מהשפעות הירידה. כמו כן, מומלץ לשקול השקעה באנרגיה מתחדשת - שוק שעשוי לצמוח אם מחירי הנפט והגז ימשיכו להתנדנד.
על מנת לבנות תיק מגוון, יותר ויותר מומחי השקעות ברחבי העולם משתמשים במחקר מבוסס בינה מלאכותית הכולל ניתוח פונדמנטלי, שמכסה כל סקטור ומניה, לפני קבלת החלטות.
| הצפי לסיום משבר הגז באירופה
לדברי Charif Souki, יו"ר ומייסד שותף של מפתחת הגז הטבעי Tellurian Inc., צפוי כי בעתיד הקרוב, "אנשים יצטרכו לשנות את הדרך שבה הם חיים. אנשים ינהגו במכוניות פרטיות בתדירות נמוכה יותר, יפעילו תנורי חימום בתדירות נמוכה יותר, ידליקו אורות בתדירות נמוכה יותר, ויצטרכו לחיות עם ייצור תעשייתי שמצטמצם".
רק בשנת 2026, בערך, אספקת גז משמעותית תתחיל להגיע לאירופה.
הכותב הוא מנכ''ל חברת הפינטק הישראלית דשא אנליטיקס, שפיתחה אלגוריתמים מתוחכמים, המבוססים על בינה מלאכותית, שמנתחים את החברות הציבוריות מסביב לעולם ומפיקים דוח מחקר והסבר על כל מניה ובכל שפה. עבודת ניתוח זו נועדה לשם מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בה חוות דעת, הצעה, המלצה או ייעוץ או שיווק לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בה. הניתוח אינה מהווה תחליף לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתוניו וצרכיו המיוחדים של כל אדם.