50% הנחה! לנצח את השוק בשנת 2025 עם InvestingProלמימוש המבצע

מלחמת העולמות מטלטלת את שוק הנפט

התפרסם 06.09.2022, 09:19
עודכן 09.07.2023, 13:32
LCO
-
CL
-
NG
-
WTI/USD
-
CL-LCO1=R
-

| רונן מנחם, כלכלן ראשי של מזרחי טפחות |

בשוק הנפט מתנהלת זה זמן מלחמת עולמות של ממש. בפרק האחרון, מחירי הנפט הגולמי רשמו אתמול עלייה של יותר מ-2%. תחילה אף היו העליות חזקות יותר, אבל הן התמתנו מעט בהמשך. מחיר הנפט WTI עומד בעת כתיבת שורות אלה על 88.55 דולר לחבית והנפט ברנט על 94.90 דולר לחבית.

למה זה קרה? במפתיע, הודיעה OPEC+ (קרטל אופ"ק+ רוסיה) על קיצוץ של כ-100,000 חביות נפט ליום בחודש אוקטובר (לפחות). לכאורה מדובר בקיצוץ  קטן מאוד, הן במונחי סך הביקוש העולמי לנפט גולמי והן במונחי התפוקה של מדינות OPEC+ עצמן.

למעשה, לא מדובר בהפתעה של ממש, למי שעקב אחר רמזיה האחרונים של ערב הסעודית, שלא שבעה נחת, בלשון המעטה, מהידרדרות מחירי "הזהב השחור" בשבועות האחרונים. ואולם, מדובר בשינוי תפיסה של מפיקות הנפט מהגדולות בעולם, לאחר שעד כה ההנחיה שלהן היתה דווקא להגדיל את התפוקה (במדרגות של 400,000 חביות ליום) בחודשים שנותרו עד לסוף השנה. במאמר מוסגר ראוי לציין כי בחודשים האחרונים היו שגרסו כי חלק מחברות הקרטל כלל לא יכולות להגדיל משמעותית את תפוקתן.

כאמור, בתקופה שקדמה להודעה ירדו מחירי הנפט בשיעור ניכר, בשל חשש ממיתון כלכלי גלובלי, שיצמצם משמעותית את הביקוש לנוזל. מטבע הדברים, משבר האנרגיה באירופה החריף חשש זה.

גורם נוסף שדחף מטה את מחירי הנפט היה התחזקות הציפיות בדבר תוספת תפוקה מכיוונה של איראן, אם וככל שהסכם חדש בינה לבין המעצמות ייצא לפועל. בהקשר זה, איראן היא ה-wild card של שוק הנפט במבט לתקופה הקרובה, וזאת כל עוד המצב המלחמתי באוקראינה נמשך, וכך גם חרם הנפט המוטל על רוסיה בידי מדינות המערב. לשאלה האם ייחתם בסופו של דבר הסכם בין איראן לבין המעצמות תהיה חשיבות רבה לגבי התפתחות המחירים בזמן הקרוב.

נוסף על כך, יש לציין כי הודעת OPEC+ באה בסתירה לביקור האחרון של נשיא ארה"ב ג'ו ביידן בממלכה הסעודית.

לבסוף, יש להוסיף לקלחת את החלטת מדינות G7 להגביל את מחירי הנפט הרוסי: קביעת מחיר מקסימום - מהלך שמוריד את מחיר הנפט בהשוואה למחיר השוק בשיווי משקל, אבל גם מצריך את המדינות לספק את יתרת הכמות המבוקשת בעצמן ו/או לנקוט צעדים משלימים לעידוד ייעול והפחתת השימוש בנוזל בידי משקי הבית והחברות.

ריבוי הגורמים לכאן ולכאן המשפיעים על שוק הנפט והאופי הקרטליסטי של נתח נכבד מהייצור מקשה מאוד לתמחר אותו, ולא בכדי המחירים תנודתיים כל כך, ואף הגיעו ל-130 דולר לחבית לא מזמן. כך גם ההערכות של המומחים להמשך, שנעות בין ירידות של עשרות אחוזים לעליות חדות.  

לאחר הודעת OPEC+ והשלכותיה על קיצוץ ההיצע בהמשך (וכל עוד לא גובש הסכם בין איראן למעצמות), לא מן הנמנע כי מחיר הנפט ינוע בתקופה הקרובה בין 90 ל-100 דולר לחבית (WTI). סביר להניח כי לא יירד עוד מדרגה בגלל האג'נדה של OPEC+. אבל חשוב לזכור: התנודתיות תישאר גבוהה - ומדובר, לכן, בהערכות זהירות שיכולות להשתנות במהירות.

הכותב הוא כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

תגובות אחרונות

טוען את המאמר הבא...
התקינו את האפליקציה שלנו
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
© 2007-2024 - כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ