מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו תובנות מעשיות עם +InvestingPro הירשמו כאן

לאומי פרטנרס מעלים מחיר יעד למניית אלוני חץ עם אפסייד של 43% | ניתוח

מאת מעיין בק מרוםמניות18.08.2021 17:34
il.investing.com/analysis/article-200432649
לאומי פרטנרס מעלים מחיר יעד למניית אלוני חץ עם אפסייד של 43% | ניתוח
מאת מעיין בק מרום   |  18.08.2021 17:34
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

| מעיין בק-מרום, אנליסטית בכירה בלאומי פרטנרס |

חברת אלוני חץ (TASE:ALHE) מדווחת ביום רביעי על תוצאות כספיות יציבות בחברות הקבוצה, המאפיינות את המשך התאוששות השווקים בכל אזורי הפעילות.

בהשוואה לתקופת סגרי הקורונה, שבה הורגש קיפאון בביקוש לשטחים חדשים, כיום החברה חווה בעיקר בישראל ובבריטניה גידול בביקוש ברמות מחירים הדומות למחירי טרום קורונה. לאור ההתאוששות שאותה אנו רואים באופן רוחבי בכל תחומי הנדל"ן המניב, בעדכון המודל הנוכחי, אנו בלאומי פרטנרס מפסיקים להשתמש במקדמי השפעת קורונה שצפו ירידה בהנבה מנכסים קיימים - דבר המביא לעלייה במחיר היעד.

במקביל, מניתוח של מחיר המניה בשוק, ומכיוון שלמעלה מחצי מנכסי החברה הן חברות סחירות, אנו סבורים כי מחיר השוק משקף דיסקאונט עמוק מדי להחזקות הפרטיות של החברה (CARR, בוסטון והפעילות בלונדון), שאינו תואם את הנתונים היציבים בשווקים אלה, בעיקר לסוג הנכסים (בנייני קלאס A ומעלה) שאותם מחזיקה החברה. לפיכך, אנו מעדכנים את מחיר היעד של מניית אלוני חץ ל-62.1 שקל ומותירים את ההמלצה על "קנייה".

| עיקרי התוצאות של החברות המוחזקות

אמות - ה-NOI הרבעוני עמד על 193 מיליון שקל לעומת 177 מיליון שקל ברבעון הקודם, ובכך חזר ה-NOI לקצב המייצג ללא השפעות קורונה. בתחום המשרדים, החברה מדווחת על עלייה בביקוש לשטחים בדגש על שטחים גדולים בת"א בעקבות הגאות בתחום ההייטק. הביקוש החזק בתחום ההייטק מתבטא בעלייה של 0.7% בשיעור התפוסה בתחום המשרדים, שנובע מהשכרה מחדש של השטחים שהתפנו קודם לכן בבניין אטריום. נתוני חידושי החוזים ברבעון מבטאים עליה קלה של 2% בשכר הדירה למ"ר לעומת החוזים הקודמים. החברה מעדכנת על השכרת "בית הוורד" בגבעתיים במלואו לחברת הייטק בחוזה ארוך טווח שיחל בסופו של השיפוץ המשמעותי בבניין. אמות מעדכנת כלפי מעלה את התחזית שלה לשנת 2021 לאור צפי להתאוששות מהירה יותר של הכלכלה לאחר משבר הקורונה (תחזית NOI של 755-770 מיליון שקל, לעומת 735-765 מיליון שקל בתחזית המקורית. בפרויקטים שבייזום החברה צופה להתחיל כבר השנה בעבודות ההקמה בפרויקט מתחם K בירושלים, שהינו פרויקט ארוך טווח.

CARR - מציגה יציבות ב-NOI ובשיעורי התפוסה ברבעון השני לעומת הרבעון הקודם. ה-NOI ברבעון, עדיין אינו כולל הכנסות מחניונים בהשוואה לתקופת טרום קורונה, כיוון שחברות רבות טרם חזרו לעבוד מהמשרד, כאשר במודל שלנו אנו מניחים כי השנה המייצגת תכלול הכנסות מחניונים. מכירת חצי ממידטאון סנטר הושלמה באפריל תמורת 223 מיליון דולר נטו. במקביל רכשה קאר בניין משרדים ב-CBD אוסטין טקסס תמורת 315 מיליון דולר, כשהחברה תכניס שותף אמריקאי מוסדי לעסקה.

מצבת הפרויקטים שבייזום בקאר צפויה לתרום משמעותית להנבה בשנים הקרובות – ישנם 3 פרויקטים בייזום, הראשון מביניהם מתחיל להתאכלס כיום עד אמצע 2023, עם יתרת השקעה צפויה של כ- 389 מ' דולר ותחזית להנבה מלאה של 80-90 מיליון דולר.

BE- זרוע ההשקעות בנדל"ן באנגליה - ה-NOI ברבעון השני גדל בכ-0.5 מיליון ליש"ט מול הרבעון הקודם בשל תרומה להנבה של הנכסים החדשים. שיעורי התפוסה יציבים. BE כוללת 7 נכסים כיום, כולל שני נכסים בקיימברידג' שנרכשו ברבעון הראשון תמורת כ-192 מיליון ליש"ט (לפני מינוף) ומושכרים לחברות מתחום ה-life science. שליש מהנכסים בלונדון כיום מיועדים לתחום הנדל"ן לתעשיית תחום מדעי החיים המתעורר מפרוץ משבר הקורונה. BE רשמה ברבעון השני רווח משערוך של 46 מ' ליש"ט בין היתר בעקבות ירידה בשיעורי ההיוון שנגזרים מעסקאות במגדלי trophy בלונדון.

אנרג'יקס (TASE:ENRG) - תוצאות הרבעון היו קרובות מאוד לתחזית שלנו. הרבעון הורגשה תרומה משמעותית יותר של וירג'יניה 1, ובשאר האזורים ההנבה היתה קרובה לצפויה, גם בפולין לאחר ירידה בתפוקת הרוח ברבעון הקודם. מחירי החשמל בפולין עלו בחדות מתחילת השנה, אך צפויים להשפיע על התוצאות רק בעוד מספר שנים כיוון שמחירי החשמל בשנים הקרובות כבר מגודרים. החברה מתקדמת כמתוכנן בפיתוח הצבר שבשלבי היזום השונים כאשר הצבר והיכולות שנרכשות יתרמו להתפתחות בטווח הבינוני. החברה מדווחת על רכישת חברת NCRE בארה"ב. חברה זו הינה יזמית של פרויקטי אנרגיה מתחדשת בוירג'יניה ומחזיקה בצבר משמעותי של פרויקטים בשלבי יזום מוקדם, שיאפשר לאנרג'יקס התרחבות קלה למדינות הסמוכות למדינות בהן אנרג'יקס פעילה בארה"ב.

| תרחיש בסיס והנחות עיקריות

אנו משנים את תרחיש הבסיס שלנו לכלל תחומי הנכסים המניבים, ולמעשה מפסיקים להשתמש במקדמים אשר צפו ירידה בתפוסות ובשכר דירה בנכסים קיימים. לפיכך, אנו צופים יציבות (ריאלית) ב-NOI מנכסים קיימים ברוב החברות. לגבי נכסים חדשים, בחלק מהמקרים אנו דוחים את תחילת ההנבה ואת תקופת ההגעה להנבה מלאה, בהתאם למיקום הנכס.

הסקירה המלאה של לאומי פרטנרס על אלוני חץ - במסמך PDF

הכותבת היא אנליסטית בכירה בלאומי פרטנרס. בנק לאומי לישראל בע"מ ולאומי פרטנרס ו/או החברות הבנות ו/או הקשורות אל מי מהם מחזיקות ו/או סוחרות ו/או עלולות לסחור ו/או להחזיק בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסיים ו/או במטבעות המוזכרים בסקירה זו עבור עצמן ו/או עבור לקוחותיהן ו/או במסגרת עשיית שוק בהן ו/או עשוי להיות למי מהן עניין במידע שבסקירה זו. סקירה זו היא למטרות אינפורמטיביות בלבד ובשום אופן אין לראות בה כהצעה או כשידול לקנות או למכור את ניירות הערך, הנכסים הפיננסיים או המטבעות המוזכרים בה. כמו כן, אין לראות בסקירה זו כייעוץ, בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא, ואין בה כדי להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא.

לאומי פרטנרס מעלים מחיר יעד למניית אלוני חץ עם אפסייד של 43% | ניתוח
 

מאמרים נוספים

לאומי פרטנרס מעלים מחיר יעד למניית אלוני חץ עם אפסייד של 43% | ניתוח

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל