מבזקי חדשות
Investing Pro 0
גרסה נטולת פרסומות. שדרגו את החוויה ב-Investing.com. חיסכו עד 40% פרטים נוספים

הצעת הרכישה של מאסק הביאה לזינוק במניית טוויטר: האם זה טוב לחברה?

מאת אנדי הכטמניות27.04.2022 09:19
il.investing.com/analysis/article-200434601
הצעת הרכישה של מאסק הביאה לזינוק במניית טוויטר: האם זה טוב לחברה?
מאת אנדי הכט   |  27.04.2022 09:19
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

המאמר נכתב בלעדית ל-Investing.com

• ההצעה האטרקטיבית של מאסק לרכישת טוויטר

• מאמין שהוא יכול לממש את הפוטנציאל של פלטפורמת המדיה החברתית

• גלולת הרעל מטוויטר קנתה זמן

• מאסק משיג מה שרצה

• בונה אימפריה

בחוגי המסחר יש בדיחה ישנה על מסחר בסרדינים. כשהסרדינים נעלמו מהמים של מונטריי, קליפורניה, הצעות הקנייה של סוחרי הסחורות העלו גבוה את המחירים של פחיות סרדינים.

יום אחד, קונה שהחליט להתפנק בארוחה יקרה ונדירה, פתח פחית, וצרך את תכולתה. הוא חלה מיד, ואמר למוכר שהסרדינים היו מקולקלים. אמר המוכר: "אתה לא מבין. הם לא אוכלים סרדינים; הם סוחרים בסרדינים".

הסיפור מגלם את הרעיון שלפיו מחירי הנכסים עשויים לסטות מגורמי הבסיס. בשנים החולפות, קיבלנו דוגמאות למניות של חברות שנעשו סרדינים למסחר. האחרונות היו GameStop‏ (NYSE:GME) ו-AMC Entertainment‏ (NYSE:AMC);

במקרה שלהן, עדר סוחרים ומשקיעים מאתרי המדיה החברתית הזרימו מאגרי הון לפוזיציות סיכון במניות, ודחפו את המניות לשיאים מדהימים, למרות החולשה של הרווחים ונתוני הבסיס השונים.

סביר להניח שהצעתו של אילון מאסק לקניית Twitter‏ (NYSE:TWTR), יחד עם גלולת הרעל בתגובתה הראשונית של החברה, לפני שבסופו של דבר אישרה את העסקה ביום שני, יהפכו את מניית טוויטר לסרדין המסחר החדש, עם עלייה בתנודתיות של שער המניה, וחשיבות משנית בלבד לנתוני הבסיס של החברה.

| ההצעה האטרקטיבית של מאסק לרכישת טוויטר

אילון מאסק, המנכ"ל הידוע של Tesla‏ (NASDAQ:TSLA) והמקים של SpaceX‏, Boring Company ומיזמים נוספים, והאיש העשיר בעולם, הציע לקנות את טוויטר, החברה המובילה למדיה חברתית, ב-54.20 דולר למניה; העסקה נסגרה ביום שני בסכום מזומן של 44 מיליארד דולר. מאסק מתכנן להפוך את החברה לפרטית.

Twitter Daily Chart.
Twitter Daily Chart.

מקור: Barchart

כפי שהגרף מראה, מניית TWTR נסחרה מתחת לשער 40 דולר, לפני שמאסק הודיע על הצעתו לרכישה ב-54.20 דולר. הוא כבר צבר כ-9% ממניות החברה לפני ההכרזה על החזקותיו; אחרי שזה התפרסם, התחילו דיבורים על הצטרפותו לדירקטוריון, למרות שהוא אמר אז שישמור את שיעור החזקתו מתחת ל-15%.

אולם כשעמדת הדירקטוריון נפלה, והדיונים על תוכניותיו לחברה לא תאמו את אלה של חברי דירקטוריון מכהנים, הוא החליט פשוט לקנות את החברה ולקחת את השליטה מהדירקטוריון הקיים.

| מאמין שהוא יכול לממש את הפוטנציאל של פלטפורמת המדיה החברתית

למאסק יש נוכחות רצופה בטוויטר. לאחרונה, הוא משתמש בפלטפורמה כדי לתאר את תוכניותיו עבור החברה. מוקדם יותר החודש, ב-9 באפריל, הוא שאל:

"האם טוויטר גוססת?"

לפני שהציע לקנות את החברה, מאסק גילה מה הבעיה שלו עם החברה, וצייץ:

"משום שטוויטר משמשת בתור כיכר העיר למעשה, הפרה של עקרונות חופש הדיבור חותרת בעצם תחת הדמוקרטיה".

בשבוע שעבר, הדוחות הכספיים של טסלה לרבעון הראשון של שנת 2022 הצליחו מעבר לציפיות: החברה דיווחה על רווח של 3.22 דולר למניה, לעומת ציפיות האנליסטים: 2.26 דולר. סך ההכנסות הגיע ל-18.76 מיליארד דולר, לעומת צפי של 17.80 מיליארד דולר.

הצלחתו של מאסק בתור כמנכ"ל הפכה אותו לאיש העשיר בעולם, אולם לפחות בהתחלה, הדירקטוריון של טוויטר לא רצה אותו כלל בתור הבעלים של החברה.

| גלולת הרעל מטוויטר קנתה זמן

הדירקטוריון של טוויטר והרבה עובדים בכירים פועלים כאילו טוויטר היא החברה שלהם. אולם בעלי המניות הם הבעלים למעשה של פלטפורמת המדיה החברתית. כדי להקשות על מאסק, הדירקטוריון קיבל מטעמם של בעלי המניות החלטות לחסום את התוכנית להפיכתה של החברה לפרטית.

מאסק שאל את עוקביו בטוויטר:

"האם הפיכתה של טוויטר לחברה פרטית בשער 54.20 דולר אמורה להיות החלטה של בעלי המניות, לא של הדירקטוריון".

83.5% השיבו לחיוב, ו-16.5% לשלילה, בתמיכה סוחפת להצעתו לקניית החברה. המייסד והמנכ"ל ג'ק דורסי האשים את דירקטוריון טוויטר ב"חוסר תפקוד." דורסי מכהן כיום בדירקטוריון טוויטר.

כדי להקשות על הצעתו של מאסק לרכישת החברה, הדירקטוריון יישם "גלולת רעל" – מהלך שמתיר לבעלי מניות קיימים לרכוש מניות נוספות בהנחה, מה שמדלל את זכות הבעלות של כל בעל עניין חדש ועוין – במטרה להגביל את יכולתו של מאסק להגדיל את החזקתו בחברה.

עם זאת, הדירקטוריון אישר בסופו של דבר את הצעת הרכישה של מאסק. כעת העסקה צריכה לעבור הצבעה של בעלי המניות, ואחריה לא צפויים מכשולים רגולטוריים שצריך לעבור.

המהלך של מאסק להפיכת טוויטר לפרטית מתפרש כמשהו שמעבר למניע הרווח. התנגדותו האידאולוגית לפלטפורמת המדיה החברתית היא כנראה הסיבה להצעת הרכישה.

נכון לסוף השבוע שעבר, הונו העצמי של מאסק נאמד ב-265 מיליארד דולר בערך, כך שלרווח יש חשיבות משנית, אם בכלל. ואומנם, ב-18 באפריל, בפרובוקציה נוספת לדירקטוריון, מאסק צייץ:

"אם הצעת הרכישה שלי תצליח, משכורת הדירקטוריון תהיה 0, כבר חיסכון של 3 מיליון דולר לשנה".

השכר השנתי של כל חבר בדירקטוריון טוויטר נע בין 250,000 ל-300,000 דולר.

| מאסק משיג מה שרצה

מאסק הוא דמות. הוא עישן מריחואנה בפודקאסט עם ג'ו רוגן, התגרה ברגולטורים בארה"ב, בנה עסקים שהם יצירות מופת טכנולוגיות, יצר מקומות עבודה ועושר, התעמת עם סנטורים בארה"ב, וכעת הוא נעשה הבעלים של טוויטר.

הוא משתמש בולט בפלטפורמת המדיה החברתית, עם למעלה מ-82 מיליון עוקבים. כדי לממן את הצעתו לרכישת טוויטר, הוא השיג מימון של 46.5 מיליארד, ומגייס כעת 12.5 מיליארד דולר נוספים עבור ההצעה, דרך הלוואת מרג'ין כנגד מניותיו בטסלה. מורגן סטנלי מובילים קבוצה של מוסדות פיננסיים, המספקת 13 מיליארד דולר במימון חוב.

ביום שני, 25 באפריל, המניה TWTR נסחרה בשער 51.70 למניה. הדירקטוריון אישר את הרכישה לפני סגירת השוק.

העסקה תזדקק לאישור הרגולטורים, בתהליך שעשוי להימשך זמן מה, אולם לא צפויים עיכובים. ועדיין, מאסק לא נמנה על הטייקונים האהובים על הרשות לניירות ערך בארה"ב. עם זאת, אין כמעט מה שיפריע לאישור בעלותו של האיש העשיר בעולם על "כיכר העיר" העולמית, כפי שהוא מכנה את טוויטר.

המשקיעים האחרים המצטרפים למאסק ירצו לקבל תשואה, והם מהמרים על כך שיהפוך את החברה ליהלום נוסף באימפריה הצומחת שלו.

| בונה אימפריה

בהרצאת TED שהתקיימה לאחרונה, מאסק אמר שיש לו תוכנית ב'" למקרה שדירקטוריון טוויטר ידחה את הצעתו, וכי "גלולת הרעל" הכינה את הבמה לקרב. אחת האסטרטגיות האפשריות כתוכנית ב' תהיה לשלב כוחות עם שלושה משקיעים אחרים הידידותיים למאסק, כאשר כל אחד קונה 15% מהחברה כדי להדיח את הדירקטוריון, עם שינוי של שליטת הרוב בחברה. אחרי שמאסק השיג מימון, ולא הופיעו קונים אחרים, הדירקטוריון נאלץ לקבל את ההצעה העסיסית.

בשורה התחתונה, למאסק הייתה משימה אידאולוגית להשיג את טוויטר, ומתברר שהוא ניצח. עכשיו יש לו שפע של אפשרויות, כשהאימפריה שלו צומחת וכוללת את הפלטפורמה המובילה בעולם למדיה חברתית.

הוא יכול לתקן את המודל הכלכלי של טוויטר ולהנפיק את החברה לציבור עוד כמה שנים. הוא יכול לשלב אותה בחברת ענק, עם SpaceX‏, Boring Company ואפילו טסלה. תהיה החלטתו של מאסק אשר תהיה, כבר יש גורמים הקשורים לטוויטר שהצטרפו.

אחרי פרסום החדשות על העסקה, ג'ק דורסי, ממייסדי טוויטר ולשעבר המנכ"ל, צייץ,

" אני מאוד שמח שטוויטר תמשיך לשרת את השיח הציבורי. בכל העולם, ואל הכוכבים!"

שוב, השוק למד לקח מרכישת טוויטר – לא כדאי להמר נגד אילון מאסק.

הצעת הרכישה של מאסק הביאה לזינוק במניית טוויטר: האם זה טוב לחברה?
 

מאמרים נוספים

הצעת הרכישה של מאסק הביאה לזינוק במניית טוויטר: האם זה טוב לחברה?

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל