לקראת דוחות אפל: תחזית המכירות תמלא תפקיד חשוב בכיוון שאליו תנוע המניה

כאשר Apple‏ (NASDAQ:AAPL) תפרסם בהמשך היום דוחות רבעוניים, היא צריכה להראות שיש הקלה בשיבושים בשרשרת האספקה, שהגבילו את יכולתה למכור יותר חומרה.

אם לא, לחברה היקרה יהיה קשה בעולם לעצור את הנפילה בשער המניה ולהוכיח למשקיעים שהיא נסחרת במכפילים סבירים.

כמו השוק הכללי, המניה של אפל בנפילה זה כמה שבועות. אחרי שהגיעה בתחילת ינואר לשער שיא של כל הזמנים, 182.94 דולר, יצרנית האייפון איבדה כ-12% משווי השוק שלה, וביום רביעי המניה ננעלה בשער 159.69 דולר.

בחודש אוקטובר, כשהחברה פרסמה את הדוח הכספי האחרון שלה, המנכ"ל טים קוק הזהיר שהמחסורים במוליכים למחצה משפיעים כמעט על כל המוצרים שהחברה מקופרטינו, קליפורניה מייצרת במפעליה בעולם, גם אם הביקוש נשאר חזק.

קוק גם הדגיש שהמחסורים, כמו גם ההגבלות עקב מגפת הקורונה, מעכבים משלוחים של דגמי הדגל של האייפון ושל גאדג'טים פופולריים נוספים של החברה, וההפסד בכך מסתכם ב-6 מיליארד דולר ממכירות אפשריות.

| שיא בעונת החגים

למרות הקשיים עם שרשרת האספקה, אפל עדיין צפויה לרשום שיא לעונת החגים: האנליסטים צופים עלייה של 6% במכירות, ל-118.68 מיליארד דולר בשלושת החודשים האחרונים של השנה הקלנדרית.

אבל יש קונצנזוס מסוים לגבי ההנחה שזה לא יהיה הרבעון החזק שאפל צפתה בהתחלה. המחסורים ועיכובי האספקה מתסכלים הרבה לקוחות. והמכשולים החדשים עקב האינפלציה והווריאנט אומיקרון עלולים גם לפגוע בסנטימנט הצרכנים.

לדברי בלומברג, אפל אמרה לספקיה בחודש שעבר שיש האטה בביקוש לאייפון.

אבל אנחנו מאמינים שהאתגרים האלה הם קצרי טווח במהותם, ולא יוכלו להסתיר את העובדה שאפל נכנסה למחזור נוסף של סופר-צמיחה, ולכך תרמו דגמי אייפון החדשים והזינוק בביקוש למכשירים הלבישים ולשאר הגאדג'טים והשירותים שלה.

אולי זו הסיבה לכך שמתוך 41 אנליסטים שהשתתפו בסקר Investing.com, הרוב ממליצים לקנות את המניה של אפל. הקונצנזוס שלהם על מחיר היעד הוא כ-175 דולר - כלומר, עלייה אפשרית של 9.66%.

גרף: Investing.com

עם זאת, בדיווח שפורסם באחרונה מאת האנליסטים של ג'יי.פי מורגן, נאמר כי מניית AAPL אינה זולה יחסית לרווחים. ועדיין, התחזיות החיוביות לחברה בשנת 2022 אמורות לשמור על המשקיעים מרוצים, במיוחד ברבעון השני של שנת הכספים, שבו מכירות האייפון עשויות להגיע ל-49.2 מיליארד דולר.

בדוח נכתב:

"אנו מאמינים שהמשקיעים ימשיכו להצדיק את מכפיל הרווח הנדיב (פי 30) בציפייה לשדרוגים נוספים ברווחים, מה שידחוף את המניה כלפי מעלה הודות לתוצאה החיובית של שילוב, בין עקיפה צנועה של ההערכות לתוצאות הרבעון הראשון לבין שיפור בתחזיות".

| השורה התחתונה

יכול להיות שאפל תאכזב כמה בעלי מניות, אם לא תספק רבעון חזק עקב שיבושים בשרשרת האספקה והתפשטותו של הווריאנט אומיקרון, אבל אנו סבורים כי כל חולשה אחרי פרסום הדוחות תיתן הזדמנות קנייה למשקיעים לטווח הארוך, לאור הביקוש העצוּר למוצריה ולשירותיה של אפל.