אם אתם סוחרים, ברכות על כך ששרדתם עד כה את השנה התנודתית.
נותרו שבועות ספורים לשנת 2021, והקרב בין סיכון לפחד מגיע לשלב הסופי, שבו שורי הנפט מנסים לסגור את השנה מעל ל-70 דולר (אולי אפילו ב-80 דולר), ופוזיציות הלונג על זהב עוזרות לחזק שער בסיס של 1,800 דולר, שאליו נצמדו בשבוע שעבר.
ועדיין, עם מחזורי המסחר הקטנים מהרגיל והמשך הדרמה בחזית הקורונה, שתי הסחורות ממש לא סיימו עם התנודות במחיר. 
חברות התעופה ביטלו אלפי טיסות בארה"ב בימים של חג המולד, עקב שילוב של תנאי מזג אוויר קשים ועומס חדש של מקרי הדבקות בנגיף. בנוסף לטיסות, לפחות שלוש אוניות להפלגות נופש נאלצו לשוב לנמל בלי להגיע לנמלי היעד כמתוכנן, אחרי שנמצאו בהן מקרי קורונה.
| אומיקרון לוחץ על מחירי הטיסות והנפט
חג המולד וחגי סוף השנה הם בדרך כלל תקופת שיא בנסיעות, וצורכים הרבה דלק מטוסים. הפעם האחרונה שבה הייתה לענף התעופה כזו תקופת רווחית היא בשנת 2019, לפני ההתפרצות העולמית של מגפת הקורונה.
אחת הסיבות לכך שחברות התעופה נאלצו לבטל טיסות היא הצורך בבידוד של טייסים וצוותי טיסה, לאחר בדיקה חיובית לנגיף הקורונה או חשיפה למי שהתברר שנדבק.
אומיקרון התגלה לראשונה בנובמבר, וכעת הוא המקור לשלושה מכל ארבעה מקרים בארה"ב, ולא פחות מ-90% מהמקרים באזורים מסוימים, למשל בחוף המזרחי. לפי חישוב של רויטרס, המספר הממוצע של מקרי קורונה חדשים בארה"ב עלה 45% ל-179,000 ביום בשבוע שעבר.
המחקר מלמד שהתפשטותו המהירה של הווריאנט אומיקרון פחות קטלנית מזן הקורונה המקורי שפרץ בחודש מרץ 2020 – או מווריאנט הדלתא, שהתגלה בשנת 2020, אך התחיל לשחק תפקיד – אבל הרוב לא יסתכנו אם נדבקו בעצמם, או הם מכירים כאלה שנדבקו.
אבל יש גם הרבה אנשים שמתעלמים מהאזהרות, או בוחרים בסיכון מחושב, כאשר החיסונים והבוסטרים עדיין מאוד זמינים, ומדי יום מאשרים טיפולים חדשים – כמו הגלולה הראשונה נגד קורונה של חברת Pfizer (NYSE:PFE).
ברויטרס ציטטו גורם בבית הלבן, שביקש שלא להזדהות, ולדבריו למרות הבעיות בנמלי תעופה מסוימים, "מצבנו טוב משהיה בחג המולד שעבר", ו"המצב משפיע על אחוז קטן בלבד מהטיסות".
הדרמה המתמשכת בעניין אומיקרון הורידה את מחירי הנפט הגולמי כ-0.5% במסחר המוקדם ביום שני באסיה, ויש סיכוי טוב להתאוששות בשעות המסחר של אירופה וארה"ב.
נכון לשעה 10:30 בסינגפור (16:30 לפי שעון ישראל), נפט מסוג West Texas Intermediate, או WTI, המשמש בתור מדד ייחוס לנפט גולמי בארה"ב, נשאר קצת מתחת ל-73.50 דולר לחבית, אחרי שרשם עלייה של 4% במהלך השבוע שעבר וסגר את השבוע בשער 73.79 דולר לחבית.
מתחילת השנה, WTI עלה 51%, אחרי שסיים את שנת 2020 בירידה של 21%. אבל מדד הייחוס לנפט גולמי בארה"ב רשם גם תנודות חדות בחודשיים וחצי האחרונים, שבהם הגיע לשיאים של שבע שנים בשער 85.41 דולר באמצע חודש אוקטובר, ואז ירד ונפל אל מתחת ל-65 דולר.
| המשיכה לזהב עשויה להתחזק בשנת 2022
מבחינת הזהב, החוזים העתידיים לחודש פברואר ב-COMEX בניו יורק נשארו מעל שער של 1,811 דולר לאונקיה, שבו ננעלו ביום שישי. זהו שער הסגירה הגבוה ביותר זה חמישה שבועות, לאחר שהמתכת שבה למשוך את המעוניינים בגידור נגד אינפלציה.
נהוג להתייחס לזהב בתור גידור נגד אינפלציה, אבל הטיעון הזה נחלש מוקדם יותר השנה, כשמחירי המתכת הצהובה נפלו בעקביות, לנוכח לחצי המחירים שהתגברו עם ההתאוששות החזקה של כלכלת ארה"ב ממגפת הקורונה.
הזהב עלה לאחרונה, למרות שהפדרל ריזרב החליט על לוח זמנים מזורז לסיום התמריצים שלו לתקופת המגפה ולהעלאה של שיעורי הריבית, לראשונה מאז פרוץ הקורונה בחודש מרץ 2020. לדברי הפדרל ריזרב, בשנת 2022 ייתכנו לא פחות משלוש העלאות של שיעורי הריבית.
כפי שאמר ביום שישי, אד מויה, אנליסט בפלטפורמת המסחר המקוונת OANDA, אחרי שהברומטר לאינפלציה שבו הפדרל ריזרב מתמקד - מדד מחירי ההוצאה על צריכה אישית (PCE) - שפורסם ביום חמישי, גדל ב-5.7% במהלך השנה עד נובמבר:
"הזהב אמור להשיג ביצועים טובים בשנת 2022, כי עדיין צפויים סיכונים גבוהים".
לפי נתונים היסטוריים, מדובר בצמיחה השנתית הכי גדולה של ה-PCE זה 39 שנה. לפני כן, הנתונים הראו שמדד המחירים לצרכן בארה"ב, או CPI, עלה 6.8% במהלך השנה עד נובמבר, בקצב הצמיחה הכי מהיר מאז 1982. גם המחירים ליצרן זינקו בקצב שיא של 9.6% בהשוואה שנתית לחודש נובמבר.
חדשות על העלאה של שיעורי הריבית כמעט תמיד מזיקות לזהב. אבל הפעם, סוחרי המטילים מתמקדים כנראה בעניין האינפלציה בארה"ב, ומאפשרים לזהב למלא את תפקידו המסורתי כגידור נגדה. אולם פעולה חזקה מצד הפדרל ריזרב לתיקון המצב עדיין עלולה לפגוע במתכת הצהובה.
מתחילת השנה, הזהב ירד כמעט 5.5%, אחרי שזינק וכמעט הגיע ל-1,980 דולר בחודש ינואר, ונפל לשפל של 17 חודשים, 1,680 דולר, בחודש אוגוסט.
את השנה שעברה הזהב סיים בעלייה של 22%, אחרי שהגיע באוגוסט 2020 לשיא של כל הזמנים, מעל 2,120 דולר.
הכותב, באראני קרישנאן, נעזר במגוון השקפות של אנשים אחרים, למען הגיוון בניתוחים שלו לשווקים השונים. למען הנייטרליות, הוא מציג לעיתים דעות מנוגדות ונתונים מהשוק. אין לו פוזיציה בסחורות ובניירות הערך שעליהם הוא כותב.