עונת הדוחות בוול סטריט: מיהם 3 המגזרים שצפויים לדווח על צמיחה אדירה ברווחים?

עונת הדוחות לרבעון השלישי של 2021 בוול סטריט נפתחה השבוע. ענקית הבנקאות ג'יי.פי מורגן אנד צ'ייס (NYSE:JPM) הובילה ביום רביעי את פרסומי הדוחות, ואחריה בנק אוף אמריקה (NYSE:BAC), סיטיגרופ (NYSE:C), ולס פארגו (NYSE:WFC), גולדמן זקס (NYSE:GS) ומורגן סטנלי (NYSE:MS), שיפרסמו דוחות כספיים עדכניים בימים הקרובים.

לפי נתונים של FactSet, האנליסטים צופים עלייה של 27.6% ברווחים לרבעון השלישי של חברות S&P 500, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר הודות להתפוגגות השפעתה של מגפת הקורונה על כמה מענפי תעשייה. אם התחזית תתממש, הרבעון השלישי של 2021 ירשום את הצמיחה השלישית הגבוהה ביותר, בהשוואה של שנה מול שנה (YoY), שדווחה במדד מאז הרבעון השלישי של 2010, שבו צמיחת הרווחים עלתה ב-34.0%.

ברמה המגזרית, 10 מתוך 11 מהמגזרים צפויים לדווח על צמיחה ברווחים בהשוואה של שנה מול שנה, בהובלתם של מגזרי האנרגיה, החומרים, התעשייה וטכנולוגיית המידע.

יש גם ציפיות חיוביות מבחינת ההכנסות, עם צמיחה צפויה של 14.9% במכירות בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. אם תתממש, תהיה זו הצמיחה השנתית השנייה הגבוהה ביותר שדווחה במדד, בהשוואה של שנה מול שנה, מאז ש-FactSet התחילה לעקוב אחרי המדד בשנת 2008. השיא הנוכחי הוא 25.3%, ברבעון השני של 2021. 

כל 11 המגזרים צפויים לדווח על צמיחת הכנסות בהשוואה של שנה מול שנה, בהובלתם של מגזרי האנרגיה והחומרים.

הנה שלושה מגזרים נבחרים, שלהם צפויה עלייה משמעותית מהתקופה המקבילה אשתקד בתוצאות הפיננסיות, לאור תנאי השוק הנוכחיים.

1. אנרגיה: העלייה במחירי הנפט צפויה לחזק תוצאות

• צמיחת הכנסות צפויה לרבעון השלישי: ‎+53.1% בהשוואה של שנה מול שנה

מגזר האנרגיה צפוי לדווח על רווחים של 20.5 מיליארד דולר לרבעון השלישי, שיפור משמעותי מהפסד של 1.5 מיליארד דולר בתקופה המקבילה והמאתגרת אשתקד, שבה משבר הקורונה האיץ, והכלכלה הושבתה.

לדברי FactSet, עם החיזוק שהמגזר מקבל מעליית מחירי הנפט – ברבעון השלישי של 2021, המחיר הממוצע של חבית נפט גולמי מסוג WTI היה 70.52 דולר, עלייה של 72% מהמחיר הממוצע ברבעון השלישי של שנת 2020, 40.92 דולר – המגזר צפוי לרשום את עליית ההכנסות הכי גדולה, בהשוואה של שנה מול שנה, מכל 11 המגזרים: 53.1%.

ברמת החברות, אקסון מוביל (NYSE:XOM) ושברון (NYSE:CVX) צפויות להיות התורמות הגדולות ביותר לזינוק השנתי ברווחי המגזר. ביחד, שתי ענקיות הנפט ייצרו 10.9 מיליארד דולר מתוך רווח צפוי של 22.0 מיליארד דולר במגזר.

עוד שתי חברות בולטות שצפויות ליהנות משיפור משמעותי בתוצאותיהן הפיננסיות לרבעון השלישי הן אוקסידנטל פטרוליום (NYSE:OXY), שצפויה לדווח על רווח של 0.58 דולר למניה, לעומת הפסד של 0.84 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד, ו-Diamondback Energy‏ (NASDAQ:FANG), שצפויה לרשום עלייה של 330% ברווח למניה בהשוואה של שנה מול שנה.

הקרן Energy Select Sector SPDR®‎‏ (NYSE:XLE), שמחקה מדד בשקלול שווי שוק של חברות אנרגיה אמריקניות ב-S&P 500, עלתה מתחילת השנה 48.8%, לעומת עלייה של 15.8% ב-S&P 500 באותה התקופה.

בנוסף לחברות אקסון ושברון, ההחזקות הגדולות ב-XLE כוללות, בין השאר, את קונוקו-פיליפס (NYSE:COP)‏, EOG Resources‏ (NYSE:EOG), שלומברגר (NYSE:SLB)‏, מרתון פטרוליום (NYSE:MPC)‏, Pioneer Natural Resources‏ (NYSE:PXD), פיליפס 66 (NYSE:PSX)‏, Kinder Morgan‏ (NYSE:KMI) ו-Williams Companies‏ (NYSE:WMB).

2. חומרים: העליות במתכות ובכרייה צפויות לקדם רווחים וצמיחה במכירות

• צמיחה צפויה של רווח למניה ברבעון השלישי: ‎+90.4% בהשוואה של שנה מול שנה

• צמיחת הכנסות צפויה לרבעון השלישי: ‎+28.9% בהשוואה של שנה מול שנה

לדברי FactSet, מגזר החומרים צפוי לרשום את הזינוק הכי גדול ברווחים בהשוואה של שנה מול שנה מכל 11 המגזרים: הרווח למניה ברבעון השלישי צפוי לזנק כ-90% מהתקופה המקבילה והתנודתית אשתקד.

כשההתחזקות במחירי המתכות, כגון נחושת, ניקל, פלטינה, פלדיום וזהב עוזרת למגזר, גם הוא צפוי לדווח על העלייה השנייה בגודלה בהכנסות, בהשוואה של שנה מול שנה, עם צפי לצמיחה של כמעט 29% במכירות.

שלא במפתיע, שלושה מתוך ארבעת ענפי התעשייה במגזר צפויים לדווח על צמיחה חזקה ברבעון השלישי מבחינת הרווח למניה וההכנסות, ובקבוצת המתכות והכרייה צפוי זינוק של 200% ברווח ו-65% במכירות מהתקופה המקבילה אשתקד.

ובמגזר החומרים, הקרן Materials Select Sector SPDR®‎‏ (NYSE:XLB) מחקה מדד בשקלול שווי שוק של חברות אמריקניות לחומרים בסיסיים ב-S&P 500. בשנת 2021, XLB עלתה 12.3%.

עשר ההחזקות הכי גדולות של XLB הן במניות של Linde‏ (NYSE:LIN)‏, Sherwin-Williams‏ (NYSE:SHW)‏, Air Products & Chemicals‏ (NYSE:APD)‏, Freeport-McMoran‏ (NYSE:FCX)‏, Ecolab‏ (NYSE:ECL)‏, Newmont Mining‏ (NYSE:NEM)‏, DuPont de Nemours‏ (NYSE:DD)‏, Dow‏ (NYSE:DOW)‏, PPG Industries‏ (NYSE:PPG) ואת International Flavors & Fragrances‏ (NYSE:IFF).

שתי חברות מהקבוצה בולטות בזכות הפוטנציאל שלהן לתוצאות מרשימות. הראשונה היא Nucor‏ (NYSE:NUE), שצפויה לדווח על רווח של 6.81 דולר למניה, עלייה של 1,000% כמעט מרווח של 0.63 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד. השנייה היא Mosaic‏ (NYSE:MOS), שצפויה לדווח על רווח של 1.57 דולר למניה, שיפור של 580% מרווח של 0.23 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד.

3. תעשייה: חברות התעופה והמכונות צפויות להוביל צמיחה בהשוואה של שנה מול שנה

• צמיחה צפויה של רווח למניה ברבעון השלישי: ‎+61.7% בהשוואה של שנה מול שנה

• צמיחת הכנסות צפויה לרבעון השלישי: ‎+17.0% בהשוואה של שנה מול שנה

לדברי FactSet, מגזר התעשייה – אחד המגזרים שנפגעו הכי קשה מהגבלות הקורונה בתקופה המקבילה בשנה שעברה – צפוי לדווח על העלייה השנייה בגודלה ברווחים, בהשוואה של שנה מול שנה, מתוך כל 11 המגזרים, עם זינוק מרשים של 61.7% ברווח למניה ברבעון השלישי.

למעשה, כל 12 ענפי התעשייה במגזר צפויים לדווח על זינוק בהכנסות בחחישוב שנתי, בהובלתן של קבוצות חברות התעופה והמכונות, שרווחיהן צפויים לזנק 86% ו-25%, בהתאמה, לעומת השנה שעברה.

המגזר – אולי הכי רגיש מכל המגזרים למצב הכלכלה – צפוי גם לדווח על צמיחה החמישית בגודלה בהכנסות, בהשוואה של שנה מול שנה, עם עלייה צפויה של 17.0% במכירות הרבעון השלישי.

ברמת החברות, כדאי לשים לב לג'נרל אלקטריק (NYSE:GE) וליונייטד איירליינס הולדינגס (NASDAQ:UAL). ג'נרל אלקטריק צפויה לדווח על רווח של 0.45 דולר למניה ברבעון השלישי, עלייה של 650% מרווח של 0.06 דולר למניה בשנה שעברה, ויונייטד צפויה לדווח על הכנסות בסך 7.63 מיליארד דולר, כ-200% יותר ממכירות של 2.49 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2020.

קרן הסל שמחקה את המדד בשקלול שווי שוק של מניות במגזר התעשייה מ-S&P 500 – הקרן Industrial Select Sector SPDR®‎‏ (NYSE:XLI) – עלתה מתחילת השנה 12.7%.

עשר ההחזקות הכי גדולות של XLI הן במניות של האניוול אינטרנשיונל‏ (NASDAQ:HON)‏, UPS‏ (NYSE:UPS), יוניון פסיפיק‏ (NYSE:UNP), בואינג‏ (NYSE:BA)‏, ריית'און‏ (NYSE:RTX), קטרפילר (NYSE:CAT), ג'נרל אלקטריק, 3M‏ (NYSE:MMM), דיר (NYSE:DE) ולוקהיד מרטין (NYSE:LMT).