• המניה של טסלה ירדה השנה יותר מ-40%, על רקע גל מכירות כללי של מניות בחברות עם צמיחה גבוהה
• האנליסטים מזהירים מפני התעלמות מהקשיים של יצרנית הרכב בסין
• גם ההצעה של אילון מאסק לקנות את טוויטר מאוד מכבידה על המניה
זה יותר מחודש שהמניה של Tesla (NASDAQ:TSLA), יצרנית הרכב החשמלי הגדולה בעולם, רושמת ירידות חדות.
ביום שלישי, המניה ננעלה בשער 628.16 דולר, ירידה יומית של 7% כמעט.
המניה נפגעה משילוב של גורמים, שכולל תחזיות קודרות ברמת המאקרו-כלכלה, עלייה במקרי הקורונה בסין והתחייבותו של אילון מאסק לקנות את Twitter (NYSE:TWTR) בעסקה בשווי 44 דולר.
בניגוד לתיקונים בשנה שעברה, שבה טסלה הצליחה להתאושש מהר, המצב הנוכחי שונה כנראה. על רקע גל המכירות הכללי של מניות בחברות הצמיחה, הירידה של מניית טסלה – שירדה יותר מ-47% מתחילת השנה – הרבה יותר תלולה משל חברות ענק אחרות, כמו Apple (NASDAQ:AAPL), שירדה השנה יותר מ-20%.
עד כה טסלה הצליחה, טוב יותר מהמתחרות, להתמודד עם השיבושים באספקה העולמית ועם הזינוק בעלויות חומרי הגלם. היו לה 11 רבעונים רווחיים ברצף, עם עקיפה עקבית של הערכות האנליסטים מבחינת ייצור.
אבל יש סימנים לכך שהתפרצות הקורונה בסין לאחרונה, שהובילה להארכתם של סגרים קיימים, ששיבשו את תהליכי הייצור במפעל של החברה בשאנגחאי, יפגעו בייצור ברבעון השני.
בדיווח שפורסם לאחרונה, אדם ג'ונס, אנליסט ממורגן סטנלי, הזהיר שבעיות האספקה בסין עלולות להוביל להחמצה "משמעותית" של תחזית אספקת הרכבים ברבעון השני. לפי נתונים של בלומברג, הערכת האנליסטים הממוצעת לאספקת רכבים ברבעון השני של טסלה היא כ-303,000 יחידות, ירידה של 12% מסוף חודש מרץ.
| אי ודאות בנוגע לעסקת טוויטר
בנוסף לסגרים בסין ולהחמרה בתנאי המאקרו-כלכלה, גם מעורבותו של אילון מאסק, במאמץ לשפר את תנאי ההסכם לקניית טוויטר, לא עוזרת. המנכ"ל המיליארדר של טסלה כתב לאחרונה בטוויטר שהעסקה "בעצירה" עד שיקבל מידע נוסף על שיעור חשבונות הספאם מתוך המשתמשים בפלטפורמת המדיה החברתית.
זה קרה בתקופה שבה גם המניה של טסלה, שעליה מאסק מסתמך למימון העסקה, וגם המניה של טוויטר נפלו. דירקטוריון טוויטר, מצידו, אמר שבכוונתו לאכוף את ההסכם, שבמסגרתו על מאסק לשלם 54.20 דולר למניה. אי הוודאות מאוד מכבידה על המשקיעים בטסלה, החוששים מהאפשרות שמאסק ייאלץ למכור חלק נוסף מהחזקותיו בחברת הרכב החשמלי, כדי לממן את העסקה. ויש לחץ נוסף: ההסכם כולל גם "דמי ביטול" בסך מיליארד דולר, במקרה שמאסק יחליט לצאת מהעסקה.
לאור שפע הגורמים שנותנים לה רוח גבית, הקשיים האחרונים של טסלה יצרו מחלוקת ברורה בקהילת האנליסטים לגבי המניה.
מתוך 42 אנליסטים שהשתתפו בסקר Investing.com, 22 מהנסקרים נתנו אומנם למניית TSLA דירוג קנייה, אבל כמעט אותו מספר נתן לה דירוג מכירה או ניטראלי.
מקור הגרף: Investing.com
שער היעד הממוצע שלהם ל-12 חודשים, 973.84 דולר, נותן למניה אפסייד של 55.03%, אבל יש טווח שערים רחב: משפל של 250 דולר לשיא של 1,620 דולר, כביטוי לאי הוודאות של האנליסטים לגבי עתיד המניה.
דיווח שפורסם ביום שלישי מאת ברנסטין ביטא חשש מהאפשרות לירידה נוספת במניות טסלה עקב רכישת טוויטר על-ידי אילון מאסק. בדיווח נכתב:
"סיכון פיננסי שעשוי להיות גדול יותר - אך סבירותו נמוכה יותר - הוא שמאסק ישלים את העסקה, ואחריה תגיע ירידה משמעותית בשער המניה של טסלה, ירידה שתפעיל דרישת בטוחות".
עם זאת, לשורים של טסלה יש סיבה טובה לשמור על האמונה. המניה של טסלה עלתה יותר מ-22,000% מאז הנפקתה למסחר בשנת 2010, ונתנה למשקיעים תשואה שנתית של 58%. מדד S&P 500, לעומתה, נתן תשואה של 373%, עם הדיבידנדים לאותה התקופה, ובממוצע 15% לשנה.
בדיווח של פייפר סנדלר, שהמשיך לתת למניית טסלה דירוג של משקל יתר, נאמר שהמנייה היא עדיין "החזקה מהותית".
"אנחנו מורידים את ההערכות ושער היעד כדי לשקף את החולשה בסין עקב הקורונה, בנוסף לעלייה ב-WACC (עלות הון ממוצעת משוקללת) במודל שלנו לפי היוון תזרים מזומנים. עם זאת, אנחנו עדיין מחשיבים את טסלה כהחזקה מהותית בכל תיק שמשקיע ב'ניידות מתקדמת'".
| השורה התחתונה
כל נסיגה במניית טסלה התבררה כהימור כדאי לקונים בירידות. אבל הפעם, המצב כנראה שונה, לנוכח שפע האתגרים שהחברה מתמודדת איתם, ביניהם בעיות בייצור בסין, הרעה במצב המאקרו-כלכלי ואי הוודאות לגבי העסקה של מאסק לקניית טוויטר.
***
רוצים למצוא את או ETF הרעיון הגדול הבא שלכם להשקעה במניה או בקרן סל? InvestingPro+ נותן לכם את ההזדמנות לסרוק יותר מ-135 אלף מניות, כדי למצוא את המניות עם הצמיחה הכי מהירה, או שנסחרות בפער הכי גדול מתחת לשווי, בעולם, עם נתונים, כלים ותובנות ברמה מקצועית. למידע נוסף »