מוקדם יותר השבוע, נשיא ארה"ב ג'וזף ביידן מינה מחדש את ג'רום פאוול, יושב ראש הפדרל ריזרב, לתקופת כהונה שנייה בראשות הבנק המרכזי. לייל בריינרד, המועמדת המובילה השנייה לתפקיד, נבחרה לכהן כסגנית יו"ר הפדרל ריזרב. החדשות חיזקו בשוק את הציפייה להעלאת שיעורי הריבית בשנה הבאה, כשהבנק המרכזי של ארה"ב יסיים להפחית את תוכניתו לרכישת איגרות חוב.
ואכן, לפי החוזים העתידיים הקשורים לשיעור המדיניות של הפדרל ריזרב, השווקים הפיננסיים מצפים כעת שהבנק המרכזי יעלה את שיעורי הריבית ב-25 נקודות בסיס כבר בחודש יוני 2022.
מקור: Investing.com
לאור כל זאת, בכתבה הזאת נציין שלוש מנצחות מוכחות מתחילת השנה, שצפויות להגיע לשיאים חדשים כשהפדרל ריזרב יתחיל להדק את המדיניות המוניטרית בחודשים הקרובים.
1. מורגן סטנלי
• ביצועים מתחילת השנה: +48.6%
• שווי שוק: 182.8 מיליארד דולר
Morgan Stanley (NYSE:MS) שגשגה השנה והרוויחה מהתאוששות הכלכלה, מהפעילות הערה בבנקאות ההשקעות, מפריחת שוק ההנפקות הראשונות לציבור ומהירידה בחשיפה להפסדים מאשראי. המניה של חברת השירותים הפיננסיים מהעיר ניו יורק טיפסה כמעט 49% מתחילת השנה, ועקפה בהרבה את התשואות המקבילות של המדדים דאו ג'ונס ו-S&P 500.
המניה MS ננעלה ביום שלישי בשער 101.86 דולר, לא רחוק מ-105.95 דולר, שיא של כל הזמנים שאליו הגיעה ב-28 בספטמבר. ברמת המחיר הנוכחית, שווי השוק של ענקית הבנקאות להשקעות – שמנהלת נכסים בשווי כולל של יותר מ-1.1 טריליון דולר – הוא כ-182.8 מיליארד דולר.
לאור העלייה הצפויה בשיעורי הריבית בכל שוק אג"ח האוצר, עקב העלייה בהימורים על העלאת שיעורי הריבית בשנה הבאה, המניה MS נראית כמו השקעה טובה לקראת שנת 2022.
העלייה בשיעורי הריבית ובתשואות נוטה לחזק את התשואה על הריבית, שהבנקים מרוויחים ממוצרי ההלוואות שלהם, או מרווח שיעורי הריבית נטו – ההפרש בין ההכנסה מריבית שהבנקים מייצרים לבין סכום הריבית שהם משלמים על פיקדונות אצלם.
ב-14 באוקטובר, מורגן סטנלי פרסמה דוחות לרבעון השלישי שעקפו בהרבה את תחזיות האנליסטים, הודות לביצועים חזקים בתחום הבנקאות להשקעות ולהיקף שיא של דמי ניהול הנכסים. חשוב מכך, בחודשים האחרונים, המעצמה מוול סטריט הגבירה את מאמציה להחזיר לבעלי המניות יותר כסף, עם תשלומי דיבידנד גדולים יותר וקניות חוזרות של מניות.
ציונים לשבח: JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Bank of New York Mellon (NYSE:BK), Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION)
2. חברת נאסד"ק
• ביצועים מתחילת השנה: +56.6%
• שווי שוק: 34.8 מיליארד דולר
המניה של חברת NASDAQ (NASDAQ:NDAQ), שעלתה כ-57% מתחילת השנה, צפויה להוסיף ולעלות בחודשים הקרובים, עם ציפיית המשקיעים להעלאה של שיעורי הריבית בשנת 2022. בתור אחת המפעילות המובילות בעולם של בורסות למניות, חברת נאסד"ק, המחזיקה בבורסה נאסד"ק הנושאת את שמה, נוטה לתת תשואות גם במצבים של ריבית נמוכה וגם בריבית גבוהה.
חברת השירותים הפיננסיים – שמחזיקה גם בבורסות של פילדלפיה ובוסטון, בנוסף לשבע בורסות באירופה – צפויה להרוויח מעליית התנודתיות עקב צעדי ההידוק של הפדרל ריזרב. בנוסף, העלייה של שיעורי הריבית נחשבת כגורם שלילי להרבה מניות טכנולוגיה עם צמיחה גבוהה הנסחרות בבורסה, מה שעשוי להגדיל עמלות עקב העלייה בפעילות המסחר.
המניה NDAQ – שב-5 בנובמבר הגיעה לשיא של כל הזמנים, 214.96 דולר – ננעלה אתמול בשער 207.91 דולר, שנתן לתאגיד הרב-לאומי מהעיר ניו יורק שווי שוק של 34.8 מיליארד דולר בערך.
ב-20 באוקטובר, נאסד"ק פרסמה דוחות מרשימים לרבעון השלישי, שעקפו את הערכות הרווחים וההכנסות, עקב זינוק בהנפקות הראשונות לציבור והביקוש החזק למוצרי ההשקעות שלה. מפעילת הבורסות זכתה ל-147 הנפקות חדשות ברבעון שנמשך מיולי עד ספטמבר, ביניהן רובינהוד (NASDAQ:HOOD), דואלינגו (NASDAQ:DUOL) ו-Freshworks (NASDAQ:FRSH).
כסימן חיובי לעתיד, נאסד"ק מגוונת את פעילותה העסקית, ונעשתה שחקנית חשובה במגזר התוכנות נגד פשעים פיננסיים, אחרי שרכשה את חברת Verafin ב-2.75 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה. ספקית הטכנולוגיה והנתונים הפיננסיים מציעה גם פלטפורמה לשירותי שוק בענן, שנותנת תשתית לשווקים.
ציונים לשבח: S&P Global (NYSE:SPGI), CME Group (NASDAQ:CME), Intercontinental Exchange (NYSE:ICE)
3. אפל
• ביצועים מתחילת השנה: +21.6%
• שווי שוק: 2.65 טריליון דולר
המניה של אפל (NASDAQ:AAPL) שועטת קדימה בשבועות האחרונים, ועלתה לשורה של שיאים חדשים על רקע ההתלהבות מתוכניתה של ענקית הטכנולוגיה לפתח רכב חשמלי משלה, בנוסף לביקוש שיא לאייפון הדגל מדגם 13.
אחרי שהגיעה ביום שני לשיא של 165.70 דולר, מניית אפל שעלתה מתחילת השנה כ-22%, ננעלה ביום חמישי בשער 161.41 דולר. ברמת המחיר הנוכחית, לענקית הטכנולוגיה מקופרטינו, קליפורניה יש שווי שוק של 2.65 טריליון דולר, ולכן מדובר בחברה הכי יקרה שנסחרת בבורסה למניות בארה"ב.
אפל מוגדרת כמניית צמיחה בדרך כלל, אבל קונגלומרט האלקטרוניקה לצרכן אינו פגיע לעלייה בשיעורי הריבית כמו חברות טכנולוגיה אחרות, הודות למודל עסקי עם רווחיות אמינה.
ההכנסה של אפל לשנת הכספים 2021 קפצה ב-33% לעומת השנה הקודמת והגיעה ל-366 מיליארד דולר, ומאגר הכסף המזומן שלה הגיע לסכום עצום של 191 מיליארד דולר. לאור כל זאת, אפל צפויה להרוויח בחודשים הקרובים, גם כשהסוחרים מגדילים הימורים על העלאה של שיעורי הריבית בארה"ב בשנה הבאה.
נתוני ההכנסות של אפל לרבעון הרביעי לא עמדו בתחזיות, אולם הרווחים עמדו בציפיות. המנכ"ל טים קוק ייחס את ההחמצה במכירות לקשיים של אפל עם שרשרת האספקה, והוא הזהיר שהם יקשו על הייצור של מכשירי אייפון ואייפד ומחשבי מק.
ובכל זאת, אפל צופה שרבעון החגים החשוב כל כך של חודש דצמבר יהיה הרבעון הגדול בהיסטוריה של החברה מבחינת ההכנסות, על רקע הצמיחה החזקה בעסק השירותים שלה, שכולל מכירות בחנות האפליקציות, שירותי מוזיקה ווידאו למנויים, הרחבת אחריות, רישוי ופרסום.
ציונים לשבח: אמזון (NASDAQ:AMZN), גוגל (NASDAQ:GOOGL), נטפליקס (NASDAQ:NFLX).