המאמר נכתב בלעדית ל-Investing.com
• שווי השוק נחתך בחצי מספטמבר 2021
• הבעיות של פייסבוק לא מסתכמות בשוק המניות
• מגמה דובית במניות פוגעת בחוליות החלשות
• לצפות לשערי שפל נמוכים יותר
נכון ל-2 במאי, אתר האינטרנט של לשכת מפקד האוכלוסין של ארה"ב דיווח שאוכלוסיית העולם מונה כ-7.893 מיליארד איש. נכון לסוף הרבעון הראשון, מספר המשתמשים הפעילים בחודש של פייסבוק היה 2.94 מיליארד.
לדעתי זה מדהים ש-37.25% מאוכלוסיית העולם מבקרים בפייסבוק לפחות פעם בחודש. מדהים עוד יותר ש-66.7% מהמשתמשים הפעילים נכנסו כל יום ברבעון הראשון של שנת 2022.
המנכ"ל מארק צוקרברג וצוות המתכנתים שלו מצאו דרך להרוויח מהפלטפורמה על-ידי איסוף של נתונים אישיים ומכירתם למפרסמים, ששואפים להגיע לקהל שלה, המונה כמעט 3 מיליארד משתמשים.
ב-2 במאי, שווי השוק של Meta Platforms (NASDAQ:FB), החברה האם של פייסבוק, היה 560 מיליארד דולר, הרבה מתחת לשווי של החברה כשהמניה הגיעה לשיא של 384.33 דולר בחודש ספטמבר 2021.
צוקרברג אולי מקבל משכורת של דולר אחד בלבד, אבל הוא מחזיק כ-12.5% מהמניות הרשומות למסחר, בשווי כמעט 64 מיליארד דולר.
מקור: Forbes
כפי שהגרף למעלה מראה, משנת 2012 עד שנת 2021, צוקרברג ואשתו מכרו מניות פייסבוק בשווי 17.52 מיליארד דולר.
בשנה שעברה, ב-28 באוקטובר, צוקרברג שינה את שם החברה ל-Meta Platforms, כדי לשקף את האמונה שלו בעתיד המטאברס. לצערם של בעלי המניות, המניה רק ירדה מאז שהוא הביע את הערכתו למציאות המדומה.
המגמה היא תמיד החברה הכי טובה שלכם בשוק, והיא נשארת דובית במניה של פייסבוק, למרות הקפיצה לאחרונה.
כבר שנים שאין לי חשבון פייסבוק, ואני מסרב לספק את הנתונים שלי כדי שהחברה תרוויח מהם.
בשנת 1837, הנס כריסטיאן אנדרסן פרסם את "בגדי המלך החדשים", מעשייה עם מוסר השכל על שני אורגים עניים ששמו ללעג את המלך ואת פמלייתו. הסיפור עשוי להיות אנלוגיה לסאגה הנמשכת של פייסבוק.
שווי השוק נחתך בחצי מספטמבר 2021
אחרי שהמניה של פייסבוק הגיעה לשיא של 384.33 דולר בתחילת חודש ספטמבר 2021, היא צנחה.
מקור: Barchart
כפי שהגרף ממחיש, הירידה הביאה את פייסבוק לשפל של 169 דולר למניה בשבוע שעבר, לפני שהחברה פרסמה את הדוח הכספי לרבעון הראשון של 2022.
המניה של פייסבוק נפלה אחרי החמצה נדירה בדוח הכספי לרבעון הרביעי של 2021, בנוסף לחשיפת ההיפוך בצמיחת המשתמשים.
מקור: Yahoo Finance
הגרף מראה את הרווח למניה ברבעון הרביעי של 2021, 3.67 דולר, בהשוואה להערכות של 3.84 דולר, מה שהוביל לתיקון במניה של פייסבוק.
ברבעון הראשון, פייסבוק עקפה את תחזיות הקונצנזוס, ודיווחה על רווח של 2.72 דולר למניה, בהשוואה לציפיות של 2.56 דולר, מה שהוביל להתאוששות בשער, קצת מעל ל-200 דולר. ב-2 במאי, בשער 205 למניה, פייסבוק עדיין הייתה נמוכה ב-46.7% מהשיא שלה.
| הבעיות של FB לא מסתכמות בשוק המניות
כשפייסבוק עברה מיתוג מחדש ושינתה את שמה ל-Meta Platforms ב-28 באוקטובר, שער המניה היה 325 דולר, קרוב לשיאים. צוקרברג הימר בענק על המטאברס, מה שלא היטיב עם בעלי המניות.
לפי ביצועי המניה, צוקרברג נמצא במטאברס לבד, והמשקיעים לא באים אחריו. ימים יגידו אם מדובר בתפנית מבריקה, או אם היה זה אירוע דובי מכונן.
בינתיים, פייסבוק היא הסמל שנמצא על הכוונת של המחוקקים בארה"ב, באירופה ובארצות אחרות, המתנגדים לשימוש של החברה בנתוני משתמשים פרטיים.
פייסבוק נמצאת גם במאבק עם Apple (NASDAQ:AAPL), החברה המובילה בעולם, על תכונת השקיפות במעקב של אפל באפליקציות. בתחילת חודש פברואר, בפייסבוק אמרו שהתכונה תגרע כ-10 מיליארד דולר ממכירות החברה בשנת 2022.
ועדיין, פייסבוק נקטה בצעדים לשיקום עסק הפרסום שלה, אחרי שאפל הגבירה אכיפה בנושא פרטיות: היא המשיכה להשקיע ביחידות החנויות וה-Click-to-message, שמניעות משתמשים לפעול מבלי לעזוב את הפלטפורמה של פייסבוק.
במקביל, התרומות הפוליטיות העצומות של צוקרברג בבחירות 2020 הן עדיין סיבות לדאגה.
| מגמה דובית במניות פוגעת בחוליות החלשות
שיעורי הריבית העולים מכבידים על שוק המניות בשנת 2022, וכל המדדים המובילים ירדו מתחילת השנה. בתקופות דוביות, הביצועים של מניות חלשות נוטים להיות חלשים מאלה של מדדי ייחוס.
הביצועים של פייסבוק היו נמוכים מאלה של מגזר הטכנולוגיה: נאסד"ק ירד 23.8%, משיא של 16,212.23 אל 12,360. בינתיים, פייסבוק נמוכה 46% משער השיא שלה, אחרי שקפצה לאחרונה מעל לשער 200 דולר.
לפייסבוק היה רבעון ראשון טוב, והמניה התאוששה, אך היא עדיין חוליה חלשה בשוק המניות.
לחץ נוסף מגיע מעליית הדולר, שלא צפויה להיטיב עם חברות רב-לאומיות. רצף של בעיות רגולטוריות, עלייה בשיעורי הריבית ודולר חזק עלולים לגרום בעיות למניה של פייסבוק בתקופות של ירידות כלליות בשוק המניות, משום שהחלשים נוטים להיחלש עוד יותר.
| לצפות לשערי שפל נמוכים יותר
לאילון מאסק, האיש העשיר בעולם, מייסד טסלה (NASDAQ:TSLA) והמנהיג של אימפריה תאגידית גדלה עם התוספת של Twitter (NYSE:TWTR) לאחרונה לתיק ההחזקות, היו כמה הערות מעניינות על לתפקידו של צוקרברג ב-Meta Platforms.
במסגרת מבנה המניות של החברה, צוקרברג מחזיק ברוב המניות עם זכות הצבעה של פייסבוק. מאסק השווה את מנכ"ל פייסבוק למונרך, ואמר:
"מבחינת בעלות על המדיה, כלומר, מארק צוקרברג הוא הבעלים של פייסבוק ואינסטגרם וואצאפ, ועם מבנה של בעלות על המניות שבזכותו מארק צוקרברג ה-14 ימשיך לשלוט בישויות האלה".
עם בעלות על 55% מהמניות עם זכות הצבעה של פייסבוק, לצוקרברג יש יכולת וטו מוחלטת על בעלי שאר בעלי המניות מבחינת הכיוון האסטרטגי והעתיד של החברה.
לנוכח ההימור על המטאברס, בעיות היח"צ של החברה, ענייני הפרטיות, מבנה ההצבעה הדואלי של המניות והפעילות לאחרונה בשוק המניות, יכול להיות שצפויה לבעלי המניות של פייסבוק תקופה לא קלה.
| קללת ההנהלה שלא משחררת
חברה צריכה להחליט אם היא ציבורית או פרטית. פייסבוק מהלכת על הקו הדק שבין חברה ציבורית נסחרת עם גישה לשוקי הון לבין קונצרט פרטי, שבו לבעל הרוב יש שליטה מוחלטת. אין מקום למשקיעים אקטיביסטיים שפועלים לטובת כל בעלי המניות בפייסבוק.
בשבוע שעבר היה היום הכי טוב אי פעם של מארק צוקרברג: החברה הפתיעה לטובה בדוח הכספי העדכני, והוסיפה 11 מיליארד דולר להונו העצמי. אולם השליטה שלו – שהיטיבה עם הונו העצמי בשנים האחרונות – עלולה להיעשות קללה בעתיד.
מקור: Barchart
המגמה השורית במניית פייסבוק משנת 2012 עד ספטמבר 2021 הגיעה לסיום פתאומי מוקדם יותר השנה. ימים יגידו אם צוקרברג יצליח לשנות את הסנטימנט בשוק כלפי החברה והמניה, או אם יישאר לבד במטאברס עם חברה ששיאה נמצא בעבר, ולא בעתיד.
לפייסבוק צפויים הרבה מחסומים בדרך, אבל המשמעותי מכולם עשוי להיות מה שמאסק מכנה מבנה הבעלות ה"מונרכי" שלה. במצב כזה, צוקרברג הוא המלך.
ימים יגידו אם למעשייה של הנס כריסטיאן אנדרסן יש תוקף מודרני לצוקרברג ולפייסבוק. לפי המגמה במניה, יכול להיות שהמלך פועל כעת בעירום.