מבזקי חדשות
Investing Pro 0
🚨 נתוני Pro שלנו חושפים את המנצחת האמיתית של עונת הדוחות קבלו גישה לנתונים

כשהשווקים יורדים והריביות עולות: איזה נכס מצליח לשמור על יציבות בחודש האחרון?

מאת אילן שטרקקריפטו24.10.2022 15:19
il.investing.com/analysis/article-200436089
כשהשווקים יורדים והריביות עולות: איזה נכס מצליח לשמור על יציבות בחודש האחרון?
מאת אילן שטרק   |  24.10.2022 15:19
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
BTC/USD
+1.08%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
NDX
+1.59%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US500
+1.46%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
CL
+0.24%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US10Y...
-0.73%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
VIX
-2.71%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

| מאת אילן שטרק, מנכ"ל אלטשולר שחם הוריזון |

שוק המטבעות הדיגיטליים ידוע בתנודתיות ההיסטורית הגדולה שלו ובשינויי מחירים משמעותיים. זה לא חדש. אבל בימים האחרונים אנו עדים לאירוע מיוחד, אפילו היסטורי ניתן לומר, שבו התנודתיות של ביטקוין נמוכה מזו של המדדים המרכזיים בארה"ב – S&P 500 ו נאסד"ק 100. מה זה אומר?

מעט רקע: תנודתיות של מדדים, דוגמת S&P 500, מחושבת על ידי שקלול סטיות התקן הגלומות במחירי אופציות קול ופוט הנסחרות על המדד. סטיות התקן הגלומות במחירי האופציות עולות ככל ששוק המניות נעשה תנודתי יותר. נכון לכרגע, מדד התנודתיות ל-30 יום (Implied Volatility) על מטבע הביטקוין הגיע לשפל של השנים האחרונות והוא נע כעת בין 17%-25% תנודתיות (תלוי בבורסה בה נסחר הנכס). לעומת זאת בשוק המסורתי, מדד VIX (הידוע גם כ-"מדד הפחד") המודד את התנודתיות ל-30 יום על מדד S&P 500, סגר ביום שישי האחרון ברמה של 29% ואילו מדד VXN, המודד את התנודתיות ל-30 יום על מדד Nasdaq 100 סגר ביום שישי ברמה של 35% תנודתיות.

מקור הגרף: TradingView

אירוע כזה, שבו התנודתיות על הביטקוין נמוכה ממדדי המניות המרכזיים, אירעה רק 4 פעמים בהיסטוריה, כשהפעם האחרונה הייתה בשנת 2020. בהחלט אירוע חריג, אותו ניתן לייחס למספר גורמים שמביאים לאי וודאות הנוכחית בשווקים. ראשית, נתוני אינפלציה שנמצאים ברמתם הגבוהה מזה 40 שנה. זאת כשאר הדולר מתחזק משמעותית מול סל המטבעות DXY (מתחילת השנה הדולר התחזק ב 16%), התחזקות שמשפיעה על רווחי החברות היצואניות האמריקאיות.

בנוסף אנו עדים לעליה של 21% במחיר הנפט מתחילת השנה (בעקבות המלחמה בין אוקראינה לרוסיה) ולהמשך העלאות ריבית, כאשר בארה"ב לבדה היא עומדת על 3.25% (שצפויה להמשיך לעלות על ידי הבנק המרכזי במטרה להילחם באינפלציה), מה שמביא לירידה בביקוש למשכנתאות בארה"ב, לרמתם הנמוכה מזה 25 שנה לאור העלאות הריבית.

את הניתוק בתנודתיות בין המדדים בארה"ב לבין הביטקוין ניתן לראות גם בתשואות הנכסים ברבעון השלישי, שהסתיים לפני שלושה שבועות. הביטקוין הניב תשואה חיובית של 3.1% לעומת ירידה של כ-9% במדדים האמריקאיים ו-4.7% באג"ח האמריקאי ל-10 שנים. אבל למרות הרבעון השלישי החיובי לביטקוין הוא עדיין בתשואת חסר לעומת המדדים האמריקאיים מתחילת השנה.

דוגמא נוספת היא התנודתיות של מטבע הפאונד הבריטי שנחלש מול הדולר ב 16% מתחילת השנה על רקע האינפלציה הגואה, מדיניות כלכלית והתפטרות ראשי ממשלה. התנודתיות של המטבע קרובה מאוד ואף השתוותה לתנודתיות של הביטקוין כשהיא עומדת על כ-21%. כפי שניתן לראות הביטקוין נסחר בחודשים האחרונים בטווח צר שנע בין $18,500-$21,000 והירידה בתנודתיות מלווה גם בירידה במחזור היומי הממוצע. המחזור הממוצע ירד בחודש האחרון ל-14 מיליארד מרמה של 50 מיליארד דולר, ירידה של 70%.

תנודתיות שער הליש
תנודתיות שער הליש

מקור הגרף: בלומברג

ירידה במחזורים ניתן לראות גם במטבעות המייצגים פרוייקטים במטאוורס שהיו מאוד פופולאריים עד לאחרונה כדוגמת Axie Infinity (AXS) העוסקת במשחקים במטאוורס, Sandbox (SAND) העוסקת גם כן במשחקים ו Decentraland (MANA) המוכרת שטחים במטאוורס (בנק ג'ייפי מורגן רכש דרכה שטח לטרקלין באחד הקניונים הוירטואליים). המחזור במטבעות אלה הגיעה לרמה הנמוכה ביותר אי פעם כפי שניתן לראות בגרף הבא:

מחזורי המסחר של מטבעות הקריפטו AXS, SAND ו-MANA
מחזורי המסחר של מטבעות הקריפטו AXS, SAND ו-MANA

מקור הגרף: Kaiko

יהיה מעניין לראות האם סופסוף הגענו לנקודה שבה ביטקוין ייצג את המטרה שעבורה הושק מלכתחילה -  כמטבע מבוזר שאינו כפוף לגוף ריכוזי, נגיש, שוויוני וחסין ממשברים כלכליים.

עוד מוקדם לדעת, אבל על פי המספרים האחרונים, המטבע הדיגיטלי בהחלט בכיוון הנכון.

הכותב הוא מנכ"ל חברת אלטשולר שחם הוריזון. הסקירה נערכה בהסתמך בין השאר על מידע פומבי גלוי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר שיתבררו כחסרים, כבלתי מדויקים או כבלתי מעודכנים. המידע המוצג במסגרת הסקירה הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות בו מידע עובדתי או מידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני"ע ו/או בנכסים ו/או מכשירים פיננסיים המוזכרים בו, ולכן אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבל הצעות או ייעוץ, לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. הכותב / אלטשולר שחם ו/או החברות הקשורות אליה ו/או בעלי עניין באיזה מאלה עשויים להחזיק ו/או לסחור בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים בניירות הערך ובמכשירים הפיננסיים המצוינים בסקירה, ולכן בעלי עניין אישי בנושא. החברה ו/או מי מטעמה אינם בעלי רישיון כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995. אין באמור משום שיווק השקעות ואין בו משום תחליף לשירותים כאמור המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין בתשואות ובדירוגי עבר בכדי להבטיח תשואה או דירוג דומים בעתיד. אין באמור במסגרת הסקירה כדי להוות התחייבות להשגת תשואה כלשהי.

כשהשווקים יורדים והריביות עולות: איזה נכס מצליח לשמור על יציבות בחודש האחרון?
 

מאמרים נוספים

שלומי תורג'מן
פעילות פילנתרופית בביטקוין: ארה"ב פוטרת ממס תרומות במטבעות דיגיטליים מאת שלומי תורג'מן - 17.06.2021

אסטרטגיות גיוס המשאבים ממשיכות להתפתח ולהפתיע לאורך השנים. כיום ניתן להצביע על הדבר הגדול הבא בעולם הפילנתרופיה, והוא "תרומות במטבעות דיגיטליים", ובעיקר באמצעות ביטקוין. רק בשנה...

כשהשווקים יורדים והריביות עולות: איזה נכס מצליח לשמור על יציבות בחודש האחרון?

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
אורי דרור
אורי דרור 19.11.2022 10:42
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
תודה. מה מקומם של הבנקים ובהם במיוחד SI, סילברגייט קפיטל, בתוך כל המהומה הנוכחית?
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל