מבזקי חדשות
Investing Pro 0
⏰ הגיבו לשוק מהר יותר עם חדשות בזמן אמת ובהתאמה אישית קבלו גישה עכשיו

התכווצות התוצר בארה"ב מפתיעה ועלולה לערער את הביטחון בעוצמת הכלכלה

מאת רונן מנחםסקירת שוק28.04.2022 17:13
il.investing.com/analysis/article-200434629
התכווצות התוצר בארה"ב מפתיעה ועלולה לערער את הביטחון בעוצמת הכלכלה
מאת רונן מנחם   |  28.04.2022 17:13
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
 
US1MT=X
+-0.27%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US3MT=X
-0.54%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US6MT=X
-0.74%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US1YT=X
-0.55%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US2YT=X
-0.27%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 
US3YT=X
-0.23%
הוסף ל/הסר מתיק ההשקעות
הוסף לרשימת המעקב
פתח פוזיציה

הפוזיציה נוספה בהצלחה אל:

נא תנו שם לתיק ההחזקות שלכם
 

| רונן מנחם, כלכלן ראשי של מזרחי טפחות |

הפדרל ריזרב מטיל את כל יהבו על בלימת האינפלציה בארה"ב, שהינה חזות הכל בעיניו, ולכן מאותת לשווקים כי העלאות ריבית חדות לפניו, שעשויות להסתכם לכדי 2% בתוך 3 חודשים בלבד. בתוך כך, הפד משדר בהודעותיו ומסריו כי כלכלת ארה"ב חסונה, מתאוששת היטב ומצטיינת הן עסקית והן תעסוקתית.

עוד לפני נתוני התמ"ג לרבעון הראשון של 2022, התחילה טענה זו להעלות סימני שאלה, שכן גופים כמו הבנק העולמי וקרן המטבע הבינלאומית הפחיתו במידה ניכרת את אומדניהם לצמיחת התמ"ג העולמי, בדגש על יבשת אירופה והשווקים המתעוררים, אבל גם בארה"ב. 

מן הסתם, גם התיסוף החד של הדולר כבר רמז על קשיים שיתפתחו בגזרת היצוא. וכמובן, מלחמת רוסיה-אוקראינה מתארכת ומעמידה אף היא אתגרים כלכליים ותקציביים. 

הנתון שפורסם היום אמנם מוכיח כי האינפלציה עולה ויש להתמודד אתה. לראיה, מדד המחירים של התמ"ג רשם עלייה שנתית של 8% ברבעון הראשון, גבוה הן מקצב עלייתו ברבע האחרון אשתקד (7.1%+) והן מהקצב שצפו לו (7.2%+).

עם זאת, מדד זה ללא מזון ואנרגיה, שהינו אינדוקטיבי יותר, עלה ב-5.2% בלבד; אמנם גם הוא היה גבוה מההערכות, אבל הראה כי חלק ניכר מהאינפלציה היום קשור בגורמי ההיצע - המזון, האנרגיה ושאר ירקות.

ואולם, הנתון שטורף את הקלפים הינו התמ"ג עצמו, שבניגוד להערכות כי יגדל ב-1.1%, התכווץ במפתיע ב-1.4% ועלול לערער את הביטחון של הפד (והשווקים) בעוצמת הכלכלה. 

כמו כן, מדובר בנסיגה גדולה בהשוואה לרבעון הקודם, כשהתמ"ג בארה"ב צמח ב-6.9%. את השפעת תיסוף הדולר ניתן היה היטב לראות בכך שהיבוא צמח ב-17%, בעוד היצוא התכווץ ב-5.9%.

גם בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, התוצאות חלשות: היבוא רשם גידול של כ-12%, פי שלושה משיעור גידולו של היצוא.

את גורם הדאגה הראשי ניתן למצוא בכוח המניע של כלכלת ארה"ב ושאר העולם - משקי הבית. הצריכה הפרטית גדלה ב-2.7%, פחות מהערכות הכלכלנים לעלייה של 3.5%. נתון מסוג זה יקשה מאוד על הפד להעלות את הריבית בקצב המהיר שרמז, ושוק ההון אכן מתמחר כיום. 

אזכיר בהקשר זה כי לא בכדי מדגיש הפד שוב ושוב שמדיניותו תלויית נתונים, וכי אם יתברר שהסביבה הכלכלית לא כה איתנה כפי שסבר, לא יהסס לקחת פסקי זמן, או לפחות להסתפק בהעלאות ריבית מדודות יותר.

הנתון של היום עשוי להוות חוליה ראשונה באיתותים לכיוון זה. ככל שכך יתפרשו הדברים, אפשר שגם העליות החדות בתשואות הפדיון של האג"ח הממשלתיות יתמתנו ויילכו.

- הכותב הוא כלכלן ראשי של בנק מזרחי טפחות. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

התכווצות התוצר בארה"ב מפתיעה ועלולה לערער את הביטחון בעוצמת הכלכלה
 

מאמרים נוספים

התכווצות התוצר בארה"ב מפתיעה ועלולה לערער את הביטחון בעוצמת הכלכלה

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
תגובות (1)
marko polo
marko polo 29.04.2022 7:10
נשמר. ראו פריטים שמורים.
תגובה זו כבר נשמרה בפריטים שמורים
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל