מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו גישה לכלים מתקדמים עם +InvestingPro נסו תחילה בחינם

תשואות אג"ח ארה"ב עולות והבורסות יורדות? הדולר במגמת התחזקות

מאת אליהוא לוימט"ח24.01.2022 15:26
il.investing.com/analysis/article-200433830
תשואות אג"ח ארה"ב עולות והבורסות יורדות? הדולר במגמת התחזקות
מאת אליהוא לוי   |  24.01.2022 15:26
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| מאת אליהוא לוי, דילר בחדר המסחר של בנק הפועלים |

| מה עשה השקל בשבוע החולף?

הדולר/שקל פתח את השבוע שחלף סביב 3.11 שקלים לדולר והתחיל במגמת התחזקות לאורך כל השבוע כאשר ביום שישי שער הספוט נסחר סביב 3.15. עלייה בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב בד בבד עם הירידות בבורסות גרמו לביקוש הדולר בעולם.

השבוע ביום רביעי יפורסם נתון החלטת ריבית הפד שצפויה להישאר על כנה. עם זאת, השוק מתמחר לפחות 4 העלאות ריבית עד סוף השנה, כאשר העלאת ריבית ראשונה בחודש מרץ בהסתברות של 98% . עד סוף השנה ע"פ ציפיות השוק ריבית הפד צפויה 1.14%.

בסיכום שבועי, הדולר התחזק אל מול השקל כ-1.3% ונסגר סביב 3.147 שקלים לדולר.

שוק האופציות התחיל לרכז עניין לאחר החזרה מחופשת החג הלאומי מרטין לותר קינג, המציין את הולדתו של הכומר האפרו-אמריקאי. העליות בתשואות והירידות בבורסות גרמו לעניין רב בשוק הבין-בנקאי.

סטיות התקן USD/ILS לשבוע, חודש, 3 חודשים, 6 חודשים ושנה קפצו ונסחרו בגבוה השבועי סביב 9.05%, 8.5%, 7.95%, 7.7% ו- 7.45% בהתאמה.

נציין שביום שישי נכנסו ביקושים על הטנורים הארוכים יותר (6 חודשים-שנה) כך Risk Reversal 25 Delta ל-6 חודשים ושנה עלו ל-0.725% ו-0.827% ומשקפות את ציפיות המשקיעים לתנודתיות יתר עם התחזקות הדולר.

המסחר ב-EUR/ILS ממשיך לגלם קורלציה גבוהה לצמד EUR/USD , בסיכום שבועי האירו התחזק כ-0.66% וסגר סביב 3.57. סטיות התקן EUR/ILS לחודש, 3 חודשים ושנה סגרו סביב 8.12%, 8.05% ו- 7.7% בהתאמה.

*סטיות תקן – מדד לתנודתיות שער החליפין, למשל, סטיית תקן של 16% משקפת תזוזת שער של 1% ביום.

| מט"ח עולמי 

מדד הדולר אינדקס DXY התחזק השבוע אל מול סל המטבעות כ-0.5% וסגר סביב 95.6 נקודות, כתוצאה מהעלייה בתשואות והירידות בבורסות. ע"פ כלכלני גולדמן זאקס (NYSE:GS) המדיניות המוניטרית צפויה להחמיר בכל פגישה לאחר העלאת הריבית הראשונה שצפויה בחודש מרץ.

לטענתם לחץ אינפלציוני יביא לפעולות אגרסיביות יותר מצד הפד לעומת ציפיות השוק הנתונות כיום. החשש מלחצים כאלה יכולים לגרום להמשך עליות בתשואות וירידות בבורסות כך שמגמת התחזקות הדולר בעולם תימשך עד שהמצב יירגע.  

הצמד EUR/USD פתח את השבוע שחלף סביב הרמה 1.142 והחל במגמה שלילית. את השבוע סגר סביב 1.1345 לאחר בדיקה ברמת תמיכה 1.13 בסוף השבוע. בסיכום שבועי האירו נחלש אל מול השקל כ-0.6%. נראה שהביקוש לדולר מקבל רוח גבית כתוצאה מהציפיות לעליות הריבית שצפויות על ידי הפד השנה (4 העלאות) בעוד שבגוש האירו השוק מתמחר עליית ריבית אחת בלבד עד סוף השנה בהסתברות של 45%.

בשוק האופציות ראינו עניין בסטיות התקן לאורך העקום כאשר הסטיות קפצו עם עליית התשואות במהלך השבוע אך לקראת סוף השבוע ראינו רגיעה בחלק הבינוני על העקום (חודש-3 חודשים) בשל התמתנות התשואות אך הסטיות על החלק הקצר של העקום (עד חודש) נותרו גבוהות ככל הנראה בשל הירידות בבורסות שגורמות לביקוש הדולר בעולם.

סטיות התקן EUR/USD לשבוע, שבועיים, חודש, 3 חודשים ושנה שנסחרו בתחילת השבוע שחלף סביב 5%, 5.43%, 5.55% ,5.65%  ו- 5.82% סגרו את השבוע סביב 5.9%, 5.84%, 5.5%, 5.8% ו- 5.97% בהתאמה. כמו כן, Risk Reversal 25 Delta  לשבוע, חודש, 3 חודשים ושנה ירדו וסגרו את השבוע סביב 0.21%-, 0.23%-,  0.38%- ו- 0.495%- בהתאמה ומשקפות את ציפיות השוק לתנודתיות יתר עם התחזקות הדולר. 

בצמד המטבעות GBP/USD, הפאונד הבריטי בשבוע שלילי ראשון לאחר רצף של 4 שבועות במגמה חיובית. בתחילת השבוע שער הספוט של הליש"ט/דולר נסחר סביב 1.368 דולרים לליש"ט ונחלש אל מול הדולר כ-0.9% בסיכום שבועי וסגר סביב 1.355.

ציפיות האינפלציה בבריטניה שנה קדימה סביב 6.26%, השוק מתמחר לפחות עוד 4 העלאות ריבית נוספות עד סוף השנה כאשר בהסתברות מעל 90% להעלאה קרובה בפברואר ולאחר מכן במאי. מנגד, נתוני מכירות הקמעונאיות שהתפרסמו ירדו משמעותית מתחת לציפיות כתוצאה מהשפעת וריאנט האומיקרון דבר שמטיל ספק בקרב הכלכלנים לגבי המשך מדיניות מוניטרית אגרסיבית שמתומחרת בשוק.

סטיות התקן GBP/USD עלו לאורך כל העקום כך שהסטיות לשבוע, חודש, 3 חודשים ושנה סגרו סביב 6.3%, 6.14%, 6.53%  ו- 7.31% בהתאמה. כמו כן, Risk Reversal 25 Delta ירדו לאורך כל העקום ומשקפות את ציפיות המשקיעים לתנודתיות יתר עם התחזקות הדולר. 

| נקודות פורוורד

שבוע עם פלואו בשוק ה-Basis, מצד אחד זרים מפקידים דולרים לאורך העקום (עד שנה) ומנגד מוסדיים שממשיכים ללוות את הדולרים כאשר העקום נותר ללא שינוי ניכר למעט על החלק הקצר שלו (עד חודש) ככל הנראה בשל הירידות בבורסות שהיו השבוע.

המשך ירידות בבורסות ארה"ב יכול לגרום להיפוך מגמת התנהגות המוסדיים בשל ירידה בשווי תיק נכסי הדולר + מרג'ין שאליו חשופים המוסדיים כנגד נגזרים. הBasis  לחודש, 3 חודשים ושנה נסגר סביב 30-, 46- ו- 73-, בהתאמה.

נקודות פורוורד לחודש, 3 חודשים ושנה נסחרות סביב 6.5- ,40- ו-333- בהתאמה ומייצגות עלויות גידור של 0.24%, 0.51% ו- 1.05% במונחים שנתיים. 

*נקודות פורוורד - פער הריביות בין 2 מטבעות לתקופה מסוימת + ה Basis לתקופה זו.

Basis*- עסקת החלף ריביות משתנות, הציטוט משקף את הפרמיה/דיסקאונט שהשוק מוכן לשלם/לקבל על מנת ללוות/להפקיד דולרים ביחס לשקל. לדוגמא, Basis של 61- לשנה שקול למשקיע הלווה דולרים אשר ישלם 61 נ''ב יותר מהריבית הדולרית 

| שוק ה-IRS / אג"ח ומדד

שבוע תנודתי בשוק ה-IRS המקומי, עקום ה-IRS  שנה, שנתיים, 5 שנים ו-10 שנים סגר את השבוע סביב 0.27%, 0.57%, 1.05% ו-1.42% בהתאמה.

פתיחת המסחר בשבוע שחלף הייתה עם ביקושים לאורך כל העקום לאחר נתון מדד מפתיע כלפי מעלה שפורסם ביום שישי שקדם לו, בנוסף על כך עליית התשואות בארה"ב הוסיף ביקושים ועקום ה-IRS שנה, שנתיים, 5 שנים ו-10 שנים נסחר בגבוה השבועי סביב 0.28%, 0.615%, 1.137% ו-1.52% בהתאמה. 

שבוע סוער בשוק אג"ח ארה"ב עם עליית תשואות אגרסיבית בתחילת השבוע שחלף לאורך כל העקום כאשר ה-10 שנים הגיע לרמה שלא נראתה בשנתיים האחרונות 1.88% וה-שנתיים נסחר לראשונה מאז פרוץ המשבר מעל 1%.

בהמשך השבוע ראינו ביקושים לאג"ח ארה"ב על החלק הארוך של העקום (10 שנים ומעלה) כך שבסיכום שבועי עקום התשואות על החלק הקצר (עד שנתיים) עלה מעט , החלק הבינוני נותר ללא שינוי ניכר והחלק הארוך של העקום סיכם שבוע עם ירידת תשואות והעקום הוסיף להשתטח.

עקום תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב שנתיים, 5 שנים ו-10 שנים נסגרו סביב 1.00%, 1.55% ו-1.76% בהתאמה. צמצום מרווחים של כ-5.5 נקודות בין ה-10 שנים לשנתיים. 

בשוק המקומי ציפיות האינפלציה עלו השבוע אחרי פרסום המדד הן בסחיר והן ב-OTC. כאשר לקראת סוף השבוע עם עליית התשואות, הציפיות בסחיר ירדו מעט חזרה. בסיכום שבועי הפער בין המסחר הסחיר ל-OTC הצטמצם מתחת ל-20 נ"ב.

בארה"ב ציפיות האינפלציה שנה קדימה ירדו מעט וסגרו סביב 3.6%, המגמה של ירידה בציפיות האינפלציוניות ממשיכה מאז נובמבר שהציפיות נסחרו מעל 4.5%.

Asset Swap*- המרווח בין תשואות האג"ח הממשלתיות לתשואות הIRS השקלי לאותה תקופה. כאשר המרווח במינוס תשואת האג"ח גבוהה מתשואת ה IRS ולהפך. 

הכותב הוא דילר בחדר המסחר של בנק הפועלים. סקירה זו היא למטרת אינפורמציה בלבד ואין לראות בה משום ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתוניו, צרכיו ומטרתו השקעתו המיוחדים של כל אדם.

תשואות אג"ח ארה"ב עולות והבורסות יורדות? הדולר במגמת התחזקות
 

מאמרים נוספים

FXCM
חדשות פורקס מאת FXCM ישראל מאת FXCM - 28.01.2016

הדולר נחלש על רקע החלטת הפד, הנפט נבלםהדולר נסוג לאחור למול המייג'ורס וזאת לאחר שאמש הותיר הפד את הריבית ללא שינוי. בנוסף לכך, הבנק הפדרלי הוריד את תחזית הצמיחה והאינפלציה.המסחר...

תשואות אג"ח ארה"ב עולות והבורסות יורדות? הדולר במגמת התחזקות

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל