לא רק DeFi: שישה מגזרים פיננסיים שכדאי למשקיעי הקריפטו להכיר

| רועי קצירי, Investing.com ישראל |

עם סיומם של חגי תשרי, חוזרים לפעילות מלאה גם המשקיעים הישראלים. לעומתם, למשקיעי הקריפטו בארץ ובעולם לא היתה מנוחה רבה החודש, ובעיקר לא בשבוע האחרון, על רקע האיסור שהוטל בסין על מסחר במטבעות קריפטו. בתגובה להכרזה של הרגולטורים הסינים ביום שישי שעבר (24 בספטמבר), נרשמו ירידות משמעותיות במחיריהם של מטבעות הקריפטו הגדולים, ובראשם המטבעות של ביטקוין ואת'ריום.

ולמרות הירידות, שוק הקריפטו לא נעצר לרגע. יותר מ-12,200 סוגים שונים של נכסים דיגיטליים ממשיכים להיסחר באלפי פלטפורמות ברחבי העולם בכל ימות השבוע ובכל שעות היממה, כולל שבתות וחגים, ללא הפסקה. שוויו הכולל של השוק הזה נע כיום מעל ל-1.9 טריליון דולר, אחרי שבמאי השנה כבר הגיע לשיא של יותר מ-2.5 טריליון דולר. 

ביטקוין, מטבע הקריפטו הראשון, הוותיק והגדול בשוק, נסחר במחיר ממוצע של כ-43,600 דולר לפי נתוני Investing.com, נכון ליום חמישי בבוקר (8:00 שעון ישראל). מחירו הנוכחי של ביטקוין, אחרי שירד כ-7% בחודש האחרון, משקף למטבע שווי שוק של כ-821 מיליארד דולר - קרוב ל-43% משוויו של כלל שוק הקריפטו, לפי נתוני חברת המחקר האמריקאית Messari. שאר 57% הנכסים של שוק הקריפטו כוללים אלפי מטבעות דיגיטליים שאינם ביטקוין, המכונים בשם הכולל אלטקוינס (או בקיצור אלטים).

כמעט כל המטבעות האלה מתבססים, באופן כזה או אחר, על יסודות המיושמים בתשתית הטכנולוגית של ביטקוין, ובראשם התפיסה הטכנולוגית של בלוקצ'יין - מסד נתונים המנוהל באופן מבוזר. ובכל זאת, לא מעט נכסים דיגיטליים נבדלים זה מזה, הן בטכנולוגיה והן ביישומים שלהם. 

במאמרי הקודם ("מפלחים מטבעות: אילו מגזרים עשויים לעניין את המשקיעים בשוק הקריפטו") המלצתי לכל מי שמתעניין בשוק הקריפטו, וכמובן למי שרוצה להשקיע בו, לשים לב לענפים ולמגזרים הרבים שהתפתחו בשוק זה בשנים האחרונות. החלוקה שהצגתי שם, ושאותה אמשיך להציג כאן, מפלחת את השוק, על יותר מ-12 אלף סוגי הנכסים הדיגיטליים שלו, לחמש קטגוריות עיקריות - תשלומים, תשתיות, פיננסים, שירותים ומדיה. כל קטגוריה כזאת נחלקת לכמה מגזרים, שכל אחד מהם מתמקד בסוג מסוים של פתרונות עבור שוק הקריפטו.

המאמר הקודם התייחס בהרחבה למגזרים בשתי הקטגוריות הראשונות (תשלומים ותשתיות), עם דוגמאות לנכסים דיגיטליים בולטים בכל מגזר. כך למשל, עם המגזרים העיקריים בקטגוריית התשלומים, שהיא הגדולה ביותר בשוק, נמנים מגזר המטבעות (currencies), שבו בולטים כיום ביטקוין, דוג'קוין או XRP, ומגזר ה-stablecoins (מטבעות "יציבים"), שבו בולטים מטבעות צמודי דולר כמו USDT או USD Coin. לעומת זאת, בקטגוריית התשתיות ציינתי כי המגזר העיקרי הוא חוזים חכמים (smart contracts), ובו הנכסים הבולטים כיום הם אלה של פלטפורמות הבלוקצ'יין את'ריום, קרדנו ו-Solana. 

כעת אציג את הקטגוריה השלישית של נכסים דיגיטליים - קטגוריית הפיננסים, שהיא ככל הנראה, הקטגוריה הצומחת ביותר כיום בשוק הקריפטו. ארחיב כאן לגבי ששת המגזרים העיקריים שפועלים בקטגוריה זו והנכסים הדיגיטליים הבולטים בכל אחד מהם. 

| הכירו את קטגוריית הפיננסים

קטגוריית הפיננסים של שוק הקריפטו כוללת אלפי נכסים דיגיטליים שונים, שמציעים סוגים שונים של פתרונות פיננסיים. ניתן לסווג את הנכסים בקטגוריית הפיננסים לשישה מגזרים עיקריים: ניהול נכסים, בורסות ריכוזיות, מימון המונים, בורסות מבוזרות, הלוואות ושוקי תחזיות. 

כמה מהמגזרים הפיננסיים האלה מוכרים כמגזרי DeFi - אחד התחומים המתפתחים ביותר כיום בשוק הקריפטו. המונח DeFi הוא קיצור של צמד המלים Decentralized Finance, או בעברית - מימון מבוזר. בפירוט המגזרים שאציג כאן, תמצאו לא מעט דוגמאות לפעילויות DeFi, כמו פלטפורמות של בורסות מבוזרות או השקעות המבוססות על yield farming ("חקלאות תשואות"). לצד אלה, פועלים בשוק הקריפטו גם מגזרים פיננסיים שאינם מבוזרים, כמו פלטפורמות בלוקצ'יין שמנוהלות על ידי בורסות ריכוזיות.

1. מגזר בורסות מבוזרות

מגזר זה בקטגוריית הפיננסים כולל נכסים דיגיטליים המאפשרים שימוש בבורסות מבוזרות (Decentralized exchanges או בקיצור DEX) - פלטפורמות שבהן המסחר מתנהל באופן ישיר בין המשתמשים, ללא צורך למסור את הנכסים הנסחרים לניהול או משמורת של צד שלישי (כפי שנעשה בבורסות ריכוזיות).

דוגמאות לנכסים במגזר זה: הטוקן UNI של הבורסה המבוזרת Uniswap, שהפלטפורמה שלה מבוססת על טכנולוגיית הבלוקצ'יין של את'ריום; הטוקן CAKE של PancakeSwap, בורסה מבוזרת המבוססת על פלטפורמת BSC של בייננס; הטוקן RUNE של פלטפורמת THORChain.

2. מגזר ההלוואות

מגזר ההלוואות של שוק הקריפטו כולל נכסים דיגיטליים של פלטפורמות המאפשרות לקבל או להעניק הלוואות במטבעות קריפטו.

דוגמאות לנכסים במגזר זה: הטוקן של AAVE, פלטפורמת הלוואות עמית לעמית (P2P) מבוססת את'ריום; הטוקן MKR של פלטפורמת Maker, האחראית להנפקת הסטייבלקוין Dai; הטוקן COMP של פלטפורמת Compound; הטוקן CEL של פלטפורמת Celsius Network, שנוסדה על ידי היזמים הישראלים-אמריקאים אלכס משינסקי ודניאל לאון.

3. מגזר שוקי התחזיות

מגזר שוקי התחזיות כולל נכסים דיגיטליים של פלטפורמות המאפשרות הימורים על תוצאות של אירועים (כמו בחירות לפרלמנט או טורניר כדורגל).

דוגמאות לנכסים במגזר זה: הטוקן REP של שוק התחזיות Augur; הטוקן GNO של שוק התחזיות Gnosis.

4. מגזר ניהול הנכסים

מגזר ניהול הנכסים של שוק הקריפטו כולל טוקנים של פלטפורמות בלוקצ'יין שמספקות כלים לניהול נכסים דיגיטליים.

דוגמאות לנכסים במגזר זה: הטוקן YFI של פלטפורמת yEarn.finance. פלטפורמה מבוזרת זו של ניהול נכסים דיגיטליים מציעה כמה שימושים בתחום, כמו מימון, ביטוח ואספקת נזילות, ואחד הפופולריים ביניהם הוא שיתוף אסטרטגיות של yield farming - השקעה בפלטפורמות קריפטו שמניבה למשקיעים תמלוגים באמצעות טוקנים.

5. מגזר הבורסות הריכוזיות

מגזר זה כולל טוקנים של רשתות בלוקצ'יין שמספקות שירותים עבור בורסות קריפטו ריכוזיות - כלומר, פלטפורמות מסחר שמנוהלות על ידי חברה או ארגון מרכזי. עם המגזר הזה נמנים, בין השאר, טוקנים שהונפקו על ידי בורסות הקריפטו הגדולות בעולם, כמו Binance, FTX, Bitfinex, Huobi או OKEx.

הטוקנים האלה משמשים עבור הבורסות בדרך כלל אמצעי להנגשת הפלטפורמות שלהם ללקוחות מרחבי העולם או למתן הנחות על עמלות המסחר ודמי הניהול.

דוגמאות לנכסים במגזר זה: הטוקן BNB של בייננס, בורסת הקריפטו הגדולה בעולם; הטוקן FTT של בורסת FTX; הטוקן LEO של ביטפינקס.

6. מגזר מימון ההמונים

מגזר זה כולל נכסים דיגיטליים של פלטפורמות מימון המונים - מערכות שמחברות פרויקטים או מיזמים טכנולוגיים למשקיעים לצורך גיוס הון. הטוקנים של מגזר מימון ההמונים משמשים לרוב בתור אמצעי השקעה או מימון ייעודי לפלטפורמות מסוג זה.

דוגמאות לנכסים במגזר זה: הטוקן POLS של פלטפורמת Polkastarter; הטוקן GTC של פלטפורמת Gitcoin.

| מעדיפים פיזור או מיקוד?

משקיעי קריפטו שמאמצים אסטרטגיה של פיזור השקעות, עשויים לפזר את החזקותיהם על פני כמה מגזרים או קטגוריות בשוק הנכסים הדיגיטליים. עם זאת, רצוי ללמוד ולחקור היטב כל מגזר או נכס לפני שמחליטים להשקיע בו. 

אחרי שבמאמר הקודם הוצגו המגזרים בקטגוריות התשלומים והתשתיות, והפעם התמקדנו במגזרי קטגוריית הפיננסים, במאמרים הבאים נתייחס לשתי קטגוריות אחרות בשוק - שירותים ומדיה.

חלוקת המגזרים המוצגת כאן נקבעה על פי סוגי הפתרונות שמציעות כיום רשתות הבלוקצ'יין השונות. עם זאת, פילוח זה אינו תמיד חד וחלק - ויש נכסים דיגיטליים שעל פי המאפיינים שלהם עשויים להשתייך ליותר ממגזר אחד. נוסף על כך, השוק הצעיר הזה ממשיך להתפתח, ולא מן הנמנע שיצמחו בו מגזרים נוספים.

הכותב הוא מנהל אתר Investing.com ישראל. סקירה זו נכתבה באופן בלעדי עבור Investing.com ונועדה לשמש לצרכים כלליים בלבד. אין להסתמך על הכתוב בסקירה זו לשם ביצוע פעולות ו/או עסקאות כלשהן ו/או כתחליף לייעוץ השקעות ו/או בכל אופן אחר.