השנה לא הייתה קלה למשקיעים במניות. מתחילת 2022, האינפלציה, הידוק המדיניות של בנקים מרכזיים והמלחמה המתחוללת בין רוסיה לאוקראינה יצרו רוחות קדמיות חזקות לכלכלה העולמית, ולחצו על המהלך השורי הארוך שנמשך 13 שנה במניות בארה"ב.
בשבוע שעבר, בגולדמן זאקס הורידו תחזיות לצמיחת הכלכלה בארה"ב, ואמרו שהסבירות למיתון בשנה הקרובה עשויה להגיע ל-35%, עם הזינוק במחירי הנפט והנזק עקב המלחמה באוקראינה. מבנק אוף אמריקה נמסר שהסיכון לירידה בצמיחהנמוך לעת עתה, אך גבוה יותר בשנה הבאה.
במצב של חוסר ודאות, לא קל לבחור את המניות הנכונות לתיק הפנסיה שלכם, במיוחד עם החשש מהאטה חדה בצמיחת הכלכלה. אולם אחת האסטרטגיות המוכחות, שהרבה גמלאים מסתמכים עליה כדי להבטיח הכנסה צומחת, היא לקנות מניות צמיחה איכותיות שמשלמות דיבידנד.
חברות שמגדילות רבעון אחר רבעון את הסכומים שהן משלמות מפגינות את יכולתן לייצר למשקיעים הכנסה יציבה ואמינה, גם בתקופות טובות וגם בימים של ירידה ומיתון.
מניות צמיחה שמשלמות דיבידנדים עשויות גם לתת פתרון מצוין נגד אינפלציה. המניות של אותן חברות – בניגוד לאיגרות חוב, שמשלמות קרן קבועה עם תשלומי הריבית – נותנות לבעלי המניות העלאה קבועה בהכנסה, המתבטאת כהעלאה של הדיבידנדים, שמחזקת את כוח ההוצאה.
הנה רשימה של שלוש מניות שנותנות הכנסה עם צמיחה עקבית.
| Texas Instruments
• צמיחת דיבידנד ממוצעת ל-5 שנים: 21%
• תשואת דיבידנד: 2.76%
• יחס תשלום: 50%
Texas Instruments (NASDAQ:TXN) מייצרת מוצרים רכיבים אלקטרוניים, ביניהם מיקרו-שבבים חיוניים למגוון גדול של תעשיות. בזכות המעמד המגובש והוותיק שלה בשוק, כמו גם היסטוריה טובה מבחינת דיבידנד, מדובר במניה אמינה לתיקי פנסיה. ביום שני, המניה ננעלה בשער 166.72 דולר.
ענקית השבבים מדאלאס היא היצרנית הגדולה ביותר של שבבים אנלוגיים ושבבי עיבוד מוטמעים, הכלולים בכל מוצר מגאדג'טים ביתיים ועד ציוד חלל. טווח ההגעה של טקסס אינסטרומנטס הוא הכי רחב בענף, ונותן לה בסיס ההכנסות מגוון במיוחד. לכן החברה עשויה לשרוד את הירידה הכלכלית טוב יותר מחברות דומות.
אבל גורם המשיכה החזק ביותר מבחינתם של המשקיעים לטווח הארוך הוא תוכנית הדיבידנדים של החברה, שצומחת כל שנה. עם תשואת דיבידנד שנתית של 3% בערך, TI משלמת כיום 1.15 דולר למניה כל רבעון, סכום שצמח 21% לשנה בחמש השנים האחרונות.
יחס התשלום, מעל 50%, נותן ל-TI אפשרות נוחה להעלאת הדיבידנד בעתיד. בנוסף, צפויה לחברה צמיחה טובה בטווח הארוך, לנוכח מספר הרכיבים האלקטרוניים שנוספו למכוניות ולמכונות. החברה גם פרסמה דוח כספי טוב בחודש ינואר.
| CN Rail
• צמיחת דיבידנד ממוצעת ל-5 שנים: 11%
• תשואת דיבידנד: 1.85%
• יחס תשלום: 35%
חברת הרכבות הגדולה בקנדה, Canadian National Railway (NYSE:CNI), גם היא השקעה טובה להכנסה שצומחת מדיבידנדים. משום שמפעילת הרכבות נהנית מיתרון תחרותי ייחודי בכלכלה של צפון אמריקה, המניה CNI אטרקטיבית במיוחד. ביום שני, המניה ננעלה בשער 123.50 דולר.
CN ממונטריאול מסיעה כל שנה מוצרים בשווי הגבוה מ-250 מיליארד דולר קנדה (195 מיליארד דולר ארה"ב), ממוצרי אנרגיית נפט ועד מוצרי צריכה. היא עושה זאת דרך רשת של פסי רכבות, שמסלוליה, המשתרעים על פני קנדה וארה"ב, קרובים ל-30,000 ק"מ באורכם, והיא מקשרת בין האוקיינוס האטלנטי, האוקיינוס השקט ומפרץ מקסיקו. הודות לעומק הכלכלי האסטרטגי, CNR היא הימור בטוח יחסית לטווח הארוך.
הביקוש החזק לסחורות כמו מתכות, עץ ונפט עזר ל-CN לרשום בשנת 2021 רווח שהיה כפול כמעט מזה של השנה הקודמת, שבה פרצה מגפת הקורונה.
CN Rail משלמת 0.73 דולר ארה"ב למניה כל רבעון, סכום שצמח, בממוצע, כ-11% כל שנה, בחמש השנים החולפות. בחודש ינואר, החברה גם רשמה דוחות כספיים טובים מהצפוי.
| Starbucks
• צמיחת דיבידנד ממוצעת ל-5 שנים: 18%
• תשואת דיבידנד: 2.47%
• יחס תשלום: 50%
בתקופת ירידות בשווקים, מניות של חברות מזון בינלאומיות עשויות לתת מפלט למשקיעים לטווח ארוך. הארוחות הזולות שהן מציעות, טביעת הרגל העולמית והיציבות ברווחים הן כמה מהיתרונות ששומרים עליהן מהתנודתיות הקיצונית שיכולה להשפיע על מניות צמיחה גבוהות בזמנים של אי-ודאות.
אחת ממניות ההכנסה האלה, שעליהן אנו ממליצים, היא המניה של רשת בתי הקפה הבינלאומית Starbucks (NASDAQ:SBUX). ביום שני, היא ננעלה בשער 79.29 דולר.
על המניה של משווקת המזון והקפה האיכותי מסיאטל פועל כיום לחץ מכירה, עקב עליית העלויות והמשך הקשיים בפעילות בסין – השוק השני בגודלו של החברה, שבו הממשל המקומי עדיין אוכף סגרים כדי למנוע הדבקות בקורונה.
אבל להערכתנו, אותה תקופה דובית נותנת הזדמנות טובה לקנייה, שמאפשרת למשקיעים להחזיק בחברה עם תחזיות טובות מבחינת הצמיחה לטווח הארוך ועם רקורד מעולה מבחינת הדיבידנדים.
האסטרטגיה של החברה, שכוללת שמירה על מחירים נמוכים כדי לזכות בנתח שוק, היא האסטרטגיה הנכונה, כי היא תוכל להשתלם בטווח הארוך. המכירות של סטארבקס בצפון אמריקה עדיין חזקות, וגם ההתאוששות שלה בסין היא רק עניין של זמן.
למרות שהדוחות הכספיים של החברה ברבעון שעבר לא עקפו את התחזיות, הרווחים עדיין טובים.
סיבה נוספת להחזיק סטארבקס: התמקדותה של ההנהלה בהחזרת סכומים גדולים יותר לבעלי המניות, כדיבידנדים. המניה משלמת כיום 0.49 דולר למניה כדיבידנד מדי רבעון, כלומר תשואה שנתית של 2.47% בערך.
בחמש השנים האחרונות, הסכום שהיא משלמת עלה כ-18% בשנה.